Definīcija
Arbitraža kripto tirgos ir tirgus-neitrāls tirdzniecības koncepts, kurā dalībnieki cenšas gūt peļņu no cenas atšķirībām vienam un tam pašam aktīvam dažādās tirdzniecības vietās. Tā balstās uz principu, ka identiskam tokenam būtu jātirgojas gandrīz par vienādu cenu visos pietiekami likvīdos tirgos, un novirzes atspoguļo īslaicīgas tirgus neefektivitātes. Arbitražieri vienlaicīgi pērk aktīvu tur, kur tas ir novērtēts par zemu, un pārdod tur, kur tas ir novērtēts par augstu, cenšoties fiksēt starpību kā peļņu. Efektīvos tirgos šī aktivitāte palīdz izlīdzināt cenas dažādās platformās un samazina ilgstošu nepareizu cenu noteikšanu.
Digitālo aktīvu tirgos arbitraža bieži notiek starp centralizētajām biržām (CEX) un decentralizētajām biržām (DEX), vai starp vairākām CEX. Koncepts pieņem, ka treideris var izpildīt un nokārtot pretējos darījumus pietiekami ātri, lai cenas starpība nepazustu pirms darījumu pabeigšanas. Transakciju izmaksas, slippage un latentums ir kritiski ierobežojošie faktori, kas nosaka, vai šķietamā arbitražas starpība patiesībā ir realizējama. Kā koncepts arbitraža ir pamats daudzām kvantitatīvajām un market-making stratēģijām, kas stabilizē on-chain un off-chain likviditāti.
Konteksts un lietojums
Arbitraža bieži tiek apspriesta kontekstā ar cenas paritātes uzturēšanu vienam un tam pašam tokenam CEX un DEX tirgos. Kad orderu grāmatas vai automatizētie market maker pooli sāk atšķirties pēc cenas, arbitražieri darbojas kā līdzsvarojošs spēks, tirgojoties pret nepareizi novērtēto pusi, līdz atšķirība sašaurinās. Šādā veidā arbitraža ir pamatmehānisms, ar kura palīdzību decentralizētā likviditāte tiek izlīdzināta ar plašāka tirgus cenām.
Tā kā arbitraža ir atkarīga no nelielu cenu starpību fiksēšanas, koncepts ir cieši saistīts ar slippage un izpildes kvalitāti. Augsts slippage vai komisijas maksas var pilnībā izdzēst teorētisko peļņu, ko norāda kotētā starpība, pārvēršot šķietamu iespēju zaudējumos. Padziļinātās diskusijās arbitraža tiek uzskatīta par tirgus mikrostruktūras strukturālu iezīmi, kas atspoguļo to, kā informācija, likviditāte un transakciju izmaksas mijiedarbojas dažādās tirdzniecības vietās.