Definitie
Een algoritmische stablecoin is een type cryptocurrency dat is ontworpen om een doelprijs te behouden, meestal gekoppeld aan een fiatvaluta, via vooraf gedefinieerde algoritmische mechanismen in plaats van directe collateralization. Het stabiliteitsmechanisme is afhankelijk van smart contracts die automatisch het aanbod van de token uitbreiden of inkrimpen, of gerelateerde economische parameters aanpassen, als reactie op marktprijsafwijkingen ten opzichte van de koppeling (peg). Deze regels vormen een feedbacksysteem dat probeert de marktvraag in de loop van de tijd in lijn te brengen met de beoogde stabiele waarde.
In tegenstelling tot een Asset Backed Token die volledig of gedeeltelijk wordt ondersteund door reserves zoals fiat, crypto of andere activa, is een algoritmische stablecoin in de eerste plaats afhankelijk van endogene prikkels en logica op protocolniveau. Het mechanisme kan mint-and-burn-relaties met een andere token omvatten, dynamische aanpassingen van het aanbod, of andere programmatische monetaire beleidsregels die on-chain zijn vastgelegd. Als mechanisme definieert het hoe prijsprikkels worden vertaald in veranderingen in het tokenaanbod of gebruikersprikkels, zonder dat directe aanspraken op externe onderpanden nodig zijn.
Context en gebruik
Algoritmische stablecoins worden doorgaans ingezet in decentralized finance-omgevingen waar het belangrijk is om een relatief stabiele rekeneenheid te behouden voor trading, lending en andere protocolinteracties. Ze worden vaak gepositioneerd als kapitaalefficiënte alternatieven voor reserve-gebaseerde ontwerpen, omdat ze erop mikken de afhankelijkheid van off-chain custodians en traditionele financiële infrastructuur te verminderen of weg te nemen. Hun gedrag is sterk gekoppeld aan de aannames die in hun algoritmes zijn ingebouwd, waaronder vraagresponsiviteit, marktliquiditeit en de betrouwbaarheid van on-chain prijsprikkels.
In de praktijk wordt het mechanisme achter een algoritmische stablecoin beoordeeld op hoe consistent het zijn peg vasthoudt onder uiteenlopende marktomstandigheden en stresssituaties. De ontwerpruimte omvat puur algoritmische modellen en hybride benaderingen die algoritmische controles combineren met gedeeltelijke collateralization, soms naast Asset Backed Tokens binnen hetzelfde ecosysteem. Als categorie benadrukken algoritmische stablecoins het gebruik van programmeerbare monetaire regels in cryptosystemen, waarbij stabiliteit wordt nagestreefd via door code aangestuurde economische dynamiek in plaats van uitsluitend via traditionele reserves.