Automated market maker (AMM) to rodzaj zdecentralizowanej giełdy, na której handlujesz z pulą tokenów, a nie bezpośrednio z inną osobą. Zamiast dopasowywać zlecenia kupna i sprzedaży, smart contract używa formuły wyceny, aby zaproponować kurs na podstawie tego, ile każdego tokena znajduje się w puli. Na tradycyjnej giełdzie potrzebujesz wystarczająco aktywnych kupujących i sprzedających dla każdej pary handlowej, a centralny operator przechowuje Twoje środki. W AMM każdy może dostarczyć płynność do puli, transakcje odbywają się 24/7 on-chain, a Ty zachowujesz kontrolę nad swoim wallet (wallet). Dzięki temu AMM są kręgosłupem handlu DeFi, szczególnie dla niszowych lub nowych tokenów. W tym przewodniku poznasz, jak AMM zastępują księgi zleceń, jak działa słynna formuła x*y=k i co dokładnie dzieje się podczas swapu. Zobaczysz też, jak dostarczać płynność, zarabiać na opłatach i zrozumieć kluczowe ryzyka, takie jak impermanent loss, aby móc zdecydować, czy AMM pasują do Twojej strategii.
AMM w pigułce
Podsumowanie
- AMM to giełda oparta na smart contractach, na której handlujesz przeciwko liquidity pool (liquidity pool), zamiast dopasowywać się do zlecenia innego tradera.
- Ceny są ustalane przez matematyczną formułę, która reaguje na salda w puli, a nie przez scentralizowaną księgę zleceń czy market makera.
- Każdy może zostać dostawcą płynności, deponując tokeny w puli i zarabiając część opłat transakcyjnych.
- AMM umożliwiają bezzezwoleniowy dostęp do wielu tokenów, w tym mniejszych lub nowych aktywów, które mogą nie być notowane na scentralizowanych giełdach.
- W zamian pojawiają się nowe ryzyka: impermanent loss, błędy smart contractów, MEV oraz wysoki slippage (slippage) w płytkich pulach.
- Dla większości początkujących AMM najlepiej zacząć wykorzystywać do prostych swapów, a dopiero później – po dokładnym researchu – do dostarczania płynności.
Podstawy AMM: od ksiąg zleceń do liquidity pools
Na tradycyjnej giełdzie handel odbywa się przez księgę zleceń. Kupujący składają zlecenia kupna, sprzedający – zlecenia sprzedaży, a silnik giełdy je dopasowuje. Jeśli nikt nie chce handlować Twoją parą po Twojej cenie, Twoje zlecenie po prostu czeka.
AMM usuwa ten „czas oczekiwania”, zastępując księgę zleceń liquidity pool (liquidity pool). Pula przechowuje dwa (lub więcej) tokeny, a smart contract jest zawsze gotowy podać Ci cenę na podstawie tego, ile każdego tokena aktualnie posiada. Handlujesz bezpośrednio z pulą, a nie z konkretną drugą stroną transakcji.
Osoby, które deponują tokeny w tych pulach, nazywane są dostawcami płynności (LP). W zamian za zablokowanie swoich aktywów LP zarabiają część opłat transakcyjnych generowanych przez swapy w tej puli. Kluczową ideą jest to, że formuła wyceny wewnątrz contractu automatycznie dostosowuje cenę, gdy transakcje zmieniają salda w puli, utrzymując ją użyteczną bez udziału ludzkiego market makera.
- Liquidity pool to smart contract, który przechowuje dwa lub więcej tokenów i pozwala każdemu handlować przeciwko nim.
- Gdy dodajesz środki do puli, otrzymujesz token LP, który reprezentuje Twój udział w aktywach i opłatach puli.
- Każda transakcja płaci niewielką opłatę transakcyjną, która jest proporcjonalnie dzielona między wszystkich LP w puli.
- AMM używa formuły cenowej (takiej jak x*y=k), aby aktualizować ceny, gdy zmieniają się salda tokenów.
- Slippage to różnica między oczekiwaną ceną a ceną realizacji; rośnie przy dużych transakcjach lub niskiej płynności.
Jak AMM działa „pod maską”
Najpopularniejszy typ AMM, używany przez protokoły takie jak Uniswap v2, to tzw. constant‑product market maker. Utrzymuje on iloczyn sald dwóch tokenów w puli na stałym poziomie, często zapisywanym jako x*y=k.
Jeśli x to ilość tokena A, a y to ilość tokena B, każda transakcja zwiększająca x musi zmniejszyć y tak, aby iloczyn pozostał taki sam. Ta krzywa naturalnie powoduje, że cena porusza się przeciwko traderowi, gdy kupuje on więcej jednego tokena, co ogranicza, ile można kupić, zanim cena stanie się bardzo niekorzystna. Nie musisz samodzielnie rozwiązywać równań, ale zrozumienie, że cena wynika z tej formuły, pomaga wyjaśnić slippage (slippage) i zachowanie puli.
