Definisjon
En kjøpsopsjon er et finansielt derivat som gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å kjøpe en spesifisert underliggende eiendel til en forhåndsbestemt innløsningskurs (strike) på eller før en fastsatt utløpsdato. I kryptomarkedene er den underliggende eiendelen vanligvis en bestemt kryptovaluta eller en kryptoindeks, og kontrakten gjøres ofte opp kontant eller i den underliggende tokenen. Kjøperen av en kjøpsopsjon betaler en opsjonspremie til selgeren (skriveren) i bytte mot denne retten. Selgeren påtar seg forpliktelsen til å levere den underliggende eiendelen til innløsningskursen dersom kjøperen utøver opsjonen.
Verdien av en kjøpsopsjon påvirkes av faktorer som dagens pris på den underliggende eiendelen, tiden som gjenstår til forfall, og forventet volatilitet (volatility). Når markedsprisen på den underliggende eiendelen stiger over innløsningskursen, blir kjøpsopsjonen mer verdifull fordi den gir rett til å kjøpe til en pris under markedskurs. Hvis markedsprisen holder seg under innløsningskursen frem til forfall, utløper opsjonen vanligvis verdiløs, og kjøperens tap begrenses til den betalte premien. Kjøpsopsjoner skiller seg fra evige futureskontrakter (perpetual futures) og spotmarkedstransaksjoner fordi de gir en betinget rett, i stedet for en kontinuerlig eller umiddelbar forpliktelse til å handle.
Kontekst og bruk
I handelssammenheng brukes en kjøpsopsjon for å få eksponering mot oppside i en eiendels prisbevegelse, med en definert risikoprofil som er begrenset til den betalte opsjonspremien. Markedsaktører analyserer volatilitet (volatility) og andre markedsforhold for å vurdere om en kjøpsopsjon er attraktivt priset i forhold til den potensielle fremtidige prisutviklingen på den underliggende eiendelen. Strukturen til en kjøpsopsjon gjør det mulig for tradere å skille et retningstips på pris fra det fulle kapitalbehovet som kreves i spotmarkedet.
Innenfor det bredere derivatmarkedet eksisterer kjøpsopsjoner side om side med instrumenter som evige futureskontrakter (perpetual futures), som gir løpende giringseksponering uten forfall. Kjøpsopsjoner er derimot tidsbegrensede, og verdien deres avtar etter hvert som forfall nærmer seg, spesielt når den underliggende prisen ligger langt fra innløsningskursen. Dette gjør kjøpsopsjoner til et eget begrep innen risikostyring og spekulasjon, der forholdet mellom opsjonspremie, volatilitet (volatility) og utbetaling ved forfall definerer rollen deres i en traders samlede risikoprofil.