Анықтама
AMM, толық атауы Automated Market Maker, – дәстүрлі ордер кітаптарын liquidity pool-дарға негізделген алгоритмдік баға белгілеумен алмастыратын децентрализденген қаржы (DeFi) тұжырымдамасының негізгі элементі. AMM ішінде пайдаланушылар smart contract-тарда сақталған біріктірілген активтерге тікелей қарсы сауда жасайды, ал бағалар алдын ала анықталған математикалық формула арқылы есептеледі. Мұндай құрылым орталықтандырылған делдалдарға немесе жекелеген сатып алушылар мен сатушыларды сәйкестендіруге тәуелді болмай-ақ, үздіксіз on-chain сауданы қамтамасыз етеді.
AMM-дер әдетте blockchain желілерінде smart contract ретінде іске қосылады және DeFi ішіндегі көптеген DEX платформалары үшін іргелі механизм болып саналады. AMM-нің мінез-құлқы – мысалы, бағалардың сауда көлеміне қалай жауап беретіні және оның liquidity деңгейіне қаншалықты сезімтал екені – толығымен оның негізіндегі формуласы мен pool конфигурациясымен анықталады. Тұрақты активтерге немесе құбылмалы жұптарға оңтайландырылған әртүрлі AMM үлгілері активтерді қаншалықты тиімді ауыстыруға болатынын және liquidity қалай бөлінетінін айқындайды.
Контекст және қолданылуы
DeFi экожүйесінде AMM-дер рұқсатсыз токен своптарын, liquidity ұсынуды және әртүрлі табыс стратегияларын іске асыратын негізгі инфрақұрылым ретінде қызмет етеді. AMM қолданатын протоколдар жиі кеңейтілген DeFi экожүйелерімен біріктіріледі, онда liquidity провайдерлері AMM pool-дарына активтер ұсынғаны үшін қосымша сыйақылар таратылатын Yield Farming бағдарламаларына қатыса алады. Осы контексте AMM-дер осы ынталандыру механизмдері құрылатын базалық баға белгілеу және орындау қабатының рөлін атқарады.
Curve сияқты платформалар қолданатын кейбір мамандандырылған AMM-дер белгілі бір актив түрлеріне шоғырланып, өз формулаларын тығыз корреляцияланған токендер үшін slippage-ті барынша азайтуға бейімдейді. AMM-дер DEX-тің қалай жұмыс істейтінінің өзегінде тұр: олар мәмілелердің қалай орындалатынын және on-chain кеңістігінде liquidity қалай ұйымдастырылатынын анықтайды. DeFi дамыған сайын, AMM тұжырымдамалары staking немесе Restaking фреймворктары сияқты жаңа примитивтермен көбірек біріктіріліп келеді, бірақ сонымен қатар алгоритмдік, pool-ға негізделген маркет-мейкингтің базалық идеясын сақтап қалады.