PanduanJanuary 2026

Apakah Itu Market Cap?

Pemula dan peringkat pertengahan di seluruh dunia yang ingin memahami cara market capitalization berfungsi dalam kripto dan bagaimana menggunakannya dalam praktik.

Dalam kripto, market capitalization (market cap) ialah jumlah nilai keseluruhan sesuatu coin atau token, dikira daripada harganya dan berapa banyak unit yang berada dalam edaran. Ia adalah salah satu cara paling mudah untuk membandingkan saiz dan kepentingan relatif antara projek yang berbeza. Ramai pemula hanya fokus pada harga setiap coin dan menganggap token berharga $0.01 itu “murah” dan mempunyai lebih banyak potensi naik berbanding token berharga $500. Tanpa melihat market cap, ini boleh menjadi sangat mengelirukan dan menolak anda ke dalam micro‑cap yang berisiko dan terlebih nilai hanya kerana harga seunit nampak rendah. Dalam panduan ini, anda akan belajar formula asas untuk crypto market cap, perbezaan antara circulating dan fully diluted market cap, dan bagaimana tahap market cap seperti large, mid, small dan micro cap berkait dengan risiko. Anda juga akan lihat cara membaca market cap di penjejak popular, bagaimana ia berbanding dengan metrik lain, dan kesilapan paling biasa yang perlu dielakkan apabila menggunakannya dalam keputusan pelaburan anda.

Gambaran Pantas: Apa Yang Market Cap Beritahu Anda (dan Apa Yang Ia Tidak Beritahu)

Ringkasan

  • Market cap mengukur jumlah nilai semasa sesuatu aset kripto (harga × circulating supply), bukan seberapa tinggi harga boleh naik pada masa hadapan.
  • Ia berguna untuk membandingkan saiz projek, menganggar risiko relatif, dan melihat coin mana yang mendominasi pasaran keseluruhan.
  • Ia tidak menunjukkan liquidity, kedalaman order book, agihan token, atau sama ada sesuatu projek itu kukuh dari segi asas.
  • Large cap biasanya lebih mapan dan kurang volatile (volatility), manakala small dan micro cap boleh bergerak lebih pantas ke atas dan ke bawah.
  • Fully diluted market cap mengingatkan anda berapa banyak tekanan jualan yang mungkin muncul apabila token terkunci atau token masa hadapan dilepaskan.
  • Jangan sekali‑kali bergantung pada market cap sahaja; sentiasa gabungkan dengan volume, asas projek, tokenomics, dan toleransi risiko anda sendiri.

Asas Market Cap dan Formula

Dalam kripto, market cap ialah jumlah nilai pasaran semua unit sesuatu coin atau token yang pada masa ini tersedia untuk didagangkan. Formula asasnya mudah: market cap = harga setiap coin × circulating supply. Harga setiap coin ialah harga satu unit yang sedang didagangkan di bursa pada masa sekarang. Circulating supply ialah bilangan unit yang benar‑benar berada di pasaran, tidak termasuk coin yang dikunci, dibakar, atau belum dikeluarkan. Sebagai contoh, jika satu token didagangkan pada harga $2 dan terdapat 50 juta token dalam edaran, market cap‑nya ialah $100 juta (2 × 50,000,000). Satu lagi coin mungkin didagangkan pada $200 tetapi hanya mempunyai 100,000 coin dalam edaran, memberikan market cap sebanyak $20 juta. Walaupun coin kedua mempunyai harga seunit yang lebih tinggi, projek pertama adalah lima kali ganda lebih besar dari segi market cap.
Ilustrasi artikel
Formula Market Cap

Pro Tip:Oleh kerana setiap aset kripto menggunakan formula mudah yang sama, market cap menjadi pembaris sejagat. Sama ada anda melihat meme coin, token DeFi, atau rangkaian layer‑1, harga × circulating supply sentiasa memberikan nombor yang boleh dibandingkan secara terus. Konsistensi ini membolehkan anda menyusun projek yang sangat berbeza secara sebelah‑menyebelah dan dengan cepat melihat mana yang sangat kecil, sederhana, atau sangat besar secara relatif.

