Definitie
Borrow APR is een genoteerd jaarlijks rentepercentage (Annual Percentage Rate) dat de kosten weergeeft van het lenen van assets in een decentralized finance (DeFi) lendingprotocol. Het geeft op jaarbasis aan hoeveel rente een lener naar verwachting betaalt over het geleende hoofdbedrag, zonder rekening te houden met rente-op-rente-effecten. In DeFi-omgevingen zoals lending pools is dit tarief meestal variabel en past het zich aan op basis van vraag en aanbod voor de specifieke asset. Borrow APR verschilt van bredere rendementsstatistieken omdat het zich uitsluitend richt op de renteverplichting van de lener, niet op incentives of beloningen.
In protocollen zoals Aave en Compound is Borrow APR een kernparameter die de basisleenkosten bepaalt voor elke ondersteunde asset. Het wordt meestal per asset weergegeven en kan sterk verschillen tussen markten binnen hetzelfde DeFi-ecosysteem. Hoewel sommige interfaces ook APY of extra beloningsrendementen tonen, isoleert Borrow APR de pure rentecomponent. Daardoor is het een fundamenteel concept om de prijsstelling van krediet in on-chain lending pools te begrijpen.
Context en gebruik
Borrow APR staat centraal in de manier waarop DeFi lendingmarkten kapitaal verdelen tussen leners en uitleners. Het is wiskundig gekoppeld aan het tarief dat wordt betaald aan liquidity providers in een lending pool, waarbij het ontwerp van het protocol bepaalt hoe de rente wordt verdeeld tussen depositohouders en eventuele reservemechanismen. Omdat het op jaarbasis wordt uitgedrukt, maakt Borrow APR het mogelijk om leenkosten tussen verschillende DeFi-platformen en assets te vergelijken, zelfs wanneer rente per block of per seconde wordt opgebouwd.
In het bredere DeFi-landschap beïnvloedt Borrow APR strategieën die gebruikmaken van leverage, onderpandgedekte leningen of yield farming bovenop lending pools. Een hogere Borrow APR wijst op duurdere schulden, wat de nettorendementen kan beïnvloeden van complexe strategieën die lenen combineren met andere on-chain activiteiten. Omgekeerd kan een lagere Borrow APR duiden op overvloedige liquiditeit of een lagere vraag naar het lenen van die specifieke asset. Als conceptuele maatstaf biedt Borrow APR een gestandaardiseerde manier om de kostenkant van on-chain kredietmarkten te interpreteren.