정의
Aave는 온체인 머니 마켓을 만드는 탈중앙화 금융(decentralized finance, DeFi) 프로토콜로, 크립토 자산을 유동성으로 예치하거나 게시한 담보를 기반으로 대출받을 수 있게 해 줍니다. 각 지원 자산에 대해 공급과 수요에 따라 이자율을 알고리즘으로 설정하는 smart contract를 통해 운영됩니다. 이 프로토콜은 커스터디를 맡지 않는(non-custodial) 구조로, 자금의 통제권이 중앙화된 중개 기관이 아니라 코드에 의해 관리된다는 뜻입니다.
DeFi에서의 대출·차입 개념으로서 Aave는 종종 Compound, Maker와 같은 다른 프로토콜 기반 크레딧 마켓과 함께 언급됩니다. Aave는 프로토콜 차원의 리스크를 관리하기 위해, 차입자가 빌리는 금액보다 더 큰 가치를 담보로 잠가 두는 초과담보 포지션에 초점을 맞춥니다. 이러한 설계 덕분에 smart contract에 인코딩된 규칙을 따르는 한, 별도의 허가 없이 누구나 참여할 수 있으며, 이는 더 넓은 탈중앙화 금융 관행과도 방향을 같이합니다.
맥락과 활용
DeFi 생태계 안에서 Aave는 Yield Farming 전략을 포함한 다양한 전략과 상품을 떠받치는 핵심 프리미티브입니다. Aave 마켓에 공급된 유동성은 변동 이자 수익을 창출할 수 있으며, 이를 dYdX나 Maker 같은 다른 프로토콜과 결합해 더 복잡한 DeFi 구조를 만들 수도 있습니다. Aave의 이자율 메커니즘과 담보 모델은 Compound 같은 대안 플랫폼을 포함해, 서로 다른 대출 프로토콜 간 자본이 어떻게 이동하는지에 영향을 줍니다.
이 프로토콜의 설계는, Aave 자체는 자동화된 마켓 메이킹(AMM)이 아닌 대출 마켓에 초점을 두고 있음에도, 다른 플랫폼에서 유동성을 공급할 때 발생할 수 있는 비영구적 손실(impermanent loss) 등 더 넓은 DeFi 리스크와 개념적으로 맞물려 있습니다. 개념적으로 Aave는 중앙화된 신용 중개 기관에서 smart contract 기반 신용 시스템으로의 전환을 상징하며, 담보 요건과 이자 구조, 투명성이 온체인에서 공개되고 강제되는 환경을 보여 줍니다.