Market Cap vs Harga Coin: Kenapa “Murah” Boleh Jadi Mahal

Harga setiap coin memberitahu anda berapa kos satu unit, tetapi ia tidak memberitahu anda betapa besar atau mahal keseluruhan projek itu. Token yang kelihatan “murah” pada harga $0.01 mungkin sudah bernilai berbilion secara keseluruhan jika terdapat jumlah token yang sangat besar dalam edaran. Bayangkan Coin A didagangkan pada $1 dengan 5 bilion token dalam edaran, memberikan market cap sebanyak $5 bilion. Coin B didagangkan pada $500 tetapi hanya mempunyai 5 juta coin dalam edaran, jadi market cap‑nya ialah $2.5 bilion. Walaupun Coin B kelihatan mahal dari segi harga seunit, Coin A sebenarnya adalah projek yang lebih besar dan lebih tinggi nilainya. Ravi dan rakan‑rakannya pernah berdebat bahawa token meme $0.01 mempunyai “lebih ruang untuk naik” berbanding coin $500. Apabila mereka menyemak penjejak dan melihat bahawa token $0.01 itu sebenarnya sudah mempunyai market cap yang lebih tinggi daripada coin $500, ia benar‑benar mengubah cara mereka berfikir tentang apa yang sebenarnya murah atau mahal dalam kripto.
Ilustrasi artikel
Harga vs Market Cap

Pro Tip:Apabila menilai betapa “besar” atau “bernilai” sesuatu coin, market cap jauh lebih penting daripada harga satu unit. Harga seunit yang rendah boleh menyembunyikan penilaian keseluruhan yang sangat besar jika supply‑nya besar. Sentiasa semak harga dan supply bersama‑sama, dan gunakan market cap sebagai perbandingan utama saiz antara projek.

Circulating vs Fully Diluted Market Cap

Kebanyakan penjejak memaparkan sekurang‑kurangnya dua versi market cap. Circulating market cap hanya menggunakan token yang pada masa ini boleh didagangkan di pasaran, manakala fully diluted market cap mengandaikan semua token yang mungkin wujud pada masa hadapan sudah berada dalam edaran. Banyak projek mengunci sebahagian token untuk ahli pasukan, pelabur, atau ganjaran komuniti, dan melepaskannya secara beransur‑ansur mengikut jadual vesting. Circulating supply hari ini mungkin kecil, tetapi maksimum atau jumlah supply boleh berkali ganda lebih besar. Fully diluted market cap membantu anda melihat bagaimana rupa penilaian projek jika semua token masa hadapan itu dibuka pada harga semasa. Jurang besar antara circulating dan fully diluted market cap boleh menandakan potensi tekanan jualan pada masa hadapan apabila token baharu memasuki pasaran.
  • Circulating market cap = harga semasa × circulating supply (token yang benar‑benar didagangkan sekarang).
  • Fully diluted market cap = harga semasa × max atau total supply (semua token yang boleh wujud).
  • Circulating cap paling berguna untuk membandingkan saiz dan pengaruh semasa coin yang berbeza.
  • Fully diluted cap berguna untuk mengesan projek di mana unlock token masa hadapan boleh sangat mencairkan pegangan semasa.
  • Bahagian circulating yang sangat rendah dengan fully diluted cap yang sangat tinggi ialah amaran untuk mengkaji tokenomics dan jadual pelepasan dengan teliti.

Cara Membaca Market Cap di Crypto Tracker

Kebanyakan orang menyemak crypto market cap di laman web penjejak awam yang menyenaraikan ratusan atau ribuan coin. Pada halaman utama, anda biasanya akan melihat jadual dengan lajur untuk harga, perubahan 24j, market cap, volume, dan circulating supply. Apabila anda mengisih jadual ini mengikut market cap, anda akan mendapat senarai daripada projek terbesar hingga yang terkecil. Susunan ini menunjukkan aset mana yang pada masa ini memegang jumlah nilai dan perhatian pasaran paling besar. Banyak laman juga memaparkan metrik seperti “BTC dominance” atau “top coin dominance”, iaitu peratusan keseluruhan crypto market cap yang dipegang oleh satu aset. Ini membantu anda melihat sama ada modal tertumpu pada beberapa coin besar atau lebih tersebar di altcoin, yang boleh mempengaruhi risiko dan keadaan dagangan.
  • Buka laman web penjejak kripto yang bereputasi dan pergi ke halaman pasaran atau coin utama.
  • Isih senarai mengikut market cap untuk melihat aset terbesar di bahagian atas dan yang terkecil di bahagian bawah.
  • Imbas lajur bagi setiap coin: harga, market cap, volume 24j, dan circulating supply.
  • Klik pada coin tertentu untuk membuka halaman butiran dengan lebih banyak metrik dan carta.
  • Di halaman butiran, cari market cap, fully diluted market cap, circulating supply, dan max atau total supply.
  • Semak volume 24j dan metrik liquidity bersama‑sama dengan market cap untuk menilai sejauh mana mudah coin itu boleh didagangkan.
Ilustrasi artikel
Membaca Data Penjejak

