Ορισμός
Η φάση συσσώρευσης είναι ένα στάδιο του κύκλου της αγοράς στο οποίο ένα κρυπτονόμισμα ή άλλο περιουσιακό στοιχείο αγοράζεται σταδιακά από σχετικά ενημερωμένους ή μακροπρόθεσμους συμμετέχοντες. Τυπικά εμφανίζεται μετά από πτώση της τιμής ή παρατεταμένη καθοδική τάση, όταν η πίεση πωλήσεων έχει μειωθεί και η μεταβλητότητα (volatility) μπορεί να αρχίσει να συμπιέζεται. Κατά τη διάρκεια αυτής της φάσης, η δραστηριότητα συναλλαγών συχνά δείχνει σημάδια ήσυχου αλλά επίμονου αγοραστικού ενδιαφέροντος, αντί για επιθετικές πωλήσεις. Η έννοια εστιάζει στην υποκείμενη μετατόπιση της ιδιοκτησίας από βραχυπρόθεσμους ή πιεσμένους κατόχους προς πιο υπομονετικούς συμμετέχοντες της αγοράς.
Ως έννοια, η φάση συσσώρευσης δίνει έμφαση στη δομική αλλαγή στην προσφορά και τη ζήτηση, και όχι σε βραχύβιες κινήσεις τιμών. Συνδέεται με μια μετάβαση από απαισιόδοξη επενδυτική ψυχολογία σε πιο ουδέτερες ή προσεκτικά αισιόδοξες συνθήκες, ακόμη κι αν οι τιμές φαίνεται να κινούνται πλάγια. Σε πολλές θεωρίες της αγοράς, αυτή η φάση προηγείται μιας πιθανής φάσης ανόδου (markup) ή ανοδικής τάσης, αλλά η διάρκειά της και το αποτέλεσμά της είναι αβέβαια και δεν είναι εγγυημένα. Ο όρος χρησιμοποιείται για να περιγράψει ένα χαρακτηριστικό μοτίβο στη συμπεριφορά της αγοράς και όχι ένα συγκεκριμένο σήμα συναλλαγών.
Πλαίσιο και Χρήση
Στις αγορές crypto, η φάση συσσώρευσης συζητείται συχνά σε σχέση με ευρύτερους κύκλους της αγοράς και μακροπρόθεσμες τοποθετήσεις. Οι αναλυτές μπορεί να την αναφέρουν όταν περιγράφουν περιόδους κατά τις οποίες μεγάλες οντότητες, επενδυτές με μακρύ ορίζοντα ή άλλοι ισχυροί κάτοχοι θεωρείται ότι «χτίζουν» θέσεις, ενώ το ενδιαφέρον του ευρύτερου κοινού και οι όγκοι συναλλαγών παραμένουν σχετικά υποτονικοί. Η φάση αυτή συνήθως αντιπαραβάλλεται με μεταγενέστερα στάδια ενός κύκλου, όπου ο ενθουσιασμός και η συμμετοχή διευρύνονται και οι τάσεις των τιμών γίνονται πιο ξεκάθαρες.
Ο όρος χρησιμοποιείται τόσο σε διακριτική (discretionary) όσο και σε συστηματική (systematic) διαπραγμάτευση, ως τρόπος κατηγοριοποίησης του σημείου στο οποίο μπορεί να βρίσκεται ένα περιουσιακό στοιχείο μέσα στον συνολικό του κύκλο. Δεν καθορίζει συγκεκριμένα επίπεδα τιμών, χρονικά πλαίσια ή απαραίτητους δείκτες, αλλά αποτυπώνει μια ποιοτική κατάσταση της δομής ιδιοκτησίας και της επενδυτικής ψυχολογίας της αγοράς. Στην πράξη, διαφορετικοί συμμετέχοντες στην αγορά μπορεί να εντοπίζουν ή να χαρακτηρίζουν τη φάση συσσώρευσης με διαφορετικό τρόπο, αντανακλώντας τα δικά τους πλαίσια ανάλυσης, πηγές δεδομένων και προσεγγίσεις κινδύνου.