Ang isang automated market maker (AMM) ay isang uri ng decentralized exchange kung saan nakikipag-trade ka laban sa isang pool ng mga token, hindi direkta sa ibang tao. Sa halip na mag-match ng buy at sell orders, gumagamit ang isang smart contract ng isang pricing formula para bigyan ka ng rate base sa kung gaano karami ang bawat token sa pool. Sa tradisyonal na exchange, kailangan mo ng sapat na aktibong buyers at sellers para sa bawat trading pair, at may central operator na humahawak ng pondo mo. Sa isang AMM, kahit sino ay puwedeng mag-provide ng liquidity sa isang pool, nangyayari ang trades 24/7 on-chain, at hawak mo pa rin ang kontrol sa iyong wallet. Dahil dito, ang mga AMM ang gulugod ng DeFi trading, lalo na para sa mga long‑tail o bagong tokens. Sa gabay na ito, malalaman mo kung paano pinapalitan ng AMM ang order books, paano gumagana ang sikat na x*y=k na formula, at ano talaga ang nangyayari sa isang swap. Makikita mo rin kung paano mag-provide ng liquidity, kumita ng fees, at maintindihan ang mahahalagang risk tulad ng impermanent loss, para makapag-desisyon ka kung bagay sa strategy mo ang paggamit ng AMM.
AMM sa Isang Tinginan
Buod
- Ang isang AMM ay isang smart-contract based na exchange kung saan nakikipag-trade ka laban sa isang liquidity pool sa halip na mag-match sa order ng ibang trader.
- Itinatakda ang presyo gamit ang isang mathematical formula na tumutugon sa balanse ng pool, hindi ng centralized order book o market maker.
- Kahit sino ay puwedeng maging liquidity provider sa pamamagitan ng pag-deposito ng tokens sa isang pool at pagkuha ng bahagi sa trading fees.
- Pinapagana ng AMM ang permissionless access sa maraming token, kasama ang mas maliliit o bagong assets na maaaring wala sa centralized exchanges.
- Kapalit nito ang mga bagong risk: impermanent loss, smart contract bugs, MEV, at mataas na slippage sa mabababaw na pools.
- Para sa karamihan ng beginners, pinakamainam munang gamitin ang AMM para sa simpleng swaps, at saka na lang pumasok sa liquidity provision kapag mas na-research na nang mabuti.
AMM Basics: Mula Order Books Hanggang Liquidity Pools
Sa tradisyonal na exchange, nangyayari ang trading sa pamamagitan ng isang order book. Naglalagay ng bids ang buyers, asks naman ang sellers, at ang matching engine ng exchange ang nagma-match sa kanila. Kung walang gustong makipag-trade sa pair mo sa presyong gusto mo, nakapila lang ang order mo at naghihintay.
Tinatanggal ng AMM ang ganitong paghihintay sa pamamagitan ng pagpapalit sa order book gamit ang isang liquidity pool. Ang isang pool ay may hawak na dalawa (o higit pang) token, at laging handang mag-quote ng presyo ang smart contract base sa kung gaano karami ang bawat token na hawak nito. Direkta kang nakikipag-trade sa pool, hindi sa isang partikular na counterparty.
Ang mga taong nagde-deposito ng tokens sa mga pool na ito ay tinatawag na liquidity providers (LPs). Kapalit ng pag-lock ng kanilang assets, kumikita ang LPs ng bahagi sa trading fees na nalilikha ng swaps sa pool na iyon. Ang susi dito ay ang pricing formula sa loob ng contract na awtomatikong ina-adjust ang presyo habang binabago ng trades ang balanse ng pool, kaya nananatiling magamit ang pool kahit walang human market maker.
- Ang isang liquidity pool ay isang smart contract na may hawak na dalawa o higit pang token at nagpapahintulot sa kahit sino na makipag-trade laban sa mga ito.
- Kapag nagdagdag ka ng pondo sa isang pool, makakakuha ka ng LP token na kumakatawan sa share mo sa assets at fees ng pool.
