Kahulugan
Ang AMM curve ay isang deterministic na mekanismo ng pagpepresyo na nagma-map sa relasyon sa pagitan ng token reserves sa isang automated market maker pool at ng implied na exchange rate sa pagitan ng mga token na iyon. Ipinapahayag ito bilang isang matematikal na function o invariant na dapat manatiling nasusunod bago at pagkatapos ng bawat trade. Sa pamamagitan ng pagpapatupad sa function na ito, ang AMM curve ang nagkokontrol kung paano nag-a-update ang mga presyo habang ang liquidity ay idinaragdag, inaalis, o tinitrade laban sa pool.
Iba’t ibang disenyo ng AMM ang gumagamit ng iba’t ibang curve para ma-target ang partikular na pag-uugali ng merkado, tulad ng constant product, constant sum, o hybrid na mga pormulasyon. Ang hugis ng AMM curve ang direktang nagtatakda kung gaano kasensitibo ang mga presyo sa laki ng trade, kung paano naipapamahagi ang liquidity sa iba’t ibang price range, at kung paano lumalabas ang slippage para sa mga trader na nakikipag-interact sa pool.
Konteksto at Paggamit
Sa loob ng isang AMM, ang curve ang nagsisilbing pangunahing mekanismo na pumapalit sa tradisyonal na order books sa pamamagitan ng algorithmic na pag-quote ng mga presyo mula sa on-chain na liquidity. Ang mga parameter at functional form ng curve ang nag-e-encode sa risk profile ng pool, capital efficiency, at kung gaano ito kabilis tumugon sa mga imbalance sa pagitan ng token reserves. Dahil ito ay ganap na tinukoy at transparent, pinapayagan ng AMM curve ang mga on-chain participant na ma-anticipate kung paano gagalaw ang mga presyo para sa anumang hypothetical na laki ng trade.
Sa decentralized finance, ginagamit ang mga AMM curve para pormalisahin ang pagpepresyo para sa spot swaps, stable-asset pairs, at mas espesyalisadong configuration ng liquidity. Pinipili o kino-customize ng mga protocol designer ang isang AMM curve para i-align sa inaasahang use case, tulad ng pag-minimize ng price deviation para sa mga magkakaugnay na asset o pagsuporta sa malalawak na price range para sa mga volatile na pares. Bilang isang mekanismo, sentral ang AMM curve sa paraan kung paano nadidiskubre ang presyo at napapamahalaan ang on-chain na liquidity sa mga merkadong nakabatay sa AMM.