განსაზღვრება
არბიტრაჟი კრიპტოში არის ბაზარზე ნეიტრალური სავაჭრო კონცეფცია, სადაც მონაწილეები ცდილობენ მიიღონ მოგება ერთი და იმავე აქტივის ფასთა სხვაობებიდან სხვადასხვა პლატფორმაზე. ის ეფუძნება პრინციპს, რომ იდენტური ტოკენი ყველა საკმარისად ლიკვიდურ ბაზარზე თითქმის ერთსა და იმავე ფასად უნდა ივაჭრებოდეს, ხოლო გადახრები წარმოადგენს დროებით არაეფექტურობას. არბიტრაჟორები ერთდროულად ყიდულობენ აქტივს იქ, სადაც ის ნაკლებად არის შეფასებული, და ყიდიან იქ, სადაც ზედმეტად არის შეფასებული, რათა სპრედი მოგებად „ჩაკეტონ“. ეფექტიან ბაზრებზე ეს აქტივობა ეხმარება ფასების გასწორებას სხვადასხვა პლატფორმაზე და ამცირებს მუდმივ არასწორ ფასდადებას.
ციფრული აქტივების ბაზრებზე არბიტრაჟი ხშირად ხდება ცენტრალიზებულ ბირჟებს (CEXs) და დეცენტრალიზებულ ბირჟებს (DEXs) შორის, ან რამდენიმე CEX-ს შორის. კონცეფცია გულისხმობს, რომ ტრეიდერს შეუძლია საკმარისად სწრაფად განახორციელოს და დაასეტლოს ურთიერთშემცვლელი ტრანზაქციები, სანამ ფასთა სხვაობა დაიხურება. ტრანზაქციის ხარჯები, slippage და ლატენტურობა არის კრიტიკული შეზღუდვები, რომლებიც განსაზღვრავს, რეალურად განხორციელებადია თუ არა თითქოს არსებული არბიტრაჟული სპრედი. როგორც კონცეფცია, არბიტრაჟი საფუძვლად უდევს მრავალ რაოდენობრივ და market-making სტრატეგიას, რომლებიც სტაბილიზაციას ახდენენ on-chain და off-chain ლიკვიდობაზე.
კონტექსტი და გამოყენება
არბიტრაჟზე ხშირად საუბრობენ იმ კონტექსტში, თუ როგორ ინარჩუნებს ის ერთი და იმავე ტოკენის ფასის პარიტეტს CEX და DEX ბაზრებს შორის. როდესაც ორდერების წიგნები ან ავტომატიზებული market maker-ის პულები ფასში იშლება, არბიტრაჟორები ბალანსის ძალად გამოდიან და ვაჭრობენ არასწორად დაფასებულ მხარესთან, სანამ სხვაობა არ შემცირდება. ამ გზით, არბიტრაჟი არის ძირითადი მექანიზმი, რომლის მეშვეობითაც დეცენტრალიზებული ლიკვიდობა ფართო ბაზრის ფასებთან თანხვედრაში მოდის.
რადგან არბიტრაჟი მცირე ფასთა სხვაობების დაჭერაზეა დამოკიდებული, კონცეფცია მჭიდროდ არის დაკავშირებული slippage-სა და შესრულების ხარისხთან. მაღალი slippage ან საკომისიოები შეიძლება გააქროს თეორიული მოგება, რომელიც ნაჩვენები სპრედით არის ნაგულისხმევი, და თითქოს შესაძლებლობა გადაიქცეს ზარალად. უფრო მოწინავე განხილვებში, არბიტრაჟს განიხილავენ როგორც ბაზრის მიკროსტრუქტურის სტრუქტურულ თავისებურებას, რომელიც ასახავს, როგორ ურთიერთქმედებენ ინფორმაცია, ლიკვიდობა და ტრანზაქციის ხარჯები სხვადასხვა სავაჭრო პლატფორმებზე.