- Bawat trade ay nagbabayad ng maliit na trading fee, na hinahati nang proporsyonal sa lahat ng LPs sa pool.
- Gumagamit ang AMM ng isang price formula (tulad ng x*y=k) para i-update ang presyo habang nagbabago ang balanse ng mga token.
- Ang slippage ay ang diperensya sa inaasahang presyo at sa aktwal na execution price, at lumalaki ito kapag malalaki ang trades o mababa ang liquidity.
Paano Talagang Gumagana ang Isang AMM
Ang pinaka-karaniwang disenyo ng AMM, na ginagamit ng mga protocol tulad ng Uniswap v2, ay tinatawag na constant‑product market maker. Pinananatili nitong pareho ang produkto ng dalawang token balances sa isang pool, na kadalasang isinusulat bilang x*y=k.
Kung ang x ay dami ng token A at ang y ay dami ng token B, anumang trade na nagpapataas sa x ay dapat magpababa sa y para manatiling pareho ang produkto. Natural na pinapagalaw ng curve na ito ang presyo laban sa trader habang mas marami siyang binibiling isang token, na nililimitahan kung gaano karami ang mabibili bago maging sobrang hindi pabor ang presyo. Hindi mo kailangang ikaw ang mag-solve ng math, pero ang pag-intindi na galing sa formula na ito ang presyo ay nakakatulong para maipaliwanag ang slippage at ugali ng pool.
- Kapag kinumpirma mo ang transaction, ang token A ay ipapadala mula sa wallet mo papunta sa pool, at ang token B ay mula sa pool papunta sa wallet mo.
- Magbabago ang balanse ng pool, kaya mag-a-update ang presyo: bahagyang bababa ang presyo ng token A at bahagyang tataas ang token B, bilang refleksyon ng trade mo.
Ang slippage ay ang diperensya sa presyong nakikita mo sa simula ng swap at sa aktwal na presyong nakukuha mo kapag na-mine na ang transaction. Sa AMMs, nangyayari ang slippage dahil mismong ang trade mo ang nagpapagalaw sa presyo sa kahabaan ng constant‑product curve.
Kung ang isang pool ay shallow (maliit ang total liquidity), kahit katamtamang laki na trade ay puwedeng magdulot ng malaking pagbabago sa balanse ng mga token, na nagtutulak sa presyo laban sa iyo. Sa mas malalalim na pools, maliit lang ang galaw ng presyo para sa parehong laki ng trade kaya mas mababa ang slippage. Ito ang dahilan kung bakit ang mga aggregator at advanced users ay maingat na tinitingnan ang lalim ng pool at nagse-set ng maximum slippage tolerance bago mag-confirm ng trade.
Mga Uri ng AMM at Disenyo ng Pool
Hindi lahat ng AMM ay gumagamit ng parehong formula o may parehong layunin. Ang mga unang disenyo ay nakatuon sa simpleng volatile token pairs, pero ang mas bagong mga modelo ay naka-focus sa stablecoins, capital efficiency, o mas komplikadong assets.
May mga AMM na pinapakinis ang galaw ng presyo para sa mga asset na dapat halos magkapareho ang value, tulad ng stablecoins. Ang iba naman ay hinahayaan ang LPs na i-concentrate ang pondo nila sa partikular na price ranges para kumita ng mas maraming fees gamit ang mas kaunting kapital. Ang pag-intindi sa pangunahing mga uri ng AMM ay tutulong sa iyong pumili ng pools na tugma sa risk tolerance at inaasahan mo.
Key facts
Constant-product AMM
Gumagamit ng x*y=k na formula, maganda para sa volatile token pairs kung saan malaki ang puwedeng galaw ng presyo; halimbawa: mga Uniswap v2‑style na pool sa maraming chain.
Stable-swap / Curve-like
Pinaghalo-halong curves para mapanatiling malapit sa 1:1 ang presyo ng magkakaugnay na assets tulad ng stablecoins; halimbawa: Curve Finance, stableswap pools sa maraming DEXs.