Bagaimana Pelabur Menggunakan Market Cap dalam Kripto

Pelabur menggunakan market cap sebagai cara pantas untuk membahagikan risiko dan memahami ke mana wang mengalir dalam pasaran kripto. Large cap cenderung bergerak lebih perlahan dan bertindak sebagai pegangan teras, manakala cap yang lebih kecil sering dianggap sebagai pertaruhan berisiko tinggi dengan potensi pulangan lebih tinggi. Dengan mengumpulkan aset ke dalam beberapa tier, anda boleh mempelbagaikan merentasi tahap volatility yang berbeza dan bukannya meletakkan semuanya dalam satu jenis coin. Market cap juga membantu anda melihat sektor atau naratif mana yang menarik modal dari semasa ke semasa, seperti layer‑1, DeFi, atau token permainan.

Kegunaan

  • Bina portfolio teras dalam coin large‑cap yang biasanya mempunyai liquidity lebih dalam dan volatility harian yang lebih rendah.
  • Peruntukkan bahagian yang lebih kecil kepada mid dan small cap untuk potensi pertumbuhan lebih tinggi, sambil menerima hakikat bahawa ia juga boleh jatuh lebih pantas.
  • Bandingkan market cap dalam satu sektor (contohnya beberapa token DeFi) untuk melihat projek mana yang sudah besar dan mana yang masih kecil.
  • Gunakan fully diluted market cap untuk mengesan token yang sangat cair (diluted) di mana unlock masa hadapan mungkin mengehadkan potensi naik jangka panjang.
  • Jejaki perubahan ranking market cap dari semasa ke semasa untuk melihat coin mana yang semakin menguasai atau hilang dominasi relatif.
  • Gabungkan market cap dengan volume 24j untuk mengelakkan aset yang nampak besar di atas kertas tetapi sebenarnya kurang didagangkan.

Kajian Kes / Cerita

Ravi, seorang jurutera perisian berusia 29 tahun di India, mula membeli kripto selepas mendengar rakan sekerja bercakap tentang coin “100x”. Dia menapis senarai mengikut harga terendah dan membeli banyak token yang didagangkan di bawah satu rupee, dengan percaya ia murah dan mempunyai potensi naik paling besar. Selepas beberapa bulan, dia perasan satu corak: coin berharga sangat kecil miliknya amat volatile, sukar dijual dalam jumlah besar, dan banyak yang tidak pernah pulih daripada kejatuhan besar. Apabila seorang rakan menunjukkan cara mengisih mengikut market cap, Ravi sedar kebanyakan pegangan beliau ialah micro‑cap yang illiquid dengan jumlah nilai yang sangat kecil. Dia memutuskan untuk membina semula portfolionya menggunakan tier market cap. Dia menjadikan large cap sebagai asas, menambah beberapa mid cap yang benar‑benar difahaminya, dan hanya mengekalkan sebahagian kecil untuk small cap yang bersifat eksperimen. Dari masa ke masa, turun naik portfolionya menjadi lebih terkawal, dan dia berhenti mengejar setiap token berharga rendah. Pengajaran utama bagi Ravi ialah market cap, bukan sekadar harga, adalah penting untuk memadankan pelaburan dengan toleransi risiko sebenar dirinya.
Ilustrasi artikel
Ravi Belajar Tier

Kripto Large-Cap, Mid-Cap dan Small-Cap

Untuk memahami ribuan coin, ramai pelabur mengumpulkannya ke dalam tier market cap. Kategori biasa ialah large‑cap, mid‑cap, small‑cap dan micro‑cap, masing‑masing dengan tahap liquidity dan profil risiko yang berbeza. Tiada satu definisi rasmi, dan ambang boleh berubah apabila keseluruhan pasaran kripto berkembang atau mengecil. Laman web atau dana yang berbeza mungkin menggunakan julat yang sedikit berbeza. Namun, idea asasnya konsisten: large cap ialah projek terbesar dan paling mapan, manakala micro‑cap ialah pertaruhan kecil yang sangat spekulatif. Memahami di mana kedudukan sesuatu coin pada spektrum ini membantu anda menetapkan jangkaan yang realistik untuk volatility, liquidity dan potensi pulangan.

