Definice
Call option (kupní opce) je finanční derivát, který svému držiteli poskytuje právo, nikoli však povinnost, koupit určené podkladové aktivum za předem stanovenou realizační (strike) cenu v konkrétní den expirace nebo před ním. Na kryptoměnových trzích je podkladovým aktivem obvykle konkrétní kryptoměna nebo krypto index a kontrakt je často vypořádán v hotovosti nebo v podkladovém tokenu. Kupující call opce platí opční prémii prodávajícímu (vypisovateli) výměnou za toto právo. Prodávající na sebe bere povinnost dodat podkladové aktivum za strike cenu, pokud kupující opci uplatní.
Hodnota call opce je ovlivněna faktory, jako je aktuální cena podkladového aktiva, zbývající čas do expirace a očekávaná volatilita (volatility). Když tržní cena podkladového aktiva stoupne nad strike cenu, call opce se stává hodnotnější, protože představuje právo nakoupit za cenu nižší, než je tržní. Pokud tržní cena zůstane až do expirace pod strike cenou, opce obvykle vyprší bezcenná a ztráta kupujícího je omezena pouze na zaplacenou prémii. Call opce se liší od perpetual futures a spotových obchodů, protože poskytují podmíněné právo, nikoli nepřetržitý nebo okamžitý závazek obchod uskutečnit.
Kontext a použití
V obchodním kontextu se call option (kupní opce) používá k získání podílu na růstu ceny aktiva při předem definovaném rizikovém profilu, který je omezen na zaplacenou opční prémii. Účastníci trhu analyzují volatilitu (volatility) a další tržní podmínky, aby posoudili, zda je call opce oceněna atraktivně vzhledem k možnému budoucímu pohybu ceny podkladového aktiva. Struktura call opce umožňuje traderům oddělit směrový názor na vývoj ceny od plné kapitálové náročnosti, kterou by vyžadoval nákup na spotovém trhu.
V širším trhu derivátů existují call opce vedle nástrojů, jako jsou perpetual futures, které vytvářejí průběžnou pákovou expozici bez expirace. Oproti tomu call opce jsou časově omezené a jejich hodnota klesá, jak se blíží expirace, zejména pokud se cena podkladu drží daleko od strike ceny. Díky tomu představují call opce specifický nástroj v oblasti řízení rizik a spekulace, kde vztah mezi opční prémií, volatilitou (volatility) a výplatou při expiraci určuje jejich roli v celkovém rizikovém profilu tradera.