Concentrated liquidity
Pinipili ng LPs ang partikular na price ranges kung saan sila magpo-provide ng liquidity, na nagpapahusay sa <strong>capital efficiency</strong> pero nangangailangan ng mas aktibong pag-manage; halimbawa: Uniswap v3, PancakeSwap v3.
Hybrid / custom designs
Pinagsasama ang mga feature tulad ng dynamic fees, multiple curves, o oracles para hawakan ang mga espesyal na asset tulad ng LSDs o synthetic tokens; kabilang sa mga halimbawa ang Balancer, Maverick, at iba pa.
- Karaniwang nag-aalok ang stable‑swap designs ng mas mababang slippage para sa stablecoins pero hindi ito para sa sobrang volatile na tokens.
- Malaki ang puwedeng itaas ng concentrated liquidity sa capital efficiency, pero maaaring kailanganing i-rebalance ng LPs ang posisyon nila kapag gumalaw ang presyo.
- Ang mas komplikadong AMM formulas ay puwedeng magbawas ng ilang risk pero kadalasan ay nagdadagdag ng strategy complexity at nangangailangan ng mas maingat na pag-monitor mula sa LPs.
Saan Nanggaling ang AMMs?
Bago ang AMMs, nahirapan ang mga unang decentralized exchanges dahil sinubukan nilang kopyahin nang direkta on-chain ang order‑book model. Mababa ang liquidity, mabagal ang block times, at mataas ang gas costs kaya mahirap mag-match ng orders nang mahusay, lalo na para sa mas maliliit na tokens. Nagsimulang mag-explore ang mga researcher at builders ng automated market making bilang paraan para maggarantiya ng on‑chain liquidity nang hindi umaasa sa professional market makers. Nang mag-launch ang mga proyekto tulad ng Uniswap, ipinakita nila na kayang suportahan ng simpleng constant‑product formula ang maraming pairs na may minimal na overhead. Binuksan nito ang modernong DeFi ecosystem, kung saan kahit sino ay puwedeng mag-list ng token sa pamamagitan ng paglikha ng pool, at puwedeng mag-trade ang users 24/7.
Mahahalagang Punto
- 2016–2017: Maagang research at diskusyon tungkol sa automated market makers at bonding curves sa crypto communities at academic circles.
- 2017–2018: Unang on‑chain AMM experiments tulad ng Bancor na nagpapakitang puwedeng gumana ang formula‑based liquidity pero may mga hamon sa UX at gastos.
- 2018: Nag-launch ang Uniswap v1 sa Ethereum gamit ang simpleng constant‑product design at permissionless na paglikha ng pool.
- 2020: Ang “DeFi Summer” ay nagdala ng eksplosibong paglago sa AMM volume, liquidity mining, at yield farming sa iba’t ibang protocol.
- 2021–2023: Ang mga bagong henerasyon tulad ng Uniswap v3, Curve v2, at hybrid AMMs ay nagpakilala ng concentrated liquidity, dynamic fees, at specialized pools.
- 2024 at pataas: Lumalawak ang AMMs sa L2s at maraming chain, nag-iintegrate sa mga aggregator, at nagiging core infrastructure para sa DeFi applications.
Ano ang Magagawa Mo sa AMMs?
Higit pa sa simpleng palitan ng tokens ang AMMs; sila ay mga infrastructure layers na tahimik na inaasahan ng maraming DeFi apps. Kapag gumagamit ka ng DeFi wallet, aggregator, o yield product, madalas ay may AMM pool sa likod nito. Para sa mga indibidwal, nagbibigay ang AMMs ng mabilis na token swaps at yield opportunities. Para sa mga protocol, nagbibigay sila ng on‑chain liquidity, price discovery, at routing sa pagitan ng mga asset. Ang pag-intindi sa mga use case na ito ay tutulong sa iyong makita kung bakit itinuturing na core building block ng DeFi ang AMMs.
Mga Use Case
- Pang-araw-araw na token swaps sa pagitan ng stablecoins, governance tokens, at long‑tail assets direkta mula sa self‑custodial wallet.
