Definīcija
Pirkšanas opcija (call option) ir atvasinātais finanšu instruments, kas tā turētājam piešķir tiesības, bet ne pienākumu, noteiktā termiņā vai līdz noteiktam termiņam iegādāties konkrētu bāzes aktīvu par iepriekš noteiktu realizācijas cenu (strike price). Kripto tirgos bāzes aktīvs parasti ir konkrēta kriptovalūta vai kripto indekss, un līgums bieži tiek norēķināts naudā vai attiecīgajā tokenā. Pirkšanas opcijas pircējs samaksā opcijas prēmiju pārdevējam (rakstītājam) apmaiņā pret šīm tiesībām. Pārdevējs uzņemas pienākumu piegādāt bāzes aktīvu par realizācijas cenu, ja pircējs izmanto opciju.
Pirkšanas opcijas vērtību ietekmē tādi faktori kā pašreizējā bāzes aktīva cena, atlikušo dienu skaits līdz termiņa beigām un gaidāmā svārstīgums (volatility). Kad tirgus cena bāzes aktīvam pārsniedz realizācijas cenu, pirkšanas opcija kļūst vērtīgāka, jo tā dod tiesības pirkt par cenu, kas ir zemāka par tirgus cenu. Ja tirgus cena līdz termiņa beigām paliek zem realizācijas cenas, opcija parasti beidzas bez vērtības, un pircēja zaudējumi ir ierobežoti ar samaksāto prēmiju. Pirkšanas opcijas atšķiras no perpetual futures un spot tirgus darījumiem, jo tās piešķir nosacītas tiesības, nevis nepārtrauktu vai tūlītēju pienākumu tirgoties.
Konteksts un pielietojums
Tirdzniecības kontekstā pirkšanas opcija (call option) tiek izmantota, lai iegūtu iespēju pelnīt no aktīva cenas kāpuma, vienlaikus skaidri ierobežojot risku līdz samaksātajai opcijas prēmijai. Tirgus dalībnieki analizē svārstīgumu (volatility) un citus tirgus apstākļus, lai novērtētu, vai pirkšanas opcija ir pievilcīgi novērtēta salīdzinājumā ar iespējamo nākotnes bāzes aktīva cenas kustību. Pirkšanas opcijas struktūra ļauj treideriem nošķirt viedokli par cenas virzienu no pilna kapitāla ieguldījuma, kas būtu nepieciešams spot tirgū.
Plašākos atvasināto instrumentu tirgos pirkšanas opcijas pastāv līdzās tādiem instrumentiem kā perpetual futures, kas nodrošina nepārtrauktu kredītpleca ekspozīciju bez termiņa beigām. Savukārt pirkšanas opcijas ir piesaistītas konkrētam termiņam, un to vērtība samazinās, tuvojoties termiņa beigām, īpaši tad, ja bāzes aktīva cena atrodas tālu no realizācijas cenas. Tas padara pirkšanas opcijas par atsevišķu jēdzienu riska pārvaldībā un spekulācijās, kur to lomu treidera kopējā riska profilā nosaka attiecības starp opcijas prēmiju, svārstīgumu (volatility) un izmaksu brīdī, kad beidzas termiņš.