定義
コールオプションは、保有者に対して、あらかじめ定められた満期日まで、または満期日に、指定された原資産をあらかじめ決められた権利行使価格（ストライク価格）で「買う権利」を与える一方で、その権利を行使する「義務」は負わせない金融デリバティブです。暗号資産（クリプト）市場では、原資産は特定の暗号資産や暗号資産インデックスであることが一般的で、契約は現金もしくは原資産トークンで決済されることが多くあります。コールオプションの買い手は、この権利と引き換えに、売り手（オプションライター）にオプションプレミアム（オプション料）を支払います。売り手は、買い手がオプションを行使した場合、ストライク価格で原資産を引き渡す義務を負います。
コールオプションの価値は、原資産の現在価格、満期までの残存期間、予想されるボラティリティ（価格変動性）などの要因によって左右されます。市場価格がストライク価格を上回ると、コールオプションは、市場価格より低い価格で買う権利を表すことになるため、価値が高まります。一方、市場価格が満期までストライク価格を下回ったままの場合、オプションは通常無価値で満期を迎え、買い手の損失は支払ったプレミアムに限定されます。コールオプションは、永続先物（perpetual futures）や現物取引とは異なり、継続的または即時の取引義務ではなく、「条件付きの権利」を与える点で区別されます。
文脈と活用方法
トレードの文脈では、コールオプションは、支払ったオプションプレミアムに損失が限定された、明確なリスクプロファイルのもとで、資産価格の上昇方向へのエクスポージャーを得るために用いられます。市場参加者は、ボラティリティやその他の市場環境を分析し、コールオプションが、原資産の将来の価格変動の可能性に対して割安か割高かを判断します。コールオプションの仕組みにより、トレーダーは、現物市場で必要となる全額の資本投入を行わずに、価格の方向性に関する見通しだけを切り出して取引することができます。
より広いデリバティブ市場においては、コールオプションは、満期のない形で継続的なレバレッジエクスポージャーを生み出す永続先物（perpetual futures）などの金融商品と並存しています。これに対して、コールオプションには有効期限があり、とくに原資産価格がストライク価格から大きく離れたままの場合、満期が近づくにつれて時間価値が減少していきます。この性質により、コールオプションはリスク管理や投機における独自の位置づけを持ち、オプションプレミアム、ボラティリティ、満期時のペイオフ（損益）の関係が、トレーダー全体のリスクプロファイルの中での役割を決定します。