- Pagpo-provide ng liquidity para kumita ng trading fees at, sa ilang kaso, extra token rewards sa pamamagitan ng yield farming o liquidity mining programs.
- Paggamit sa AMM prices para sa on‑chain price discovery, na puwedeng i-refer ng ibang protocol at oracles kapag nagva-value ng tokens.
- DAO at project treasury management, kung saan ang mga team ay nagse-seed o nagma-manage ng liquidity pools para sa kanilang native tokens para mapahusay ang market access.
- Pagsisilbi bilang routing hubs para sa mga DEX aggregators, na hinahati ang malalaking trades sa iba’t ibang AMM para mabawasan ang slippage.
- Pag-acting bilang liquidity endpoints sa mga cross‑chain bridges at synthetic asset systems, na tumutulong sa users na maglipat ng value sa pagitan ng mga network.
Case Study / Kuwento
Si Ravi, isang 28‑anyos na software engineer sa India, ay sanay lang gumamit ng centralized exchanges para bumili at magbenta ng crypto. Nang madiskubre niya ang isang bagong DeFi token na wala sa paborito niyang exchange, paulit-ulit niyang nakikita na binabanggit ng mga tao ang isang AMM DEX kung saan aktibong tine-trade ang token. Naging curious siya, kahit medyo may pag-aalinlangan, kaya nagpasya siyang alamin kung ano ba talaga ang automated market maker.
Matapos magbasa tungkol sa mga liquidity pool at ikonekta ang wallet niya, sinubukan ni Ravi ang isang maliit na test swap sa isang malaking AMM, na nagpalit ng kaunting stablecoin papunta sa bagong token. Pumasok ang transaction makalipas ang ilang minuto, at nagustuhan niya na hindi niya kailangang magdeposito ng pondo sa isang centralized account. Dahil dito, nagsimula siyang mag-explore ng ideya ng pagpo-provide ng liquidity para kumita ng trading fees.
Sa huli, nagdagdag si Ravi ng katamtamang halaga ng parehong bagong token at isang stablecoin sa isang volatile pool, at nakatanggap ng LP tokens kapalit nito. Pagkalipas ng isang linggo, malaki ang inakyat-baba ng presyo ng token, at napansin niyang mas mababa ang halaga ng posisyon niya sa pool kaysa kung hinold lang niya ang parehong assets, kahit pa may fees. Ito ang una niyang totoong karanasan sa impermanent loss. Kinuha niya ang karamihan ng liquidity niya, nag-iwan ng mas maliit na experimental position, at napagpasyahan na makapangyarihang tools ang AMMs, pero ang pagpo-provide ng liquidity ay nangangailangan ng aktibong risk management, hindi “set‑and‑forget” na mindset.
Paano Makipag-Interact sa AMM: Swaps at Liquidity
Karamihan sa users ay nakikipag-interact sa AMMs sa dalawang pangunahing paraan: pag-perform ng simpleng token swaps at, para sa mas advanced na users, pagiging liquidity providers. Karaniwang diretso lang ang swapping at halos pare-pareho sa iba’t ibang DEX interfaces.
Ang pagpo-provide ng liquidity, gayunpaman, ay may dagdag na layers ng risk at pagdedesisyon, tulad ng pagpili ng pairs, pag-intindi sa fee levels, at pag-monitor ng presyo. Ang mga hakbang sa ibaba ay konseptwal at bahagyang mag-iiba ang itsura sa bawat protocol, pero magkahawig ang core workflow sa karamihan ng AMMs.
- Ikonekta ang iyong self‑custodial wallet (tulad ng MetaMask o mobile wallet) sa website o app ng AMM at piliin ang tamang network.
- Piliin ang token na gusto mong bayaran at ang token na gusto mong matanggap, pagkatapos ay ilagay ang amount na gusto mong i-swap.
- I-review ang quoted price, estimated output, fees, at slippage tolerance; baguhin lang ang slippage kung naiintindihan mo ang trade‑off.
