Apakah Itu Wrapped Bitcoin (WBTC)?

Wrapped Bitcoin, atau WBTC, ialah token yang mewakili Bitcoin di atas Ethereum dan rantaian blok kontrak pintar lain. Setiap WBTC direka bentuk untuk disokong 1:1 oleh BTC sebenar yang dipegang dalam jagaan, jadi harganya akan rapat mengikuti harga Bitcoin biasa. Orang mengambil berat tentang WBTC kerana ia membolehkan mereka menggunakan Bitcoin dalam aplikasi DeFi untuk memberi pinjam, meminjam, berdagang dan menjana hasil, dan bukannya sekadar menyimpan BTC dalam dompet atau di bursa. Dalam panduan ini, anda akan belajar apa itu WBTC, bagaimana proses wrapping dan unwrapping berfungsi, mengapa ia wujud, risiko utama, dan bila ia mungkin (atau mungkin tidak) masuk akal untuk digunakan.

Gambaran Pantas: Adakah WBTC Sesuai Untuk Anda?

Ringkasan

WBTC ialah versi tokenized BTC di atas Ethereum dan rantaian lain, yang bertujuan menjejak harga Bitcoin pada nisbah 1:1.
Ia terutamanya untuk mereka yang mahu menggunakan BTC dalam DeFi (lending, DEX, strategi hasil) dan bukannya hanya menyimpannya dalam simpanan sejuk.
Anda bergantung pada penjaga (custodian) dan kontrak pintar, jadi terdapat risiko pihak lawan dan teknikal tambahan berbanding memegang BTC asli sendiri.
Menggunakan WBTC biasanya memerlukan bayaran gas rangkaian (seperti gas Ethereum), yang boleh menjadi tinggi ketika rangkaian sesak dan menghakis hasil.
WBTC boleh munasabah untuk bahagian kecil dan eksperimental daripada pegangan Bitcoin anda, sambil mengekalkan majoriti dalam simpanan jangka panjang yang lebih selamat.
Jika anda tidak gemar pemusatan, aplikasi DeFi yang kompleks, atau sebarang kemungkinan kerugian kontrak pintar, WBTC mungkin tidak sesuai untuk anda.

Apakah Sebenarnya Wrapped Bitcoin (WBTC)?

Wrapped Bitcoin (WBTC) ialah token kripto yang mewakili Bitcoin di atas rantaian blok lain, paling terkenal di Ethereum. Di Ethereum, WBTC mengikut piawaian token ERC-20, yang bermaksud ia berkelakuan seperti mana-mana token lain yang boleh anda gunakan dalam aplikasi DeFi, DEX dan kontrak pintar. Di belakang tabir, syarikat yang dipanggil custodian memegang BTC sebenar sebagai rizab. Untuk setiap 1 WBTC yang wujud, sepatutnya ada 1 BTC yang dikunci dalam jagaan, supaya bekalan kekal disokong sepenuhnya. Apabila orang bercakap tentang “wrapping” Bitcoin, mereka hanya bermaksud mengunci BTC di satu tempat dan mengeluarkan token padanan di rantaian lain yang boleh bergerak dan berinteraksi dengan DeFi.

WBTC direka untuk kekal dipatok (pegged) kepada harga BTC pada nisbah 1:1.
Ia dicetak (mint) dan dibakar oleh rangkaian custodian dan pedagang (merchant) yang menguruskan rizab.
Versi utama WBTC berada di Ethereum sebagai token ERC-20, dengan bentuk yang dijambatkan di beberapa rantaian lain.
Tujuan utamanya ialah membolehkan pemegang BTC menyertai DeFi tanpa menjual Bitcoin mereka.