Key facts

Large-cap
Secara kasar mempunyai market cap berbilion‑bilion dolar; biasanya coin teratas mengikut ranking, dengan liquidity yang dalam, sokongan meluas di bursa, dan volatility yang agak lebih rendah berbanding pasaran selebihnya.
Mid-cap
Ratusan juta hingga bilion rendah dalam market cap; projek yang sudah wujud tetapi masih berkembang, dengan liquidity yang munasabah dan pergerakan harga yang lebih ketara berbanding large cap.
Small-cap
Puluhan hingga ratusan juta rendah dalam market cap; volatility lebih tinggi, volume dagangan lebih rendah, dan risiko projek lebih besar, tetapi juga lebih banyak ruang untuk pertumbuhan jika asas bertambah baik.
Micro-cap
Di bawah puluhan juta dalam market cap; risiko sangat tinggi, liquidity nipis, jurang harga besar antara order, dan selalunya token peringkat awal atau sangat spekulatif.
Ilustrasi artikel
Tier Market Cap

Pro Tip:Apabila anda bergerak dari large cap turun ke small dan micro cap, kedua‑dua potensi naik dan potensi turun biasanya meningkat. Anggap pegangan small‑cap dan micro‑cap sebagai pertaruhan berisiko tinggi dan tetapkan saiznya dengan berhati‑hati dalam konteks portfolio keseluruhan anda.

Had dan Risiko Bergantung pada Market Cap

Faktor Risiko Utama

Market cap ialah gambaran pantas yang berguna, tetapi ia boleh menyembunyikan butiran penting tentang bagaimana token sebenarnya didagangkan dan siapa yang mengawalnya. Coin boleh menunjukkan market cap yang tinggi di atas kertas tetapi masih sukar atau berisiko untuk dibeli dan dijual. Liquidity yang nipis, wash trading, dan pemilikan tertumpu semuanya boleh memesongkan gambaran. Begitu juga, fully diluted market cap yang sangat besar berdasarkan andaian maksimum supply yang tidak realistik mungkin tidak menggambarkan apa yang sanggup dibayar pasaran pada masa hadapan. Untuk mengelakkan diri daripada tersilap, sentiasa gabungkan market cap dengan volume, kedalaman order book, data agihan token, dan pemahaman asas tentang tokenomics projek.

Primary Risk Factors

Liquidity nipis
Token boleh mempunyai market cap yang tinggi tetapi volume dagangan harian yang rendah dan order book yang cetek, menjadikannya sukar untuk masuk atau keluar posisi tanpa menggerakkan harga dengan banyak.
Volume tiruan
Wash trading atau aktiviti dimanipulasi boleh membuatkan coin kelihatan aktif didagangkan, menyokong market cap‑nya, walaupun permintaan organik sebenar adalah lemah.
Supply tertumpu
Jika beberapa wallet memegang sebahagian besar circulating supply, mereka boleh sangat mempengaruhi harga dan market cap melalui belian atau jualan besar.
Supply sangat inflasi
Emisi token berterusan atau unlock yang kerap boleh menambah supply lebih pantas daripada permintaan, meletakkan tekanan ke bawah pada harga walaupun market cap nampak stabil hari ini.
Sejarah harga pendek
Token yang baru dilancarkan mungkin menunjukkan market cap besar berdasarkan lonjakan harga singkat, tetapi terdapat sedikit data untuk mengesahkan bahawa penilaian itu mampan.

Amalan Terbaik Keselamatan

Market Cap vs Metrik Kripto Utama Lain

Metrik Apa Yang Diukur Paling Sesuai Untuk Had Utama Market cap Jumlah nilai semasa semua unit dalam edaran pada harga pasaran terkini. Membandingkan saiz relatif, menyusun ranking projek, dan membahagi risiko mengikut large/mid/small cap. Tidak menunjukkan liquidity, penggunaan, atau sama ada penilaian itu mampan. Trading volume Nilai token yang didagangkan dalam satu tempoh (selalunya 24 jam). Menilai liquidity, kemudahan untuk masuk atau keluar posisi, dan minat dagangan jangka pendek. Boleh dinaikkan secara palsu melalui wash trading dan tidak menunjukkan kualiti projek jangka panjang. TVL Total value locked dalam smart contract sesuatu protokol, biasanya dalam aplikasi DeFi. Menilai berapa banyak modal yang benar‑benar menggunakan protokol DeFi dan membandingkan penglibatan merentasi platform. Terpakai terutamanya kepada DeFi, boleh berubah pantas dengan insentif, dan mungkin tidak menangkap semua bentuk penggunaan. On-chain activity Bilangan transaksi, alamat aktif, atau metrik penggunaan blockchain (blockchain) yang lain. Memahami aktiviti pengguna sebenar, penerimaan rangkaian, dan aliran ekonomi. Boleh menjadi bising atau dipenuhi spam, dan sukar dibandingkan merentasi rangkaian atau aplikasi yang sangat berbeza.

