Määritelmä
AMM curve on deterministinen hinnoittelumekanismi, joka kuvaa suhteen automated market maker -poolin token-varantojen ja näiden tokenien välisen implisiittisen vaihtokurssin välillä. Se esitetään matemaattisena funktiona tai invarianttina, jonka on pysyttävä voimassa ennen jokaista kauppaa ja sen jälkeen. Tämän funktion noudattaminen määrää, miten hinnat päivittyvät, kun likviditeettiä lisätään, poistetaan tai sitä vastaan käydään kauppaa.
Eri AMM-ratkaisut käyttävät erilaisia curve-muotoja tavoitellakseen tiettyjä markkinakäyttäytymisiä, kuten constant product-, constant sum- tai hybridimalleja. AMM curve -käyrän muoto määrittää suoraan, kuinka herkkiä hinnat ovat kaupan koolle, miten likviditeetti jakautuu eri hintatasoille ja miten slippage ilmenee treidaajille, jotka tekevät kauppaa poolin kanssa.
Konteksti ja käyttö
AMM-järjestelmässä curve toimii ydinmekanismina, joka korvaa perinteiset order bookit hinnoittelemalla omaisuuserät algoritmisesti on-chain-likviditeetin perusteella. Käyrän parametrit ja funktionaalinen muoto koodaavat poolin riskiprofiilin, pääomatehokkuuden ja reagointikyvyn token-varantojen välisiin epätasapainoihin. Koska se on täysin määritelty ja läpinäkyvä, AMM curve mahdollistaa on-chain-osallistujille sen ennustamisen, miten hinnat liikkuvat minkä tahansa hypoteettisen kauppakoon kohdalla.
Hajautetussa rahoituksessa (DeFi) AMM curve -käyriä käytetään hinnoittelun määrittelyyn spot-vaihtojen, vakaiden omaisuuseräparien ja erikoistuneempien likviditeettikonfiguraatioiden osalta. Protokollasuunnittelijat valitsevat tai räätälöivät AMM curve -käyrän vastaamaan aiottua käyttötarkoitusta, esimerkiksi minimoimaan hintapoikkeaman korreloitujen omaisuuserien välillä tai tukemaan laajoja hintahaarukoita volatiileille pareille. Mekanismina AMM curve on keskeinen sille, miten AMM-pohjaiset markkinat löytävät hinnat ja hallitsevat on-chain-likviditeettiä.