Bitcoin Ditukar Menjadi WBTC

Mengapa WBTC Wujud? Pertemuan Bitcoin dan DeFi

Bitcoin ialah mata wang kripto terbesar dan paling dikenali, tetapi lapisan asasnya sengaja ringkas. Ia tidak menyokong kontrak pintar atau aplikasi DeFi yang kompleks secara natif seperti Ethereum, jadi pemegang BTC tidak mudah untuk memberi pinjam, meminjam, atau menggunakan strategi hasil automatik di rangkaian Bitcoin itu sendiri. WBTC wujud sebagai jambatan antara Bitcoin dan ekosistem kontrak pintar. Dengan menukar BTC kepada WBTC di Ethereum, nilai itu boleh mengalir ke DEX, pasaran pinjaman dan protokol DeFi lain, memberikan pemegang Bitcoin lebih banyak cara untuk menggunakan syiling mereka selain hanya menyimpan atau berdagang di bursa berpusat.

Gunakan WBTC sebagai cagaran dalam protokol pinjaman untuk meminjam stablecoin atau aset lain tanpa menjual BTC.
Menyumbang WBTC kepada kolam kecairan di DEX dan memperoleh yuran dagangan atau token ganjaran.
Menyertai strategi yield farming atau gaya staking yang menerima deposit WBTC.
Berdagang WBTC dengan banyak token di bursa terdesentralisasi dan tidak hanya bergantung pada platform berpusat.
Menggerakkan nilai BTC dengan lebih mudah merentasi pelbagai aplikasi DeFi hasil keserasian ERC-20 WBTC.

Mengapa WBTC Wujud

Bagaimana Wrapped Bitcoin Berfungsi di Belakang Tabir

Apabila anda memperoleh WBTC melalui perkhidmatan wrapping, BTC anda dihantar kepada custodian yang menyimpannya dalam dompet khas. Setelah custodian mengesahkan mereka menerima BTC anda, mereka membenarkan pencetakan (minting) jumlah WBTC yang setara di Ethereum melalui kontrak pintar. Kemudian, jika anda mahu kembali kepada BTC asli, prosesnya diterbalikkan. WBTC anda akan dibakar (dimusnahkan) di Ethereum, mengurangkan bekalan token, dan custodian melepaskan jumlah BTC yang sama ke alamat Bitcoin yang anda kawal. Kitaran mint-dan-burn inilah cara sistem cuba memastikan WBTC disokong sepenuhnya 1:1 oleh Bitcoin sebenar.

Key facts

Pengguna

Memegang BTC atau WBTC, memulakan proses wrapping atau unwrapping, dan berinteraksi dengan bursa atau aplikasi DeFi dan bukannya terus dengan custodian dalam kebanyakan kes.

Merchant

Perkhidmatan front-end (selalunya bursa atau platform) yang menerima BTC daripada pengguna, menyelaras dengan custodian, dan menyerahkan WBTC atau BTC kembali kepada pengguna.

Custodian

Entiti yang menyimpan dengan selamat rizab BTC asas, membenarkan proses mint dan burn WBTC, dan menerbitkan bukti rizab.

DAO / Tadbir Urus

Kumpulan pihak berkepentingan yang mengurus parameter protokol, meluluskan merchant atau custodian baharu, dan menyelia naik taraf kepada sistem WBTC.

Pilih platform (bursa, jambatan atau aplikasi DeFi) yang menyokong penukaran BTC-ke-WBTC dan pastikan ia bereputasi baik.
Hantar BTC anda ke alamat deposit yang diberikan; platform akan meneruskannya kepada custodian atau menggunakan inventori sendiri.
Selepas pengesahan, terima WBTC dalam dompet serasi Ethereum anda, sedia digunakan dalam DeFi.
Untuk unwrap, hantar WBTC kembali ke platform atau jambatan, yang akan membakar token dan meminta BTC daripada custodian.
Terima BTC asli kembali ke alamat Bitcoin anda setelah proses unwrapping selesai.

Aliran WBTC Diterangkan

Kegunaan Utama WBTC

Dengan menukar BTC kepada WBTC, anda menyambungkan Bitcoin anda ke ekosistem DeFi yang lebih luas. Ini bermakna anda boleh melakukan lebih daripada sekadar menyimpan atau berdagang di bursa berpusat. Namun, setiap strategi DeFi menambah lapisan risiko kontrak pintar, platform dan pasaran di atas turun naik Bitcoin yang biasa. Anggap kegunaan WBTC sebagai alat pilihan, bukan keperluan, dan pilih hanya yang sepadan dengan toleransi risiko anda.