- Kumpirmahin ang swap sa interface at pagkatapos sa wallet mo, siguraduhing komportable ka sa ipinapakitang gas fee.
- Pagkatapos makumpirma on‑chain ang transaction, i-verify ang natanggap na tokens sa wallet mo at, kung kailangan, idagdag ang token contract address para ma-display ang balance.
- Pumili ng AMM at isang specific pool, at i-check ang token pair, fee tier, total liquidity, at historical volume nito.
- Ihanda ang parehong tokens sa tinatayang ratio na kailangan ng pool (para sa 50/50 pool, pantay na value ng bawat asset sa kasalukuyang presyo).
- Gamitin ang “Add liquidity” o katulad na function para i-deposito ang tokens mo; magmi-mint ang contract ng LP tokens na kumakatawan sa share mo sa pool.
- I-monitor ang posisyon mo sa paglipas ng panahon, subaybayan ang fee income, galaw ng presyo, at posibleng impermanent loss gamit ang AMM interface o analytics tools.
- Kapag gusto mong umalis, gamitin ang “Remove liquidity” function para i-burn ang LP tokens mo at i-withdraw pabalik sa wallet mo ang share mo sa underlying tokens.
Pro Tip:Laging subukan muna ang mga bagong AMMs, chains, o pools gamit ang maliit na halaga, at isama sa kalkulasyon ang gas fees para hindi nila kainin ang karamihan ng inaasahan mong kita.
Fees, Rewards, at Impermanent Loss
Kapag nagpo-provide ka ng liquidity sa isang AMM, para mo na ring ipinapahiram ang tokens mo sa pool para makapag-trade ang iba laban dito. Kapalit nito, kumikita ka ng bahagi sa trading fees tuwing may nagsa-swap sa pool na iyon.
May ilang protocol o proyekto na nagdadagdag ng extra incentives, tulad ng reward tokens, para makahikayat ng mas maraming liquidity. Gayunpaman, naka-expose ang posisyon mo sa pagbabago ng presyo sa pagitan ng mga asset sa pool. Kapag malaki ang galaw ng presyo, puwedeng iwan ka ng rebalancing ng pool na mas kaunti ang hawak mong winning asset kaysa kung hinold mo lang ang parehong tokens, na lumilikha ng tinatawag na impermanent loss kumpara sa simpleng buy‑and‑hold strategy.
- Bawat swap ay nagbabayad ng fixed o tiered fee (halimbawa 0.05%–0.3%), na awtomatikong idinadagdag sa pool at hinahati sa LPs base sa share nila.
- Ang mga high‑volume pools ay puwedeng lumikha ng makabuluhang fee income kahit mababa ang fee rate, habang ang low‑volume pools ay maaaring hindi sapat para tumbasan ang risk at gas costs.
- May ilang protocol o proyekto na nag-aalok ng liquidity mining rewards, na nagbibigay ng extra tokens sa LPs kapalit ng staking o pag-lock ng kanilang LP tokens.
- Nakasalalay ang net return mo sa kinita mong fees, extra rewards, gas costs, at laki ng anumang impermanent loss kumpara sa simpleng pag-hold ng underlying assets.
Nangyayari ang impermanent loss dahil patuloy na nire-rebalance ng AMM ang tokens mo habang gumagalaw ang presyo. Kapag tumaas ang presyo ng isang token kumpara sa isa pa, nagbebenta ang pool ng ilan sa tumataas na token at bumibili ng mas marami sa mahina, kaya nauuwi ka na mas marami ang hawak na underperformer at mas kaunti ang winner.
Tinatawag na impermanent ang “loss” dahil sa teorya, kung babalik ang mga presyo sa orihinal nilang ratio, mawawala ang epekto nito at maiiwan sa iyo ang kinita mong fees. Sa praktika, malalaki at one‑sided na galaw ng presyo ay puwedeng magdulot ng malaking impermanent loss, lalo na sa volatile pairs. Ang mga stablecoin o mahigpit na magkakaugnay na asset pools ay karaniwang may mas mababang impermanent loss, dahil inaasahang mananatiling magkalapit ang presyo nila, kaya madalas itong maging panimulang punto para sa mas maingat na LPs.
