Definisi
CEX ialah singkatan bagi centralized exchange, iaitu sejenis tempat dagangan mata wang kripto yang dikendalikan oleh sebuah syarikat yang berada di tengah-tengah antara pembeli dan penjual. Di CEX, pengguna biasanya mendepositkan dana ke dalam akaun yang dikawal oleh bursa, yang kemudiannya merekod baki dan memproses dagangan melalui sistem dalaman mereka. Bursa mengurus buku pesanan, memadankan dagangan, dan selalunya memegang kedua-dua aset kripto dan fiat bagi pihak pengguna.
Sebagai konsep, CEX berbeza dengan persekitaran dagangan yang sepenuhnya di atas rantaian kerana kebanyakan aktiviti berlaku dalam pangkalan data dalaman bursa dan bukannya terus di atas rantaian blok (blockchain). Pengendali menetapkan peraturan penyenaraian, struktur yuran dan kawalan risiko, dan mungkin menawarkan produk dagangan tambahan seperti niaga hadapan (futures) atau niaga hadapan kekal (perpetual futures). Oleh sebab bursa bertindak sebagai orang tengah, ia mempunyai keterlihatan terhadap pesanan pengguna, yang berkaitan dengan kebimbangan tentang amalan seperti front-running atau serangan sandwich dalam perbincangan dagangan yang lebih luas.
Konteks dan Penggunaan
Dalam konteks dagangan, CEX selalunya merupakan tempat utama di mana peserta pasaran mengakses pasaran spot dan pelbagai derivatif, termasuk niaga hadapan (futures) dan niaga hadapan kekal (perpetual futures). Pengguna bergantung pada antara muka dan enjin padanan bursa untuk meletakkan pelbagai jenis pesanan, seperti pesanan henti rugi (stop-loss order), manakala sistem bursa mengendalikan butiran pelaksanaan. Oleh kerana pengendali mengawal infrastruktur dagangan, persoalan tentang keadilan, ketelusan dan perlindungan terhadap tingkah laku seperti front-running menjadi teras kepada cara CEX dinilai.
Istilah CEX digunakan secara meluas untuk menggambarkan kedua-dua platform global yang besar dan bursa serantau yang lebih kecil yang berkongsi model operasi berpusat yang sama. Ia menekankan bahawa jagaan aset, pengurusan pesanan dan logik penyelesaian tertumpu di bawah satu organisasi, bukannya diagihkan merentasi nod bebas. Pemusatan ini membentuk cara risiko, tanggungjawab dan kewajipan kawal selia diagihkan dalam ekosistem dagangan kripto.