Kegunaan

Deposit WBTC sebagai cagaran dalam protokol pinjaman untuk meminjam stablecoin bagi tujuan dagangan, perbelanjaan, atau strategi lain tanpa menjual BTC.
Menyumbang WBTC kepada kolam kecairan di bursa terdesentralisasi (contohnya WBTC/ETH) dan memperoleh bahagian yuran dagangan serta mungkin token insentif.
Menggunakan WBTC dalam produk margin atau leverage di platform DeFi yang membenarkan peminjaman berasaskan WBTC untuk menggandakan pendedahan, dengan risiko lebih tinggi.
Menyertai program yield farming yang memberi ganjaran kepada pendeposit WBTC dengan token tadbir urus atau hasil tambahan, selalunya dengan kadar ganjaran yang berubah-ubah.
Melakukan arbitraj rentas rantaian dengan memindahkan WBTC antara rantaian atau DEX apabila perbezaan harga muncul, jika anda faham risiko dan yuran.
Hanya memegang WBTC sebagai pengganti BTC di Ethereum untuk memudahkan pertukaran kepada token lain atau pembayaran dalam aplikasi on-chain.

Kajian Kes / Cerita

Diego, seorang jurutera perisian di Brazil, telah mengumpul Bitcoin selama bertahun-tahun dan tidak gemar berdagang. Apabila dia mendengar bahawa dia boleh menjana hasil atas BTC menggunakan DeFi, dia menjadi ingin tahu tetapi juga gementar tentang kontrak pintar dan jambatan yang dia tidak fahami. Dia meluangkan hujung minggu membaca tentang WBTC, custodian dan protokol pinjaman asas. Daripada memindahkan keseluruhan pegangan, dia memutuskan untuk wrap sejumlah kecil BTC melalui bursa bereputasi dan menghantar WBTC itu ke platform pinjaman yang ringkas dan terkenal. Selama beberapa minggu, dia memerhati baki akaunnya perlahan-lahan meningkat daripada bayaran faedah sambil mengekalkan baki BTC lain dalam simpanan sejuk. Pada satu malam, harga gas melonjak dan Diego membayar yuran Ethereum yang mengejutkan hanya untuk melaras posisinya. Hasil yang diterima masih menampung kosnya, tetapi tidak banyak, dan dia sedar betapa pantas yuran dan risiko kontrak pintar boleh mengubah keadaan. Pengajarannya jelas: WBTC boleh berguna, tetapi hanya untuk bahagian sederhana daripada pegangan, dan hanya selepas dia memahami risiko jagaan dan DeFi.

Diego Mencuba WBTC

Siapa Mencipta WBTC dan Bagaimana Ia Berkembang

WBTC dilancarkan pada awal 2019 sebagai inisiatif bersama antara beberapa syarikat kripto utama, termasuk BitGo sebagai custodian utama dan projek seperti Kyber Network dan lain-lain sebagai merchant awal. Idea utamanya ialah mewujudkan cara yang telus dan piawai untuk membawa kecairan Bitcoin ke Ethereum. Dari semasa ke semasa, WBTC menjadi salah satu aset BTC bertoken yang paling meluas digunakan dalam DeFi, diintegrasikan ke dalam pasaran pinjaman, DEX dan platform hasil. Rizab dan kontrak pintarnya telah melalui pelbagai audit dan kemas kini tadbir urus, dan struktur DAO membantu menyelia perubahan seperti penambahan merchant atau custodian baharu.

Perkara Utama

2018–2019: WBTC diumumkan dan dilancarkan di Ethereum, dengan BitGo sebagai custodian dan rakan kongsi seperti Kyber membantu memulakan kecairan.
2020: Musim panas DeFi mendorong pertumbuhan besar penggunaan WBTC apabila protokol pinjaman, DEX dan hasil mengintegrasikannya sebagai aset teras.
2020–2021: WBTC menjadi salah satu token disokong BTC teratas mengikut jumlah nilai terkunci (TVL) dalam DeFi.
Tahun-tahun berikutnya: Struktur tadbir urus seperti WBTC DAO berkembang, menambah merchant baharu dan menambah baik prosedur operasi.
Berterusan: Kontrak pintar dan proses jagaan menerima audit dan pemantauan untuk meningkatkan ketelusan dan keselamatan dari semasa ke semasa.

