Définition
Aave est un protocole de finance décentralisée (DeFi) qui crée des marchés monétaires on-chain où des crypto-actifs peuvent être fournis comme liquidité ou empruntés contre un collatéral déposé. Il fonctionne via des smart contracts qui définissent de manière algorithmique les taux d’intérêt en fonction de l’offre et de la demande pour chaque actif pris en charge. Le protocole est non custodial, ce qui signifie que le contrôle des fonds est géré par le code plutôt que par un intermédiaire centralisé.
En tant que protocole d’emprunt et de prêt dans la DeFi, Aave est souvent regroupé avec d’autres marchés du crédit basés sur des protocoles comme Compound et Maker. Il se concentre sur des positions surcollatéralisées, où les emprunteurs verrouillent une valeur supérieure au montant emprunté afin de gérer le risque au niveau du protocole. Cette conception permet une participation permissionless, dans le cadre des règles encodées dans ses smart contracts, en cohérence avec les pratiques plus larges de la finance décentralisée.
Contexte et utilisation
Au sein de l’écosystème DeFi, Aave est un élément de base (primitive) qui sous-tend différentes stratégies et produits, y compris ceux associés au Yield Farming. La liquidité fournie aux marchés d’Aave peut générer des rendements variables, qui peuvent être combinés avec d’autres protocoles comme dYdX ou Maker dans des constructions DeFi plus complexes. Ses mécanismes de taux d’intérêt et son modèle de collatéralisation influencent la façon dont le capital circule entre les différentes plateformes de prêt, y compris des alternatives comme Compound.
La conception du protocole interagit, sur le plan conceptuel, avec les risques plus larges de la DeFi, notamment ceux qui peuvent conduire à de l’Impermanent Loss dans la fourniture de liquidité sur d’autres plateformes, même si Aave lui-même est centré sur les marchés de prêt plutôt que sur l’Automated Market Making (AMM). En tant que concept, Aave illustre le passage des intermédiaires de crédit centralisés à des systèmes de crédit basés sur des smart contracts, où la transparence, les exigences de collatéral et la dynamique des taux d’intérêt sont visibles et appliquées on-chain.