Definizione
Un'opzione call è un derivato finanziario che concede al suo titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare una specifica attività sottostante a un prezzo di esercizio (strike) predeterminato in una data di scadenza stabilita o prima di essa. Nei mercati crypto, l'attività sottostante è in genere una specifica criptovaluta o un indice crypto, e il contratto viene spesso regolato in contanti o nel token sottostante. Il compratore di un'opzione call paga un premio per l'opzione al venditore (writer) in cambio di questo diritto. Il venditore assume l'obbligo di consegnare l'attività sottostante al prezzo di esercizio se il compratore esercita l'opzione.
Il valore di un'opzione call è influenzato da fattori come il prezzo corrente dell'attività sottostante, il tempo rimanente fino alla scadenza e la volatilità attesa. Quando il prezzo di mercato dell'attività sottostante sale al di sopra del prezzo di esercizio, l'opzione call diventa più preziosa perché rappresenta il diritto di acquistare a un prezzo inferiore a quello di mercato. Se il prezzo di mercato rimane al di sotto del prezzo di esercizio fino alla scadenza, l'opzione di solito scade senza valore, limitando la perdita del compratore al premio pagato. Le opzioni call sono diverse dai perpetual futures e dalle transazioni a pronti (spot) perché conferiscono un diritto condizionato, piuttosto che un obbligo continuo o immediato di effettuare lo scambio.
Contesto e utilizzo
Nel contesto del trading, un'opzione call viene utilizzata per ottenere esposizione al rialzo rispetto al movimento di prezzo di un'attività, con un profilo di rischio definito e limitato al premio per l'opzione pagato. I partecipanti al mercato analizzano la volatilità e le altre condizioni di mercato per valutare se un'opzione call è prezzata in modo interessante rispetto al potenziale movimento futuro dell'attività sottostante. La struttura di un'opzione call consente ai trader di separare la view direzionale sul prezzo dall'esborso di capitale completo richiesto nel mercato spot.
All'interno dei mercati dei derivati più ampi, le opzioni call coesistono con strumenti come i perpetual futures, che creano un'esposizione a leva continua senza scadenza. Al contrario, le opzioni call sono legate al tempo e il loro valore si riduce man mano che si avvicina la scadenza, soprattutto quando il prezzo del sottostante rimane lontano dallo strike. Questo rende le opzioni call un concetto distinto nella gestione del rischio e nella speculazione, dove la relazione tra premio dell'opzione, volatilità e payoff alla scadenza definisce il loro ruolo nel profilo di rischio complessivo di un trader.