التعريف
مرحلة التراكم هي مفهوم في التداول يصف فترة يقوم فيها المستثمرون أو المتداولون بشراء أصلٍ ما بشكل منتظم، مما يزيد من إجمالي حيازاتهم منه. يحدث ذلك عادة بعد هبوط في السعر أو خلال سوق يتحرك أفقيًا (بدون اتجاه واضح)، عندما تُعتبر الأسعار منخفضة نسبيًا أو عادلة. خلال مرحلة التراكم، يقوم الطلب الشرائي بهدوء بامتصاص ضغوط البيع، ما يمكن أن يقلل من الزخم الهابط في سعر الأصل. غالبًا ما تعكس هذه المرحلة تغيرًا في سلوك السوق قد يسبق حركات صعودية أقوى.
في أسواق الكريبتو، يمكن ملاحظة مرحلة التراكم من خلال أنماط حجم التداول، ونشاط دفتر الأوامر، واستقرار الأسعار مع مرور الوقت. وهي مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بشعور السوق العام، إذ إن التوقعات الأكثر تفاؤلًا بشأن المستقبل يمكن أن تشجع المشاركين على بناء مراكز استثمارية. يمكن لمرحلة التراكم أن تسهم في المراحل الأولى من السوق الصاعدة (bull market) عندما يتكوّن طلب كافٍ لدفع الأسعار إلى الأعلى. ومع ذلك، فإن وجود التراكم وحده لا يضمن نتيجة معينة لحركة السعر.
السياق والاستخدام
يُستخدم مصطلح مرحلة التراكم كثيرًا من قِبل المتداولين والمحللين لوصف طور يمكن تمييزه ضمن دورات السوق. ويتم وضعه في مقابل الفترات التي يكون فيها المشاركون في السوق في الغالب بصدد البيع أو تقليل انكشافهم، وهي فترات قد تأتي بعد ارتفاعات سعرية ممتدة. في النقاشات حول السوق الصاعدة (bull market)، يُشار إلى مرحلة التراكم كثيرًا كإشارة مبكرة محتملة على أن اتجاهات صعودية أقوى قد تكون في طور التشكّل.
يلعب شعور السوق دورًا محوريًا في كيفية تفسير مرحلة التراكم، لأنه يعكس مدى ثقة المشاركين أو حذرهم تجاه مستقبل الأصل. عندما يتحول الشعور من سلبي إلى أكثر حيادًا أو إيجابية، يمكن أن تظهر مرحلة التراكم مع بدء بعض المشاركين في بناء مراكز استثمارية بينما لا تزال الأسعار منخفضة نسبيًا. وبهذه الطريقة، تعمل مرحلة التراكم كرابط مفاهيمي بين تغيّر المواقف في السوق وبين البُنى السعرية التي تتطور مع مرور الوقت.