परिभाषा
Accumulation phase बाज़ार चक्र का वह चरण है जिसमें किसी cryptocurrency या अन्य एसेट को अपेक्षाकृत जानकार या दीर्घकालिक प्रतिभागियों द्वारा धीरे‑धीरे खरीदा जाता है। यह आम तौर पर किसी प्राइस गिरावट या लंबे डाउनट्रेंड के बाद आता है, जब बिकवाली का दबाव कम हो चुका होता है और अस्थिरता (volatility) सिमटने लग सकती है। इस चरण के दौरान, ट्रेडिंग गतिविधि में आमतौर पर आक्रामक बिकवाली के बजाय शांत लेकिन लगातार खरीदारी की दिलचस्पी दिखाई देती है। यह अवधारणा इस बात पर केंद्रित है कि स्वामित्व कम अवधि वाले या दबाव में बिकने वाले होल्डर्स से अधिक धैर्यवान बाज़ार प्रतिभागियों की ओर शिफ्ट हो रहा है।
एक अवधारणा के रूप में, accumulation phase अल्पकालिक प्राइस मूव्स की बजाय आपूर्ति और मांग की संरचनात्मक बदलती स्थिति पर ज़ोर देता है। यह उस संक्रमण से जुड़ा होता है जिसमें बाज़ार की धारणा अत्यधिक नकारात्मक से अधिक तटस्थ या सावधानी‑पूर्वक आशावादी स्थिति की ओर बढ़ती है, भले ही कीमतें सतह पर साइडवे लगें। कई बाज़ार सिद्धांतों में, यह चरण संभावित markup या अपट्रेंड से पहले आता है, लेकिन इसकी अवधि और परिणाम अनिश्चित होते हैं और किसी भी तरह से गारंटीड नहीं हैं। यह शब्द बाज़ार के व्यवहार में एक विशिष्ट पैटर्न का वर्णन करने के लिए उपयोग होता है, न कि किसी सटीक ट्रेडिंग सिग्नल के लिए।
प्रसंग और उपयोग
क्रिप्टो बाज़ारों में accumulation phase को अक्सर व्यापक मार्केट साइकल और दीर्घकालिक पोज़िशनिंग के संदर्भ में चर्चा की जाती है। विश्लेषक इसका ज़िक्र तब करते हैं जब वे ऐसे समय का वर्णन कर रहे होते हैं जिसमें बड़े संस्थान, लंबी अवधि के निवेशक या अन्य मज़बूत होल्डर्स माने जाते हैं कि वे पोज़िशन बना रहे हैं, जबकि आम जनता की दिलचस्पी और ट्रेडिंग वॉल्यूम अपेक्षाकृत कम होते हैं। इस चरण की तुलना आम तौर पर साइकल के बाद के चरणों से की जाती है, जहाँ उत्साह और भागीदारी बढ़ जाती है और प्राइस ट्रेंड ज़्यादा स्पष्ट हो जाते हैं।
यह शब्द विवेकाधीन (discretionary) और सिस्टमेटिक दोनों तरह की ट्रेडिंग के संदर्भों में इस्तेमाल होता है, ताकि यह वर्गीकृत किया जा सके कि कोई एसेट अपने समग्र चक्र में किस स्थिति पर हो सकता है। यह न तो सटीक प्राइस लेवल, न समयावधि, और न ही अनिवार्य इंडिकेटर्स को परिभाषित करता है, बल्कि बाज़ार की स्वामित्व संरचना और धारणा (sentiment) की गुणात्मक स्थिति को पकड़ने की कोशिश करता है। व्यवहार में, अलग‑अलग बाज़ार प्रतिभागी accumulation phase की पहचान या लेबल अलग‑अलग तरीक़े से कर सकते हैं, जो उनके अपने फ़्रेमवर्क, डेटा स्रोतों और जोखिम दृष्टिकोण को दर्शाता है।