Definisi
Balancer ialah protokol DeFi yang dibina berasaskan reka bentuk automated market maker (AMM) yang mengembangkan idea liquidity pool melebihi pasangan dua aset yang ringkas. Bukannya hanya memegang dua token pada nisbah tetap 50/50, satu pool Balancer boleh mengandungi berbilang aset dengan pemberat boleh suai yang menentukan bahagian relatif setiap aset dalam nilai pool tersebut. Protokol ini sentiasa mengimbangkan semula aset-aset ini mengikut pemberat yang ditetapkan apabila dagangan berlaku terhadap pool. Struktur ini membolehkan Balancer berfungsi sebagai pertukaran terdesentralisasi dan juga sebagai mekanisme untuk mengekalkan peruntukan aset tertentu di atas rantaian (on-chain).
Sebagai satu konsep, Balancer menunjukkan bagaimana logik AMM boleh dikembangkan kepada konfigurasi liquidity pool yang lebih kompleks dalam DeFi. Poolnya boleh dilaras untuk tujuan berbeza, seperti bakul token yang lebih volatil atau gabungan yang lebih stabil yang menyerupai reka bentuk stable swap, bergantung pada cara aset dan pemberat dipilih. Seni bina protokol ini menekankan "liquidity" yang boleh diprogram, di mana peraturan untuk penentuan harga dan pengimbangan semula dikodkan dalam smart contract dan bukannya diuruskan oleh perantara berpusat.
Konteks dan Penggunaan
Dalam ekosistem DeFi yang lebih luas, Balancer mewakili pendekatan yang fleksibel terhadap pembinaan liquidity pool dan market making di atas rantaian (on-chain). Ia mengembangkan model asas AMM dengan membenarkan lebih daripada dua token bagi setiap pool dan dengan memisahkan komposisi pool daripada struktur ketat 50/50. Ini menjadikannya sesuai untuk kes penggunaan di mana peserta mahu pendedahan yang dipelbagaikan merentasi beberapa aset sambil masih membekalkan liquidity kepada pedagang.
Reka bentuk Balancer secara konsep boleh bersilang dengan idea seperti tranche apabila profil risiko atau pulangan yang berbeza diwujudkan di sekeliling posisi tertentu dalam sesuatu pool, walaupun struktur ini dilaksanakan pada peringkat protokol atau produk dan bukannya menjadi ciri teras AMM itu sendiri. Apabila dikonfigurasi dengan aset yang hampir sama harga, pool Balancer juga boleh menghampiri beberapa ciri persekitaran stable swap, dengan fokus pada dagangan cekap antara token yang serupa. Secara keseluruhan, Balancer ialah konsep asas dalam DeFi untuk memahami bagaimana liquidity pool boleh digeneralisasikan dan diparameterkan melebihi pasangan token yang ringkas.