Mga Panganib at Security Considerations ng AMMs
Pangunahing Risk Factors
Binabawasan ng AMMs ang ilang risk kumpara sa centralized exchanges dahil hawak mo ang self‑custody ng assets mo at direkta kang nakikipag-interact sa smart contracts. Walang centralized operator na puwedeng mag-freeze ng withdrawals o magkamali sa paghawak ng pondo ng users. Gayunpaman, nagdadala ang AMMs ng ibang set ng risk. Maaaring may bugs ang smart contracts, puwedeng ma-manipulate ang pools, at ang pagpo-provide ng liquidity ay nag-e-expose sa iyo sa impermanent loss at market volatility. Mahalaga ang pag-intindi sa mga risk na ito at kung paano sila babawasan bago mag-commit ng malaking kapital.
Primary Risk Factors
Impermanent loss
Loss kumpara sa simpleng pag-hold kapag iniwan ka ng rebalancing ng pool na mas marami ang underperforming token at mas kaunti ang outperformer, lalo na sa volatile pairs.
Smart contract bugs
Mga kahinaan sa AMM o token contracts na puwedeng i-exploit at magdulot ng pag-drain ng pools; nakakatulong ang audits pero hindi garantiya ng kaligtasan.
Oracle or price manipulation
Sa manipis o madaling ma-manipulate na markets, puwedeng pansamantalang galawin ng attackers ang presyo, na nakaapekto sa AMMs na umaasa sa external o internal price signals.
Low-liquidity slippage
Ang maliliit o bagong pools ay maaaring may napakababang liquidity, na nagdudulot ng malaking <strong>slippage</strong> at hindi magandang execution kahit para sa katamtamang laki na trades.
Rug pulls and malicious tokens
Puwedeng alisin ng pool creators o token issuers ang liquidity o gumamit ng backdoor code, na iniiwan ang buyers na may walang kwenta o illiquid na tokens.
MEV and frontrunning
Puwedeng i-reorder o i-sandwich ng mga sophisticated actors ang transactions sa paligid ng trade mo, at kunin ang value kapalit ng mas mataas na gastos o mas pangit na presyo para sa iyo.
Mga Best Practice sa Security
- Manatili sa mga reputable AMMs, magsimula sa maliliit na posisyon, mag-diversify sa iba’t ibang pools, at iwasang mag-provide ng liquidity sa tokens o projects na hindi mo lubos na naiintindihan.
AMMs vs. Order-Book Exchanges
Mga Benepisyo at Disadvantage ng AMMs
Mga Benepisyo
24/7 na on‑chain liquidity nang hindi umaasa sa centralized operators o tradisyonal na market makers.
Permissionless access para sa kahit sinong may compatible na wallet, anuman ang lokasyon o status ng account.
Suporta para sa long‑tail at bagong launch na tokens na maaaring hindi kailanman ma-list sa centralized exchanges.
Composability sa ibang DeFi protocols, na nagbibigay-daan sa advanced strategies tulad ng lending, yield farming, at routing.
Mga oportunidad para sa users na kumita ng trading fees at rewards sa pamamagitan ng pagiging liquidity providers.
Transparent na rules na naka-encode sa smart contracts, kaya nakikita at na-a-audit ang pricing at fee logic.
Mga Disadvantage
Exposure sa impermanent loss at market volatility kapag nagpo-provide ng liquidity, lalo na sa volatile pairs.
Smart contract at protocol risks, kabilang ang bugs, exploits, at governance failures.
Mataas na slippage at hindi magandang execution sa mabababaw o low‑liquidity pools, partikular para sa malalaking trades.
Ang gas fees sa ilang network ay puwedeng gawing hindi praktikal ang maliliit na trades o madalas na pag-adjust.
Risk na makipag-interact sa malicious tokens, rug pulls, o hindi opisyal na pool interfaces kung hindi mo sine-check ang contracts.
