Definicja
Balancer to protokół DeFi oparty na konstrukcji automated market maker (AMM), który uogólnia ideę liquidity pool poza prostą parę dwóch aktywów. Zamiast przechowywać tylko dwa tokeny w stałej proporcji 50/50, pula Balancer może zawierać wiele aktywów z konfigurowalnymi wagami, które określają ich względny udział w wartości puli. Protokół nieustannie rebalansuje te aktywa zgodnie ze skonfigurowanymi wagami, gdy zawierane są transakcje z wykorzystaniem puli. Taka struktura pozwala Balancerowi pełnić jednocześnie funkcję zdecentralizowanej giełdy oraz mechanizmu utrzymywania określonych alokacji aktywów on-chain (on-chain).
Jako koncepcja, Balancer pokazuje, w jaki sposób logika AMM może zostać rozszerzona na bardziej złożone konfiguracje liquidity pool w ramach DeFi. Pule mogą być dostrajane do różnych celów, na przykład jako koszyki bardziej zmiennych tokenów lub stabilniejsze kombinacje przypominające konstrukcje stable swap, w zależności od doboru aktywów i wag. Architektura protokołu kładzie nacisk na programowalną płynność, w której zasady wyceny i rebalansowania są zakodowane w smart contracts, zamiast być zarządzane przez scentralizowanego pośrednika.
Kontekst i zastosowanie
W szerszym ekosystemie DeFi Balancer reprezentuje elastyczne podejście do budowy liquidity pools i market makingu on-chain (on-chain). Rozszerza podstawowy model AMM, pozwalając na więcej niż dwa tokeny w jednej puli oraz oddzielając skład puli od sztywnej struktury 50/50. Dzięki temu nadaje się do zastosowań, w których uczestnicy chcą mieć zdywersyfikowaną ekspozycję na kilka aktywów, a jednocześnie dostarczać płynność traderom.
Konstrukcja Balancera może konceptualnie przecinać się z ideami takimi jak tranše, gdy wokół określonych pozycji w puli tworzone są różne profile ryzyka lub zwrotu, choć takie struktury są implementowane na poziomie protokołu lub produktu, a nie są wbudowane w sam rdzeń AMM. Przy konfiguracji z aktywami o zbliżonych cenach pule Balancer mogą również przybliżać niektóre cechy środowiska stable swap, koncentrując się na efektywnym handlu pomiędzy podobnymi tokenami. Ogólnie rzecz biorąc, Balancer jest podstawową koncepcją DeFi, która pomaga zrozumieć, w jaki sposób liquidity pools mogą być uogólniane i parametryzowane poza proste pary tokenów.