Definisie
Arbitrage in crypto is ’n mark-neutrale handelskonsep waar deelnemers probeer om wins te maak uit prysverskille van dieselfde bate oor verskillende platforms. Dit berus op die beginsel dat ’n identiese token teen byna dieselfde prys op alle voldoende likiede markte behoort te verhandel, met afwykings wat tydelike ondoeltreffendhede verteenwoordig. Arbitrageurs koop terselfdertyd die bate waar dit ondergeprys is en verkoop waar dit oorwaardeer is, met die doel om die verskil (spread) as wins vas te sluit. In doeltreffende markte help hierdie aktiwiteit om pryse oor platforms heen in lyn te bring en volgehoue verkeerde pryse te verminder.
In digitale-bate-markte kom arbitrage dikwels voor tussen gesentraliseerde beurse (CEXs) en gedesentraliseerde beurse (DEXs), of tussen verskeie CEXs. Die konsep veronderstel dat die handelaar teenpartytransaksies vinnig genoeg kan uitvoer en afwikkel sodat die prysgaping nie toemaak voordat dit voltooi is nie. Transaksiekoste, slippage en latensie is kritieke beperkings wat bepaal of ’n oënskynlike arbitrage-verspreiding werklik realiseerbaar is. As konsep lê arbitrage ten grondslag van baie kwantitatiewe en markmakers-strategieë wat likiditeit op die ketting (on-chain) en buite die ketting (off-chain) stabiliseer.
Konteks en Gebruik
Arbitrage word dikwels bespreek in die konteks van die handhawing van pryspariteit vir dieselfde token oor CEX- en DEX-markte. Wanneer orderboeke of geoutomatiseerde markmaker-poele in prys uitmekaar begin loop, tree arbitrageurs as ’n balanseerkrag op deur teen die verkeerd geprysde kant te verhandel totdat die verskil kleiner word. Op hierdie manier is arbitrage ’n kernmeganisme waardeur gedesentraliseerde likiditeit met breër markpryse in lyn gebring word.
Omdat arbitrage daarvan afhanklik is om klein prysgawes vas te vang, is die konsep nou verbind met slippage en uitvoeringsgehalte. Hoë slippage of fooie kan die teoretiese wins wat deur ’n aangehaalde verspreiding geïmpliseer word, uitwis en ’n oënskynlike geleentheid in ’n verlies verander. In gevorderde besprekings word arbitrage as ’n strukturele kenmerk van mark-mikrostruktuur beskou, wat weerspieël hoe inligting, likiditeit en transaksiekoste oor verskillende handelsplatforms met mekaar inwerk.