Définition
La circulating supply est le montant total d’une cryptomonnaie qui se trouve actuellement entre les mains du public et peut circuler librement entre wallets et plateformes d’échange (CEX/DEX). Elle exclut les jetons qui sont verrouillés, réservés ou autrement indisponibles pour le trading, comme les allocations d’équipe verrouillées ou certains contrats de vesting. Ce concept est souvent utilisé avec la market cap, où la market cap est calculée en multipliant la circulating supply par le prix actuel du jeton. En tokenomics, la circulating supply permet d’indiquer quelle part d’un jeton influence réellement le marché à un moment donné.
La circulating supply peut évoluer au fil du temps à mesure que de nouveaux jetons sont créés via des mécanismes de mint ou retirés via des mécanismes de burn. Elle est différente du montant maximum ou entièrement dilué de jetons qui pourraient exister un jour, ce qui est parfois reflété dans les calculs de FDV. Comme elle se concentre uniquement sur les jetons actuellement actifs sur le marché, la circulating supply est un point de référence clé pour comprendre à quel point un jeton est rare ou abondant à l’instant présent. Elle fournit un instantané de la dynamique d’offre en temps réel qui affecte les prix et la liquidité.
Contexte et utilisation
En pratique, la circulating supply est un indicateur central utilisé sur les plateformes DeFi, les tableaux de bord de données et les outils d’analyse pour décrire l’état en temps réel de la disponibilité d’un jeton. Elle est au cœur des discussions de tokenomics, puisque les décisions concernant le verrouillage, le déblocage, le mint ou les événements de burn influencent directement la quantité d’offre en circulation. Combinée à la market cap, la circulating supply aide à cadrer la valorisation actuelle d’un jeton par rapport au nombre d’unités réellement présentes sur le marché. Comparée aux chiffres utilisés pour la FDV, elle peut également mettre en évidence la différence entre l’offre active d’aujourd’hui et l’offre totale qui pourrait devenir disponible à l’avenir.