Kesilapan Biasa Apabila Menggunakan Market Cap

Walaupun formulanya mudah, market cap sering disalah faham atau digunakan dengan cara yang tidak tepat. Kesilapan ini boleh menolak orang ke coin berisiko atau memberi mereka keyakinan palsu. Mengetahui perangkap biasa membantu anda menggunakan market cap sebagai alat yang berguna dan bukannya jalan pintas yang mengelirukan.
  • Mengejar hanya coin berharga rendah tanpa menyemak market cap atau total supply, dengan andaian ia secara automatik murah.
  • Mengabaikan fully diluted market cap dan unlock token masa hadapan, yang boleh mencairkan posisi anda dari masa ke masa.
  • Menganggap coin dengan market cap tinggi sentiasa selamat tanpa menilai asas projek, keselamatan, atau risiko kawal selia.
  • Mengambil market cap coin lain (contohnya Bitcoin) sebagai sasaran masa depan yang terjamin untuk token kecil.
  • Fokus pada market cap tetapi mengabaikan volume 24j dan kedalaman order book, yang membawa kepada dagangan dalam aset illiquid.
  • Membandingkan market cap merentasi sektor yang sama sekali berbeza tanpa mengambil kira kegunaan, hasil (revenue), atau tahap penerimaan.
  • Bertindak balas hanya kepada perubahan market cap jangka pendek dan bukannya melihat trend dan konteks jangka panjang.

Soalan Lazim Market Cap

Meletakkan Market Cap Pada Tempat Yang Betul

Mungkin Sesuai Untuk

  • Pemula yang mahukan cara mudah untuk membandingkan saiz projek kripto dan tier risiko
  • Pelabur jangka panjang yang membina portfolio pelbagai merentasi large, mid dan small cap
  • Mereka yang datang daripada pasaran saham dan memerlukan metrik yang biasa untuk menavigasi ranking kripto
  • Sesiapa yang menilai coin mana yang patut diterima atau digunakan dalam perniagaan berdasarkan saiz dan liquidity

Mungkin Tidak Sesuai Untuk

  • Pedagang yang hanya bergantung pada corak harga jangka pendek tanpa mengambil kira saiz projek atau asasnya
  • Mereka yang mencari satu nombor yang menjamin pulangan atau keselamatan masa hadapan
  • Pedagang frekuensi sangat tinggi yang fokus terutamanya pada mikrostruktur order book dan latensi
  • Pelabur yang enggan mengkaji volume, tokenomics dan asas projek di luar market cap

Crypto market cap ialah salah satu alat paling mudah dan paling berkuasa yang boleh anda gunakan untuk memahami kedudukan sesuatu projek dalam ekosistem yang lebih luas. Ia menukarkan harga dan supply kepada satu nombor yang membantu anda membandingkan saiz, mengumpulkan aset ke dalam tier risiko, dan melihat bagaimana dominasi berubah dari masa ke masa. Jika digunakan dengan betul, market cap boleh membimbing cara anda membina portfolio, berapa banyak risiko yang anda ambil dalam small atau micro cap, dan aset mana yang berkemungkinan mempunyai liquidity lebih dalam. Ia juga membantu anda mengelakkan perangkap biasa menilai coin hanya berdasarkan harga seunit yang rendah. Namun, market cap bukan jaminan kualiti atau keselamatan. Sentiasa gabungkannya dengan trading volume, agihan token, asas projek, rekod keselamatan, dan toleransi risiko anda sendiri. Apabila anda menganggap market cap sebagai satu bahagian daripada proses penyelidikan yang lebih luas, ia menjadi sekutu praktikal dan bukannya jalan pintas yang mengelirukan.

© 2025 Tokenoversity. Hak cipta terpelihara.