WBTC vs. BTC: Apa Perbezaan Sebenar?

Aspek

Btc

Wbtc

Jenis aset

Syiling asli di rantaian blok Bitcoin.

Token (biasanya ERC-20) yang mewakili BTC di rangkaian kontrak pintar.

Rangkaian

Beroperasi dan diselesaikan di rangkaian Bitcoin.

Beroperasi dan diselesaikan terutamanya di Ethereum (dan bentuk yang dijambatkan di beberapa rantaian lain).

Model jagaan

Boleh dipegang sendiri (self-custody) dengan dompet dan kunci peribadi anda.

Disokong oleh BTC yang dipegang oleh custodian; anda memegang token, bukan syiling asas secara langsung.

Kegunaan tipikal

Simpanan jangka panjang, pembayaran dan pemindahan di rangkaian Bitcoin.

Aktiviti DeFi seperti pinjaman, penyediaan kecairan, dagangan DEX dan strategi hasil.

Yuran dan kelajuan

Yuran dan masa pengesahan Bitcoin, biasanya lebih perlahan tetapi boleh dijangka untuk pemindahan ringkas.

Yuran gas dan masa pengesahan Ethereum (atau rantaian lain), yang boleh pantas tetapi kadangkala sangat mahal.

Profil risiko

Terutamanya terdedah kepada turun naik harga Bitcoin dan amalan keselamatan dompet anda sendiri.

Menambah risiko jagaan, jambatan dan kontrak pintar di atas turun naik harga Bitcoin.

BTC vs WBTC Side by Side

Risiko dan Pertimbangan Keselamatan untuk WBTC

Faktor Risiko Utama

Apabila anda beralih daripada BTC kepada WBTC, anda mengekalkan pendedahan harga Bitcoin tetapi menambah beberapa lapisan risiko baharu. Daripada hanya bergantung pada rangkaian Bitcoin dan dompet anda, anda kini bergantung pada custodian, jambatan dan kontrak pintar DeFi. Ini tidak secara automatik menjadikan WBTC “buruk”, tetapi ia bermakna anda perlu faham apa yang boleh tersilap. Berfikir dari segi risiko jagaan, risiko kontrak pintar, risiko peg/kecairan, serta isu kawal selia atau yuran akan membantu anda menentukan berapa banyak, jika ada, BTC yang anda mahu dedahkan kepada WBTC.

Primary Risk Factors

Risiko jagaan

WBTC bergantung pada custodian untuk memegang BTC asas dengan selamat; jika mereka digodam, tersalah urus kunci, atau muflis, rizab boleh terancam.

Risiko kontrak pintar

Kontrak WBTC dan protokol DeFi yang anda gunakan mungkin mengandungi pepijat atau kelemahan yang boleh dieksploitasi penyerang, berpotensi mengosongkan dana.

Risiko jambatan

Memindahkan WBTC atau aset berkaitan merentasi rantaian selalunya melibatkan jambatan, yang secara sejarah kerap menjadi sasaran penggodaman besar.

Risiko peg dan kecairan

Dalam pasaran tertekan, WBTC boleh buat sementara waktu didagangkan pada diskaun atau premium berbanding BTC, dan kecairan rendah boleh menjadikan dagangan besar mahal atau sukar.

Risiko kawal selia dan pemusatan

Oleh kerana WBTC melibatkan custodian yang boleh dikenal pasti, mereka boleh berdepan peraturan, penyenaraihitaman atau pembekuan yang menjejaskan alamat atau aliran tertentu.

Risiko yuran rangkaian dan kesesakan

Yuran gas yang tinggi atau rangkaian sesak boleh menjadikan pergerakan WBTC, masuk atau keluar posisi DeFi, atau unwrapping kembali ke BTC menjadi mahal atau perlahan.

