განსაზღვრება
AMM, ანუ Automated Market Maker, არის დეცენტრალიზებული ფინანსების (DeFi) ძირითადი კონცეფცია, რომელიც ტრადიციულ ორდერების წიგნებს ანაცვლებს ალგორითმულ ფასდადებაზე დაფუძნებული მოდელით, სადაც გამოიყენება liquidity pool-ები. AMM-ში მომხმარებლები ვაჭრობენ პირდაპირ smart contract-ებში მოთავსებულ გაერთიანებულ აქტივებთან, ხოლო ფასები განისაზღვრება წინასწარ განსაზღვრული მათემატიკური ფორმულით. ასეთი დიზაინი უზრუნველყოფს უწყვეტ on-chain ვაჭრობას ცენტრალიზებულ შუამავლებსა და ინდივიდუალური მყიდველების/გამყიდველების შეხამების გარეშე.
AMM-ები, როგორც წესი, განთავსებულია blockchain ქსელებზე smart contract-ების სახით და წარმოადგენენ საბაზისო მექანიზმს ბევრ DEX პლატფორმაზე DeFi ეკოსისტემაში. AMM-ის ქცევა — მაგალითად, როგორ იცვლება ფასები ტრანზაქციებზე რეაგირებისას და რამდენად მგრძნობიარეა ის liquidity-ის დონეების მიმართ — სრულად განისაზღვრება მის საფუძვლად დადებული ფორმულითა და pool-ის კონფიგურაციით. სხვადასხვა ტიპის AMM დიზაინები, მათ შორის ისინიც, რომლებიც ოპტიმიზებულია სტაბილური აქტივებისთვის ან უფრო ვოლატილური წყვილებისთვის, განსაზღვრავს, რამდენად ეფექტიანად შეიძლება აქტივების გაცვლა და როგორ ნაწილდება liquidity.
კონტექსტი და გამოყენება
DeFi ეკოსისტემაში AMM-ები არის ძირითადი ინფრასტრუქტურა, რომელიც უზრუნველყოფს ნებართვის გარეშე token swap-ებს, liquidity-ის მიწოდებას და სხვადასხვა შემოსავლის სტრატეგიას. პროტოკოლები, რომლებიც AMM-ებს იყენებენ, ხშირად ინტეგრირდებიან უფრო ფართო DeFi ეკოსისტემებთან, სადაც liquidity-ის მომწოდებლებს შეუძლიათ მონაწილეობა მიიღონ Yield Farming პროგრამებში და მიიღონ დამატებითი ჯილდოები AMM pool-ებში აქტივების მიწოდებისთვის. ამ კონტექსტში AMM-ები მოქმედებენ როგორც საბაზისო ფასდადებისა და შესრულების ფენა, რომელზეც ეს სტიმულირების მექანიზმები შენდება.
ზოგი სპეციალიზებული AMM, მაგალითად ისინიც, რომლებსაც იყენებენ ისეთი პლატფორმები, როგორიცაა Curve, კონცენტრირდება კონკრეტულ ტიპის აქტივებზე და აწყობს თავის ფორმულებს ისე, რომ მინიმუმამდე დაიყვანოს slippage ერთმანეთთან მჭიდროდ კორელირებული token-ებისთვის. AMM-ები ცენტრალურ როლს თამაშობენ DEX-ის ფუნქციონირებაში, რადგან ისინი განსაზღვრავენ, როგორ სრულდება ტრანზაქციები და როგორ არის ორგანიზებული liquidity on-chain. DeFi-ს განვითარებასთან ერთად AMM კონცეფციები სულ უფრო ხშირად ერთიანდება ახალ პრიმიტივებთან, მათ შორის ისეთ დიზაინებთან, რომლებიც ურთიერთქმედებენ staking-ის ან restaking-ის ჩარჩოებთან, თუმცა მაინც ეყრდნობა ალგორითმულ, pool-ზე დაფუძნებულ market making-ის ძირითად იდეას.