Définition
Un asset backed token est un type de token crypto dont la valeur est liée à des actifs sous-jacents spécifiques détenus en réserve. Ces réserves peuvent inclure des monnaies fiat, des matières premières comme l’or, des intérêts dans l’immobilier ou des instruments financiers traditionnels tels que des obligations ou d’autres titres. Le token est conçu pour représenter une créance ou une exposition proportionnelle à ces actifs de réserve, ce qui lui donne une référence de valeur en dehors de la spéculation crypto purement dictée par le marché. Sa structure contraste avec des modèles comme un Algorithmic Stablecoin, qui s’appuie sur des règles de protocole plutôt que sur des réserves explicites pour soutenir sa valeur.
En tant que catégorie conceptuelle, les asset backed tokens se situent à l’intersection de la représentation sur blockchain (blockchain) et de la propriété ou des droits sur des actifs traditionnels. Ils reposent généralement sur des dispositifs juridiques, de conservation ou contractuels pour garantir que chaque token corresponde à une quantité ou une part définie du pool d’actifs de réserve. La crédibilité de cette couverture dépend de la transparence de la gestion des réserves et de la clarté des droits des détenteurs de tokens. Cela fait des asset backed tokens un concept clé pour comprendre la tokenisation de la valeur off-chain au sein des marchés crypto.
Contexte et utilisation
Dans la catégorie plus large des actifs, les asset backed tokens sont utilisés comme cadre conceptuel pour la tokenisation de valeur qui provient d’actifs extérieurs aux actifs natifs de la blockchain (blockchain). Ils offrent un moyen de transposer dans un format tokenisé les caractéristiques des actifs traditionnels, comme la stabilité, le rendement ou les droits juridiques, afin qu’ils puissent circuler sur des réseaux publics ou permissionnés. La conception met l’accent sur une relation un pour un, ou fondée sur des règles, entre l’offre de tokens et la quantité ou la valeur des réserves sous-jacentes.
Dans les discussions sur les instruments à valeur stable, les asset backed tokens sont souvent opposés à des modèles comme un Algorithmic Stablecoin, qui peut ne pas reposer sur des réserves explicites. Cette distinction met en évidence des profils de risque et de gouvernance différents, même lorsque les deux visent un comportement de prix similaire. En conséquence, le terme « asset backed token » fonctionne comme une étiquette conceptuelle pour des tokens dont la substance économique est ancrée dans des actifs de réserve identifiables et séparés, plutôt que dans des mécanismes purement algorithmiques ou non collatéralisés.