Définition
La phase d'accumulation est une étape du cycle de marché au cours de laquelle une cryptomonnaie ou un autre actif est progressivement acheté par des participants relativement informés ou à horizon de long terme. Elle survient généralement après une baisse de prix ou une tendance baissière prolongée, lorsque la pression vendeuse s’est atténuée et que la volatilité peut commencer à se contracter. Durant cette phase, l’activité de trading montre souvent des signes d’intérêt acheteur discret mais persistant plutôt qu’une vente agressive. Le concept met l’accent sur le changement sous-jacent de la structure de détention, passant des investisseurs court terme ou en difficulté vers des participants de marché plus patients.
En tant que concept, la phase d'accumulation met davantage en avant l’évolution structurelle de l’offre et de la demande que les mouvements de prix de courte durée. Elle est associée à une transition d’un sentiment pessimiste vers des conditions plus neutres ou prudemment optimistes, même si les prix semblent évoluer latéralement. Dans de nombreuses théories de marché, cette phase précède une éventuelle phase de hausse marquée ou une tendance haussière, mais sa durée et son issue restent incertaines et ne sont jamais garanties. Le terme sert à décrire un schéma caractéristique du comportement de marché, et non un signal de trading précis.
Contexte et utilisation
Sur les marchés crypto, la phase d'accumulation est souvent évoquée en lien avec les cycles de marché plus larges et les positionnements de long terme. Les analystes peuvent y faire référence pour décrire des périodes durant lesquelles de grandes entités, des investisseurs à long horizon ou d’autres détenteurs solides sont supposés construire leurs positions alors que l’intérêt du grand public et les volumes de trading restent relativement faibles. Cette phase est généralement opposée aux étapes ultérieures d’un cycle, où l’enthousiasme et la participation se généralisent et où les tendances de prix deviennent plus évidentes.
Le terme est utilisé aussi bien dans des approches de trading discrétionnaires que systématiques, comme un moyen de catégoriser la place d’un actif dans son cycle global. Il ne définit pas de niveaux de prix exacts, d’horizons temporels précis ni d’indicateurs obligatoires, mais décrit plutôt un état qualitatif de la structure de détention du marché et de son sentiment. En pratique, différents participants de marché peuvent identifier ou qualifier la phase d'accumulation de manière différente, en fonction de leurs propres cadres d’analyse, sources de données et profils de risque.