Definicja
Asset backed token to rodzaj tokena kryptowalutowego, którego wartość jest powiązana z konkretnymi aktywami bazowymi utrzymywanymi w rezerwie. Rezerwy te mogą obejmować waluty fiat, surowce takie jak złoto, udziały w nieruchomościach lub tradycyjne instrumenty finansowe, na przykład obligacje czy inne papiery wartościowe. Token jest zaprojektowany tak, aby reprezentować proporcjonalne roszczenie lub ekspozycję na te aktywa zabezpieczające, dzięki czemu jego wartość odnosi się do czegoś więcej niż wyłącznie spekulacja na rynku krypto. Jego konstrukcja kontrastuje z projektami takimi jak Algorithmic Stablecoin, który opiera się na zasadach protokołu, a nie na jawnych rezerwach jako wsparciu wartości.
Jako kategoria koncepcyjna, asset backed tokens znajdują się na przecięciu reprezentacji opartej na technologii łańcucha bloków (blockchain) oraz tradycyjnej własności lub tytułów do aktywów. Zazwyczaj opierają się na rozwiązaniach prawnych, powierniczych lub kontraktowych, które zapewniają, że każdy token odpowiada określonej ilości lub udziałowi w puli aktywów zabezpieczających. Wiarygodność tego zabezpieczenia zależy od przejrzystości zarządzania rezerwami oraz jasności określenia praw posiadaczy tokenów. To sprawia, że asset backed tokens są kluczowym pojęciem przy zrozumieniu tokenizowanych reprezentacji wartości off-chain w ramach rynków krypto.
Kontekst i zastosowanie
W szerszej kategorii aktywów asset backed tokens są używane jako ramy koncepcyjne do tokenizacji wartości, która powstaje poza natywnymi aktywami łańcucha bloków (blockchain). Zapewniają sposób odwzorowania cech tradycyjnych aktywów, takich jak stabilność, dochód czy roszczenia prawne, w formacie tokena, który może krążyć w publicznych lub prywatnych (permissioned) sieciach. Projekt kładzie nacisk na relację jeden do jednego lub relację opartą na określonych zasadach między podażą tokenów a ilością lub wartością bazowych rezerw.
W dyskusjach o instrumentach o stabilnej wartości asset backed tokens są często zestawiane z projektami takimi jak Algorithmic Stablecoin, który może nie opierać się na jawnych rezerwach. To rozróżnienie uwydatnia różne profile ryzyka i zarządzania, nawet jeśli oba typy tokenów dążą do podobnego zachowania cenowego. W efekcie termin „asset backed token” pełni funkcję etykiety koncepcyjnej dla tokenów, których ekonomiczna istota jest zakotwiczona w możliwych do zidentyfikowania, wyodrębnionych aktywach zabezpieczających, a nie w czysto algorytmicznych lub niezabezpieczonych mechanizmach.