Amalan Terbaik Keselamatan

Mulakan dengan jumlah ujian yang kecil, gunakan custodian dan jambatan yang terkenal, dan semak dua kali reputasi serta audit mana-mana protokol DeFi sebelum mendepositkan WBTC.

Kelebihan dan Kekurangan WBTC

Kelebihan

Membolehkan pemegang BTC mengakses aplikasi DeFi seperti lending, DEX dan strategi hasil tanpa menjual kepada aset lain.

Menggunakan piawaian token ERC-20 yang biasa, menjadikannya mudah diintegrasi di banyak platform berasaskan Ethereum.

Membawa kecairan Bitcoin yang besar ke dalam DeFi, selalunya menghasilkan spread yang ketat dan pasaran aktif untuk pasangan WBTC.

Boleh meningkatkan kecekapan modal dengan membenarkan nilai BTC yang sama digunakan sebagai cagaran atau kecairan sambil mengekalkan pendedahan harga BTC.

Kekurangan

Memperkenalkan pemusatan jagaan, kerana BTC asas dipegang oleh entiti tertentu dan bukannya semata-mata oleh rangkaian Bitcoin.

Menambah risiko kontrak pintar, jambatan dan protokol di atas turun naik harga Bitcoin yang biasa.

Memerlukan pembayaran yuran gas di rangkaian seperti Ethereum, yang boleh tinggi dan mengurangkan pulangan bersih.

Meningkatkan kerumitan untuk pemula, yang perlu memahami alat, alamat dan jenis risiko baharu sebelum menggunakan WBTC dengan selamat.

Cara Mendapatkan WBTC Secara Praktikal

Kebanyakan orang tidak pernah berurusan terus dengan custodian WBTC. Sebaliknya, mereka menggunakan bursa berpusat, DEX atau jambatan yang mengendalikan proses wrapping dan unwrapping di belakang tabir. Apa jua laluan yang anda pilih, sentiasa semak dua kali bahawa anda berada di rangkaian yang betul (contohnya Ethereum mainnet) dan bahawa anda faham yuran yang terlibat. Menghantar aset yang salah ke rantaian atau kontrak yang salah boleh menyebabkan kerugian kekal.

Langkah 1:Di bursa berpusat: Cipta dan sahkan akaun anda, deposit BTC atau fiat, cari pasangan dagangan WBTC (seperti WBTC/USDT), buat pesanan beli, dan kemudian keluarkan WBTC ke dompet serasi Ethereum anda.

Langkah 2:Di DEX: Biayai dompet anda dengan ETH untuk gas dan token seperti ETH atau USDC, sambungkan ke DEX bereputasi (contohnya Uniswap), pilih WBTC sebagai token yang akan diterima, semak harga dan slippage, kemudian sahkan pertukaran dan tunggu pengesahan.

Langkah 3:Menggunakan perkhidmatan wrapping atau jambatan: Pilih platform dipercayai yang menyokong penukaran BTC-ke-WBTC, sambungkan dompet anda atau ikut arahannya, hantar BTC ke alamat yang diberikan, dan terima WBTC di rantaian sasaran setelah wrapping selesai.

Langkah 4:Dalam semua kes: Sahkan dengan teliti bahawa anda menggunakan kontrak rasmi WBTC di rangkaian yang dimaksudkan untuk mengelakkan token palsu atau penipuan.

Tip Praktikal untuk Menggunakan WBTC dengan Selamat

Jika anda memutuskan untuk menggunakan WBTC, anggap ia sebagai sebahagian daripada strategi pengurusan risiko yang lebih luas, bukan mesin hasil percuma. Matlamatnya ialah untuk bereksperimen, belajar, dan berpotensi menjana pulangan tambahan tanpa mempertaruhkan keseluruhan pegangan Bitcoin anda. Beberapa tabiat ringkas boleh mengurangkan dengan ketara peluang kesilapan yang mahal. Gunakan senarai semak di bawah sebagai titik permulaan setiap kali anda berinteraksi dengan WBTC dan aplikasi DeFi.

