定義
Aave は分散型金融 (decentralized finance)（DeFi）のプロトコルで、オンチェーンのマネーマーケットを構築し、暗号資産を流動性として供給したり、差し入れた担保に対して借り入れたりできるようにします。各対応資産の需給に基づき、金利は smart contract によってアルゴリズム的に設定されます。このプロトコルはノンカストディアルであり、資金の管理は中央集権的な仲介業者ではなくコードによって行われます。
DeFi における貸借プロトコルとして、Aave は Compound や Maker などのプロトコルベースのクレジットマーケットと並べて語られることが多くあります。Aave は過剰担保ポジションに重点を置いており、借り手はプロトコルレベルのリスクを管理するため、借入額よりも高い価値をロックします。この設計により、smart contract にコードとして組み込まれたルールの範囲内で、許可不要で誰でも参加できるようになっており、より広い分散型金融 (decentralized finance) の慣行と整合しています。
背景と使われ方
DeFi エコシステムの中で、Aave は Yield Farming に関連するものを含むさまざまな戦略やプロダクトを支えるコア・プリミティブの 1 つです。Aave のマーケットに供給された流動性は変動するリターンを生み出す可能性があり、より複雑な DeFi 構成の中で dYdX や Maker など他のプロトコルと組み合わせて利用されることもあります。その金利メカニズムと担保モデルは、Compound などの代替プロトコルを含む、異なる貸出プラットフォーム間で資本がどのように流れるかに影響を与えます。
このプロトコルの設計は、Aave 自体は自動マーケットメイキングではなく貸出マーケットを中心としているものの、他のプラットフォームでの流動性提供において Impermanent Loss を引き起こしうるものを含め、より広い DeFi リスクと概念的に結びついています。概念としての Aave は、中央集権的な信用仲介機関から smart contract ベースの信用システムへのシフトを体現しており、担保要件や金利のダイナミクスを含む透明性がオンチェーンで可視化され、強制される世界を示しています。