정의
축적 국면은 암호화폐나 기타 자산이 비교적 정보력이 있거나 장기 관점의 참여자들에 의해 점진적으로 매수되는 시장 사이클의 한 단계입니다. 보통 가격이 하락했거나 장기간 하락 추세가 이어진 뒤, 매도 압력이 완화되고 변동성(volatility)이 줄어들기 시작하는 시점에 나타납니다. 이 단계에서는 공격적인 매도보다는 조용하지만 꾸준한 매수 수요가 거래 활동에 드러나는 경우가 많습니다. 이 개념은 단기적인 가격 움직임보다는, 단기 보유자나 곤경에 처한 보유자들로부터 더 인내심 있는 시장 참여자들로 소유권이 이동하는 기저의 변화를 강조합니다.
개념적으로 축적 국면은 일시적인 가격 변동이 아니라 공급과 수요의 구조적 변화를 강조합니다. 이 단계는 비관적인 심리에서 보다 중립적이거나 조심스러운 낙관론으로 전환되는 시기와 연관되며, 설령 가격이 횡보하는 것처럼 보이더라도 마찬가지입니다. 많은 시장 이론에서 이 국면은 잠재적인 마크업(markup) 또는 상승 추세에 앞서 나타나는 것으로 설명되지만, 그 기간과 결과는 불확실하며 결코 보장되지 않습니다. 이 용어는 특정 매매 신호가 아니라, 시장 행동에서 나타나는 전형적인 패턴을 설명하기 위해 사용됩니다.
맥락과 활용
크립토 시장에서 축적 국면은 더 넓은 시장 사이클과 장기 포지셔닝과 관련해 자주 논의됩니다. 애널리스트들은 대형 투자자, 장기 투자자, 기타 강한 손(강한 보유자)들이 포지션을 쌓고 있다고 여겨지는 시기를 설명할 때 이 용어를 사용하기도 합니다. 이때는 대중의 관심과 거래량이 상대적으로 낮은 경우가 많습니다. 축적 국면은 보통 상승 사이클의 후반 단계, 즉 투자 열기와 참여가 확대되고 가격 추세가 더 뚜렷해지는 시기와 대비되어 설명됩니다.
이 용어는 재량적 트레이딩과 시스템 트레이딩 모두에서, 자산이 전체 사이클 중 어느 위치에 있는지를 분류하는 방식으로 사용됩니다. 특정 가격 수준, 기간, 필수 지표를 정확히 규정하지는 않으며, 대신 시장의 소유 구조와 심리에 대한 정성적인 상태를 포착합니다. 실제로는 각 시장 참여자가 자신만의 프레임워크, 데이터 소스, 위험 관점에 따라 축적 국면을 서로 다르게 식별하거나 명명할 수 있습니다.