Definice
Algoritmický stablecoin je typ kryptoměny navržený tak, aby udržoval cílovou cenu, obvykle navázanou na fiat měnu, prostřednictvím předem definovaných algoritmických mechanismů namísto přímé kolateralizace. Jeho stabilizační mechanismus se opírá o smart kontrakty (smart contracty), které automaticky rozšiřují nebo zmenšují nabídku tokenu, případně upravují související ekonomické parametry v reakci na odchylky tržní ceny od pegu. Tato pravidla vytvářejí zpětnovazební systém, který se v čase snaží sladit tržní poptávku se zamýšlenou stabilní hodnotou.
Na rozdíl od Asset Backed Tokenu, který je plně nebo částečně kryt rezervami, jako jsou fiat měny, kryptoměny nebo jiná aktiva, se algoritmický stablecoin primárně spoléhá na endogenní incentivy a logiku na úrovni protokolu. Mechanismus může zahrnovat vztah mint-and-burn s jiným tokenem, dynamické úpravy nabídky nebo jiné programovatelné měnové politiky zapsané on-chain. Jako mechanismus určuje, jak jsou cenové signály převáděny do změn v nabídce tokenu nebo uživatelských incentiv, aniž by vyžadoval přímé nároky na externí kolaterál.
Kontext a využití
Algoritmické stablecoiny se obvykle nasazují v prostředí decentralizovaných financí, kde je udržení relativně stabilní účetní jednotky důležité pro obchodování, lending a další interakce v rámci protokolů. Často jsou prezentovány jako kapitálově efektivní alternativa k návrhům založeným na rezervách, protože se snaží omezit nebo odstranit závislost na off-chain depozitářích a tradiční finanční infrastruktuře. Jejich chování je úzce svázáno s předpoklady zabudovanými v jejich algoritmech, včetně reakce poptávky, tržní likvidity a spolehlivosti on-chain cenových signálů.
V praxi se mechanismus stojící za algoritmickým stablecoinem posuzuje podle toho, jak konzistentně drží svůj peg v různých tržních podmínkách a během stresových situací. Návrhový prostor zahrnuje čistě algoritmické modely i hybridní přístupy, které kombinují algoritmické řízení s částečnou kolateralizací, někdy vedle Asset Backed Tokenů v rámci stejného ekosystému. Jako kategorie algoritmické stablecoiny zdůrazňují využití programovatelných měnových pravidel v krypto systémech, kde se stabilita dosahuje prostřednictvím ekonomické dynamiky řízené kódem, nikoli pouze tradičními rezervami.