Complexity ng mas bagong AMM designs, na puwedeng mangailangan ng aktibong pag-manage at mas malalim na pag-intindi mula sa LPs.
AMM Frequently Asked Questions
Ang Hinaharap ng AMMs sa DeFi
Mabilis na umuunlad ang AMMs habang naghahanap ang mga builders ng mas magandang capital efficiency, mas mababang fees, at mas maayos na user experience. Ang concentrated liquidity at dynamic fee models ay mga unang hakbang sa direksyong ito, na hinahayaan ang LPs na kumita nang mas malaki gamit ang mas kaunting kapital habang umaangkop sa kondisyon ng merkado.
Sa infrastructure side, kumakalat ang AMMs sa mga layer‑2 networks at alternatibong chains, kung saan mas mura ang gas kaya mas praktikal ang maliliit na trades at aktibong LP strategies. Nilalayon naman ng cross‑chain AMMs at intent‑based routing systems na hayaan ang users na ipahayag lang ang gusto nilang resulta, habang ang back‑end protocols ang naghahanap ng pinakamagandang ruta sa maraming pools at chains.
Patuloy pang inaalam ng mga regulator kung paano tratuhin ang decentralized exchanges at liquidity providers. Ang mas malinaw na rules ay puwedeng maghikayat ng mas maraming institutional participation, habang ang sobrang higpit na approach ay puwedeng magtulak ng innovation sa mas friendly na hurisdiksyon. Sa anumang kaso, malamang na manatiling core building block ng DeFi ang AMMs sa nakikita nating hinaharap.
- Paglago ng concentrated liquidity at aktibong LP strategies na naghahangad ng mas mataas na returns gamit ang mas kaunting kapital.
- Paglawak ng AMMs sa L2s at mga bagong chain, na ginagawang mas mura ang maliliit na trades at experimentation.
- Paglitaw ng mga cross‑chain AMMs at intent‑based routers na nagtatago ng complexity mula sa end users.
- Mas malapit na ugnayan sa pagitan ng AMMs at regulators, na maaaring humubog kung paano sasali ang malalaking institusyon sa DeFi.
Dapat Ka bang Gumamit ng AMMs?
Maaaring Angkop Para Sa
- Mga crypto user na gusto ng self-custody at on-chain token swaps
- Mga learner na handang pag-aralan ang mechanics at risks ng AMM bago mag-provide ng liquidity
- Mga DeFi participant na naghahanap ng exposure sa long-tail o DeFi-native assets
- Mga experimenter na komportableng magsimula sa maliliit, test-sized na posisyon
Maaaring Hindi Angkop Para Sa
- Mga taong sobrang iwas sa risk o hindi kayang tiisin ang malalaking galaw sa portfolio
- Mga user na ayaw mag-manage ng wallets, private keys, o gas fees
- Sinumang umaasa sa garantisadong returns mula sa pagpo-provide ng liquidity
- Mga trader na kailangan lang ng malalaki, low-slippage trades sa major assets at mas gusto ang CEX tools
Naging engine ng DeFi ang AMMs, na nagbibigay-daan sa kahit sinong may wallet na mag-swap ng tokens at makakuha ng liquidity nang hindi umaasa sa centralized intermediaries. Para sa maraming users, ang simpleng paggamit ng AMMs para sa paminsan-minsang swaps sa mga kilalang platform ay isa nang makapangyarihang upgrade sa flexibility at kontrol. Ibang hakbang naman ang pagiging liquidity provider na nangangailangan ng mas malalim na pag-intindi sa fees, impermanent loss, at protocol risk. Kung magde-desisyon kang mag-LP, magsimula nang maliit, paboran ang mas simple o mas stable na pairs, at subaybayan ang performance mo kumpara sa simpleng pag-hold ng tokens. Kapag ginamit nang may pag-iingat, puwedeng maging mahahalagang tools ang AMMs sa crypto toolkit mo, pero mas ginagantimpalaan nila ang edukasyon at pag-iingat kaysa bulag na pag-take ng risk.