Määritelmä
Balancer on DeFi-protokolla, joka perustuu automated market maker (AMM) -malliin ja yleistää liquidity pool -konseptin yksinkertaisen kahden varan parin ulkopuolelle. Sen sijaan, että pooli pitäisi vain kahta tokenia kiinteässä 50/50-suhteessa, Balancer-pooli voi sisältää useita varoja mukautettavilla painoilla, jotka määrittävät kunkin varan suhteellisen osuuden poolin arvosta. Protokolla tasapainottaa näitä varoja jatkuvasti uudelleen määriteltyjen painojen mukaisesti sitä mukaa, kun poolia vastaan käydään kauppaa. Tämän rakenteen ansiosta Balancer voi toimia sekä hajautettuna pörssinä että mekanismina tiettyjen varallisuuserien allokaatioiden ylläpitämiseen lohkoketjussa (blockchain).
Balancer havainnollistaa konseptina, miten AMM-logiikkaa voidaan laajentaa monimutkaisempiin liquidity pool -kokoonpanoihin DeFi-ympäristössä. Sen pooleja voidaan säätää eri tarkoituksiin, esimerkiksi volatiileista tokeneista koostuviin koreihin tai vakaampiin yhdistelmiin, jotka muistuttavat stable swap -ratkaisuja, riippuen siitä, miten varat ja painot valitaan. Protokollan arkkitehtuuri korostaa ohjelmoitavaa likviditeettiä, jossa hinnoittelun ja tasapainottamisen säännöt on koodattu smart contracteihin sen sijaan, että niitä hallinnoisi keskitetty välikäsi.
Konteksti ja käyttötarkoitukset
Laajemmassa DeFi-ekosysteemissä Balancer edustaa joustavaa lähestymistapaa liquidity poolien rakentamiseen ja on-chain-markkinatakaamiseen. Se laajentaa perinteistä AMM-mallia sallimalla useamman kuin kaksi tokenia per pool sekä irrottamalla poolin koostumuksen tiukasta 50/50-rakenteesta. Tämä tekee siitä sopivan tilanteisiin, joissa osallistujat haluavat hajautettua altistusta useille varoille ja samalla tarjota likviditeettiä treidaajille.
Balancerin suunnittelu voi käsitteellisellä tasolla risteytyä esimerkiksi tranche-rakenteiden kanssa, kun poolin tiettyihin positioihin luodaan erilaisia riski- tai tuottoprofiileja, vaikka nämä rakenteet toteutetaan yleensä protokolla- tai tuotetasolla eivätkä ne ole osa AMM:n ydintoiminnallisuutta. Kun Balancer-pooleihin valitaan keskenään lähellä hinnoiteltuja varoja, ne voivat myös muistuttaa joiltain ominaisuuksiltaan stable swap -ympäristöä, jossa keskitytään tehokkaaseen kaupankäyntiin samankaltaisten tokenien välillä. Kokonaisuutena Balancer on keskeinen DeFi-käsite, joka auttaa ymmärtämään, miten liquidity pooleja voidaan yleistää ja parametroida yksinkertaisten tokeniparien tuolle puolen.