განსაზღვრება
Call option არის ფინანსური დერივატივი, რომელიც მის მფლობელს ანიჭებს უფლებას, მაგრამ არა ვალდებულებას, შეიძინოს განსაზღვრული საბაზისო აქტივი წინასწარ დადგენილ სტრაიკ-ფასად, განსაზღვრულ ვადამდე ან ვადის ამოწურვის დღეს. კრიპტო ბაზრებზე საბაზისო აქტივი, როგორც წესი, არის კონკრეტული კრიპტოვალუტა ან კრიპტო ინდექსი, ხოლო კონტრაქტი ხშირად ნაღდი ანგარიშსწორებით ან საბაზისო ტოკენით სრულდება. Call option-ის მყიდველი იხდის options premium-ს გამყიდველს (writer-ს) ამ უფლების სანაცვლოდ. გამყიდველი იღებს ვალდებულებას, მიაწოდოს საბაზისო აქტივი სტრაიკ-ფასად, თუ მყიდველი გამოიყენებს (exercise) ამ option-ს.
Call option-ის ღირებულებაზე გავლენას ახდენს ისეთი ფაქტორები, როგორიცაა საბაზისო აქტივის მიმდინარე ფასი, დარჩენილი დრო ვადის ამოწურვამდე და მოსალოდნელი ვოლატილობა (volatility). როდესაც საბაზრო ფასი სტრაიკ-ფასს აღემატება, call option უფრო ძვირადღირებული ხდება, რადგან ის წარმოადგენს უფლებას, შეიძინო აქტივი ბაზარზე არსებულზე დაბალ ფასად. თუ საბაზრო ფასი ვადის ამოწურვამდე სტრაიკ-ფასზე ქვემოთ დარჩება, option, როგორც წესი, უსარგებლოდ იწურება და მყიდველის ზარალი მხოლოდ გადახდილ premium-ს შემოიფარგლება. Call options განსხვავდება perpetual futures-ებისა და spot ბაზრის ტრანზაქციებისგან, რადგან ისინი იძლევა პირობით უფლებას ვაჭრობაზე და არა უწყვეტ ან მყისიერ ვალდებულებას.
კონტექსტი და გამოყენება
ვაჭრობის კონტექსტში call option გამოიყენება იმისთვის, რომ ტრეიდერმა მიიღოს სარგებელი აქტივის ფასის შესაძლო ზრდიდან, წინასწარ განსაზღვრული და შეზღუდული რისკით, რომელიც options premium-ით შემოიფარგლება. ბაზრის მონაწილეები აანალიზებენ ვოლატილობას (volatility) და სხვა საბაზრო პირობებს, რათა შეაფასონ, არის თუ არა call option მიმზიდველად ფასიანი საბაზისო აქტივის შესაძლო მომავალი მოძრაობის გათვალისწინებით. Call option-ის სტრუქტურა ტრეიდერებს აძლევს საშუალებას, ფასის მიმართულებაზე საკუთარი მოსაზრება გამოყონ იმ სრული კაპიტალისგან, რომელიც spot ბაზარზე პირდაპირი ყიდვისთვის იქნებოდა საჭირო.
უფრო ფართო დერივატივების ბაზრებზე call options თანაარსებობს ისეთ ინსტრუმენტებთან, როგორიცაა perpetual futures, რომლებიც ქმნის უწყვეტ ლევერიჯირებულ ექსპოზიციას ვადის გარეშე. ამის საპირისპიროდ, call options დროით შეზღუდულია და მათი ღირებულება მცირდება ვადის მოახლოებასთან ერთად, განსაკუთრებით მაშინ, როცა საბაზისო აქტივის ფასი სტრაიკ-ფასიდან შორს რჩება. ეს ხდის call options-ს განსხვავებულ ინსტრუმენტად რისკის მართვისა და სპეკულაციისთვის, სადაც options premium-ის, ვოლატილობის (volatility) და ვადის ამოწურვისას მიღებული payoff-ის ურთიერთკავშირი განსაზღვრავს მათ როლს ტრეიდერის საერთო რისკ-პროფილში.