Definisi
CEX adalah singkatan dari centralized exchange, yaitu jenis tempat perdagangan aset kripto yang dioperasikan oleh sebuah perusahaan yang berada di antara pembeli dan penjual. Di CEX, pengguna biasanya menyetor dana ke akun yang dikendalikan oleh exchange, yang kemudian mencatat saldo dan memproses perdagangan di dalam sistem internalnya. Exchange mengelola order book, mencocokkan perdagangan, dan sering kali menyimpan aset kripto maupun fiat atas nama para penggunanya.
Secara konsep, CEX berlawanan dengan lingkungan trading yang sepenuhnya on-chain karena sebagian besar aktivitas terjadi di dalam basis data milik exchange, bukan langsung di atas sebuah blockchain (blockchain). Operator menetapkan aturan listing, struktur biaya, dan kontrol risiko, serta dapat menawarkan produk trading tambahan seperti futures atau perpetual futures. Karena exchange bertindak sebagai perantara, ia memiliki visibilitas terhadap order pengguna, yang relevan dengan kekhawatiran terkait praktik seperti front-running atau sandwich attack dalam diskusi yang lebih luas tentang aktivitas trading.
Konteks dan Penggunaan
Dalam konteks trading, CEX sering menjadi tempat utama bagi pelaku pasar untuk mengakses pasar spot dan berbagai produk derivatif, termasuk futures dan perpetual futures. Pengguna mengandalkan antarmuka dan matching engine milik exchange untuk memasang berbagai jenis order, seperti stop-loss order, sementara sistem exchange menangani detail eksekusinya. Karena operator mengendalikan infrastruktur trading, pertanyaan tentang keadilan, transparansi, dan perlindungan terhadap perilaku seperti front-running menjadi pusat dalam menilai sebuah CEX.
Istilah CEX digunakan secara luas untuk menggambarkan baik platform global berskala besar maupun exchange regional yang lebih kecil yang menggunakan model operasi terpusat yang sama. Istilah ini menekankan bahwa kustodian, manajemen order, dan logika penyelesaian transaksi terkonsentrasi di bawah satu organisasi, bukan didistribusikan ke berbagai node independen. Sentralisasi ini membentuk bagaimana risiko, tanggung jawab, dan kewajiban regulasi dialokasikan dalam ekosistem perdagangan kripto.