Definition
En call option er et finansielt derivat, der giver indehaveren retten, men ikke pligten, til at købe et specificeret underliggende aktiv til en på forhånd fastsat strike price på eller før en bestemt udløbsdato. På kryptomarkeder er det underliggende aktiv typisk en bestemt kryptovaluta eller et kryptoindeks, og kontrakten afregnes ofte kontant eller i den underliggende token. Køberen af en call option betaler en optionspræmie til sælgeren (skriveren) til gengæld for denne ret. Sælgeren påtager sig forpligtelsen til at levere det underliggende aktiv til strike price, hvis køberen udnytter optionen.
Værdien af en call option påvirkes af faktorer som den aktuelle pris på det underliggende aktiv, den resterende tid til udløb og den forventede volatilitet (volatility). Når markedsprisen på det underliggende aktiv stiger over strike price, bliver call optionen mere værdifuld, fordi den repræsenterer retten til at købe til en pris under markedskursen. Hvis markedsprisen forbliver under strike price frem til udløb, udløber optionen typisk værdiløs, så køberens tab begrænses til den betalte præmie. Call options adskiller sig fra perpetual futures og spotmarkedstransaktioner, fordi de giver en betinget ret i stedet for en løbende eller øjeblikkelig forpligtelse til at handle.
Kontekst og anvendelse
I handelsmæssige sammenhænge bruges en call option til at opnå eksponering mod en potentiel prisstigning i et aktiv med en klart defineret risikoprofil, der er begrænset til den betalte optionspræmie. Markedsdeltagere analyserer volatilitet (volatility) og andre markedsforhold for at vurdere, om en call option er attraktivt prissat i forhold til den mulige fremtidige bevægelse i det underliggende aktiv. Strukturen i en call option gør det muligt for tradere at adskille deres retningsbestemte prisforventning fra det fulde kapitalbehov, der kræves på spotmarkedet.
I de bredere derivatmarkeder eksisterer call options side om side med instrumenter som perpetual futures, der skaber løbende gearet eksponering uden udløbsdato. I modsætning hertil er call options tidsbegrænsede, og deres værdi falder, efterhånden som udløbsdatoen nærmer sig, især når den underliggende pris ligger langt fra strike. Det gør call options til et særskilt begreb inden for risikostyring og spekulation, hvor forholdet mellem optionspræmie, volatilitet (volatility) og udbetaling ved udløb definerer deres rolle i en traders samlede risikoprofil.