定義
CEX は centralized exchange（中央集権型取引所）の略で、買い手と売り手の間に入る企業が運営する暗号資産取引所の一種です。CEX では、ユーザーは通常、取引所が管理するアカウントに資金を入金し、取引所は自社の内部システム上で残高を記録し、取引を処理します。取引所はオーダーブックを管理し、注文をマッチングし、多くの場合ユーザーに代わって暗号資産と法定通貨の両方を保管します。
概念として、CEX は完全にオンチェーンで行われる取引環境とは対照的です。というのも、ほとんどのアクティビティがブロックチェーン（blockchain）上ではなく、取引所自身のデータベース内で行われるためです。運営者は上場ルール、手数料体系、リスク管理ルールを定め、先物やパーペチュアル先物などの追加的な取引商品を提供する場合もあります。取引所は仲介者であるためユーザーの注文内容を把握でき、この点は、より広い取引の文脈でフロントランニングやサンドイッチ攻撃のような行為に関する懸念と関わってきます。
文脈と使われ方
トレードの文脈では、CEX は多くの場合、マーケット参加者が現物市場や先物・パーペチュアル先物など各種デリバティブにアクセスする主要な取引所となります。ユーザーは、ストップロス注文のようなさまざまな注文タイプを出す際に、取引所のインターフェースとマッチングエンジンに依存し、約定処理の詳細は取引所のシステムが担います。運営者が取引インフラをコントロールしているため、公平性や透明性、フロントランニングのような行為からの保護といった点が、CEX を評価するうえで重要な論点になります。
CEX という用語は、同じ中央集権的な運営モデルを採用する大規模なグローバル・プラットフォームから地域密着型の小規模取引所まで、幅広い事業者を指すために使われます。これは、カストディ、注文管理、決済ロジックが、独立したノードに分散されているのではなく、単一の組織に集中していることを強調する言葉です。この中央集権性が、暗号資産取引エコシステムにおけるリスク、責任、そして規制上の義務の配分のされ方を大きく形作っています。