Анықтама
Call option – бұл қаржылық туынды құрал, ол иесіне белгіленген мерзімге дейін немесе сол күні алдын ала келісілген страйк бағасы бойынша көрсетілген базалық активті сатып алу құқығын, бірақ міндеттемесін емес, береді. Крипто нарықтарында базалық актив әдетте нақты бір криптовалюта немесе крипто индекс болып табылады, ал келісімшарт көбіне қолма-қол ақшамен немесе базалық токенмен есеп айырысу арқылы жабылады. Call option сатып алушы осы құқық үшін сатушыға (жазушыға) опцион сыйақысын (premium) төлейді. Сатушы, егер сатып алушы опционды жүзеге асырса, базалық активті страйк бағасы бойынша жеткізу міндеттемесін өз мойнына алады.
Call option құнына базалық активтің ағымдағы бағасы, мерзімнің аяқталуына дейін қалған уақыт және күтілетін құбылмалылық (volatility) сияқты факторлар әсер етеді. Нарықтағы базалық актив бағасы страйк бағасынан жоғары көтерілген кезде, call option құны артады, өйткені ол нарықтық бағадан төмен бағамен сатып алу құқығын білдіреді. Егер нарық бағасы мерзімі аяқталғанға дейін страйк бағасынан төмен болып қалса, опцион әдетте құнсыз аяқталады, ал сатып алушының шығыны төленген сыйақымен шектеледі. Call option-дар perpetual futures және spot нарықтағы мәмілелерден ерекшеленеді, өйткені олар үздіксіз немесе бірден орындалатын міндеттемеден гөрі шартты құқық береді.
Контекст және қолданылуы
Сауда контекстінде call option актив бағасының өсуінен пайда алу үшін, тәуекелі алдын ала белгілі және төленген опцион сыйақысымен шектелген экспозиция алу құралы ретінде қолданылады. Нарық қатысушылары базалық активтің болашақтағы ықтимал қозғалысына қатысты call option бағасының тартымдылығын бағалау үшін құбылмалылықты (volatility) және басқа да нарықтық жағдайларды талдайды. Call option құрылымы трейдерлерге spot нарығында толық капитал жұмсамай-ақ, баға бағытына қатысты көзқарасын бөлек ұстауға мүмкіндік береді.
Кеңірек туынды құралдар нарығында call option-дар мерзімі жоқ, үздіксіз иықты экспозиция беретін perpetual futures сияқты құралдармен қатар қолданылады. Ал call option-дар уақытпен шектелген, және әсіресе базалық актив бағасы страйктан алыс болған кезде, мерзімнің аяқталуына жақындаған сайын олардың құны төмендейді. Бұл call option-дарды тәуекелді басқару мен алыпсатарлықта ерекше құрал етеді, мұнда опцион сыйақысы, құбылмалылық (volatility) және мерзімі аяқталған сәттегі төлемнің өзара байланысы трейдердің жалпы тәуекел профиліндегі олардың рөлін айқындайды.