Definīcija
AMM (Automated Market Maker) ir viens no galvenajiem decentralizēto finanšu (DeFi) jēdzieniem, kas aizstāj tradicionālās order book ar algoritmisku cenu noteikšanu, balstoties uz liquidity pool. AMM gadījumā lietotāji tirgojas tieši pret aktīvu kopu, kas glabājas smart contract, un cenas tiek noteiktas ar iepriekš definētu matemātisku formulu. Šāda pieeja nodrošina nepārtrauktu tirdzniecību uz blockchain bez nepieciešamības pēc centralizētiem starpniekiem vai atsevišķu pircēju un pārdevēju savstarpējas saskaņošanas.
Parasti AMM tiek izvietoti blockchain tīklos kā smart contract un ir pamata mehānisms daudzām DEX platformām DeFi vidē. AMM darbību — piemēram, to, kā cenas mainās atkarībā no darījumiem un cik jutīgs tas ir pret liquidity līmeni — pilnībā nosaka tā pamatā esošā formula un pool konfigurācija. Dažādi AMM dizaini, tostarp tie, kas optimizēti stabilajiem aktīviem vai svārstīgiem pāriem, nosaka, cik efektīvi var apmainīt aktīvus un kā tiek sadalīta liquidity.
Konteksts un pielietojums
DeFi ekosistēmā AMM kalpo kā galvenā infrastruktūra, kas nodrošina permissionless tokenu maiņu, liquidity nodrošināšanu un dažādas peļņas (yield) stratēģijas. Protokoli, kas izmanto AMM, bieži integrējas plašākās DeFi ekosistēmās, kur liquidity nodrošinātāji var piedalīties Yield Farming programmās, kas piešķir papildu atlīdzības par aktīvu nogādāšanu AMM pool. Šādā kontekstā AMM darbojas kā pamatā esošais cenu noteikšanas un izpildes slānis, uz kura tiek būvēti šie stimulu mehānismi.
Daži specializēti AMM, piemēram, tie, ko izmanto tādas platformas kā Curve, koncentrējas uz konkrētiem aktīvu veidiem un pielāgo savas formulas, lai samazinātu slippage cieši korelētu tokenu gadījumā. AMM ir centrālais elements tam, kā darbojas DEX: tas nosaka, kā tiek izpildīti darījumi un kā on-chain tiek organizēta liquidity. Attīstoties DeFi, AMM koncepcijas arvien biežāk tiek kombinētas ar jaunākiem primitīviem, tostarp dizainiem, kas mijiedarbojas ar staking vai Restaking ietvariem, vienlaikus saglabājot pamatideju par algoritmisku, uz pool balstītu tirgus veidošanu.