Hadkan WBTC kepada peratusan kecil daripada jumlah pegangan BTC anda, terutamanya apabila anda baru bermula.
Gunakan platform yang dengan jelas menyatakan custodian mana yang mereka gunakan dan memaut kepada papan pemuka audit atau bukti rizab.
Pelbagaikan merentasi beberapa protokol bereputasi dan jangan menumpukan semua WBTC dalam satu aplikasi baharu atau belum diuji.
Semak harga gas sebelum memindahkan WBTC atau melaras posisi; menunggu waktu yang lebih tenang boleh menjimatkan banyak yuran.
Fahami sebarang tempoh kunci, giliran pengeluaran atau syarat khas sebelum mendepositkan WBTC ke dalam protokol.
Latih proses unwrap penuh dengan jumlah yang sangat kecil supaya anda tahu dengan tepat cara menukar WBTC kembali kepada BTC.
Simpan sandaran yang selamat untuk frasa seed dompet anda dan gunakan dompet perkakasan untuk jumlah yang lebih besar apabila berinteraksi dengan DeFi.
Kaji semula posisi anda secara berkala dan bersedia untuk mengurangkan pendedahan jika profil risiko protokol atau keadaan pasaran berubah.

Amalan Selamat WBTC

Soalan Lazim Wrapped Bitcoin (WBTC)

Bagaimana WBTC kekal disokong 1:1 oleh Bitcoin?

Siapa yang mengaudit atau mengesahkan rizab WBTC?

Bolehkah WBTC hilang peg daripada BTC?

Bagaimana saya boleh unwrap WBTC kembali kepada BTC?

Adakah WBTC lebih selamat daripada memegang BTC di bursa?

Bagaimana transaksi WBTC dikenakan cukai?

Bagaimana WBTC berbeza daripada token BTC wrapped lain seperti renBTC atau tBTC?

Apa yang berlaku jika custodian WBTC gagal atau digodam?

Bolehkah saya menggunakan WBTC di rangkaian Layer 2 seperti Arbitrum atau Optimism?

Adakah saya perlukan dompet khas untuk memegang WBTC?

Patutkah Anda Menggunakan WBTC?

Mungkin Sesuai Untuk

Pemegang BTC yang mahukan pendedahan eksperimen dan terhad kepada hasil DeFi menggunakan sebahagian kecil daripada pegangan mereka
Pengguna yang selesa dengan dompet Ethereum, yuran gas dan interaksi asas kontrak pintar
Pelabur yang sudah memahami Bitcoin dan mahu meneroka strategi on-chain tambahan tanpa menjual BTC sepenuhnya

Mungkin Tidak Sesuai Untuk

Mereka yang hanya mahukan simpanan jangka panjang yang ringkas dengan bahagian bergerak dan pihak lawan yang minimum
Pengguna yang tidak selesa dengan risiko jagaan atau kontrak pintar, atau yang sukar mengurus kunci peribadi dan alamat
Sesiapa yang bagi mereka yuran gas tinggi atau potensi kerugian adalah tidak boleh diterima dari segi kewangan atau emosi

WBTC paling baik difahami sebagai jambatan yang membolehkan Bitcoin anda menyertai DeFi gaya Ethereum. Ia mengekalkan pendedahan harga BTC tetapi menambah kemungkinan baharu—lending, penyediaan kecairan dan strategi hasil—bersama lapisan tambahan risiko jagaan, jambatan dan kontrak pintar. Bagi ramai orang, pendekatan paling sihat ialah pendekatan campuran: simpan sebahagian besar BTC dalam simpanan yang ringkas dan selamat dan gunakan WBTC hanya untuk bahagian pegangan yang sederhana dan dikaji dengan baik. Jika anda memilih untuk bereksperimen, bergerak secara perlahan, jejak yuran dan sentiasa bersedia untuk menutup posisi jika risiko meningkat. Akhirnya, WBTC adalah pilihan. Jika anda seronok mempelajari DeFi dan menerima bahawa potensi pulangan yang lebih tinggi datang dengan kerumitan dan risiko yang lebih tinggi, WBTC boleh menjadi alat yang berguna. Jika keutamaan anda ialah kesederhanaan maksimum dan kedaulatan kendiri, kekal dengan BTC asli sahaja mungkin lebih sesuai untuk anda.