- Wpisujesz, ile tokena A chcesz sprzedać; formuła AMM oblicza, ile tokena B powinieneś otrzymać, pomniejszając to o niewielką opłatę transakcyjną.
- Po potwierdzeniu transakcji token A jest wysyłany z Twojego walleta do puli, a token B z puli do Twojego walleta.
- Salda w puli się zmieniają, więc cena się aktualizuje: token A staje się nieco tańszy, a token B nieco droższy, odzwierciedlając Twoją transakcję.
- Opłata transakcyjna jest dodawana do puli, zwiększając jej łączną wartość i w praktyce nagradzając wszystkich dostawców płynności w czasie.
Slippage to różnica między ceną, którą widzisz na początku swapu, a rzeczywistą ceną, którą otrzymujesz, gdy transakcja zostanie wykopana w bloku. W AMM slippage występuje, ponieważ sama Twoja transakcja przesuwa cenę wzdłuż krzywej constant‑product.
Jeśli pula jest płytka (ma małą łączną płynność), nawet umiarkowana transakcja może znacząco zmienić salda tokenów, przesuwając cenę przeciwko Tobie. W głębszych pulach ta sama transakcja powoduje tylko niewielki ruch ceny, a więc mniejszy slippage. Dlatego agregatory i zaawansowani użytkownicy zwracają dużą uwagę na głębokość puli i ustawiają maksymalną tolerancję slippage przed potwierdzeniem transakcji.
Rodzaje AMM i konstrukcje pul
Nie wszystkie AMM używają tej samej formuły ani służą temu samemu celowi. Wczesne projekty skupiały się na prostych zmiennych parach tokenów, ale nowsze modele optymalizują stablecoiny, efektywność kapitału lub złożone aktywa.
Niektóre AMM wygładzają zmiany cen dla aktywów, które powinny pozostawać blisko tej samej wartości, jak stablecoiny. Inne pozwalają LP koncentrować środki w określonych przedziałach cenowych, aby zarabiać więcej opłat przy mniejszym kapitale. Zrozumienie głównych typów AMM pomaga wybierać pule dopasowane do Twojej tolerancji ryzyka i oczekiwań.
Key facts
Constant-product AMM
Używa formuły x*y=k, dobra dla zmiennych par tokenów, w których ceny mogą się szeroko wahać; przykład: pule w stylu Uniswap v2 na wielu sieciach.
Stable-swap / Curve-like
Łączy różne krzywe, aby utrzymać cenę bardzo blisko 1:1 dla skorelowanych aktywów, takich jak stablecoiny; przykład: Curve Finance, pule stableswap na wielu DEX (DEX).
Concentrated liquidity
LP wybierają konkretne przedziały cenowe, w których dostarczają płynność, poprawiając <strong>efektywność kapitału</strong>, ale wymagając aktywnego zarządzania; przykład: Uniswap v3, PancakeSwap v3.
Hybrid / custom designs
Łączą funkcje takie jak dynamiczne opłaty, wiele krzywych czy oracles (oracle), aby obsługiwać specjalne aktywa, takie jak LSD czy tokeny syntetyczne; przykłady to Balancer, Maverick i inne.
- Konstrukcje stable‑swap zwykle oferują niższy slippage dla stablecoinów, ale nie są przeznaczone dla bardzo zmiennych tokenów.
- Concentrated liquidity może znacząco zwiększyć efektywność kapitału, ale LP mogą musieć rebalansować pozycje, gdy ceny się przesuwają.
- Bardziej złożone formuły AMM mogą ograniczać niektóre ryzyka, ale często dodają złożoność strategii i wymagają lepszego monitoringu ze strony LP.
Skąd wzięły się AMM?
Przed AMM wczesne zdecentralizowane giełdy miały problemy, ponieważ próbowały skopiować model księgi zleceń bezpośrednio on-chain. Niska płynność, wolne czasy bloków i wysokie koszty gas (gas) utrudniały efektywne dopasowywanie zleceń, szczególnie dla mniejszych tokenów. Badacze i builderzy zaczęli eksplorować automated market making jako sposób na zapewnienie on‑chain płynności bez potrzeby profesjonalnych market makerów. Gdy projekty takie jak Uniswap wystartowały, pokazały, że prosta formuła constant‑product może obsługiwać wiele par przy minimalnych narzutach. To odblokowało nowoczesny ekosystem DeFi, w którym każdy może wystawić token, tworząc pulę, a użytkownicy mogą handlować przez całą dobę.
Kluczowe punkty
- 2016–2017: Wczesne badania i dyskusje na temat automated market makers i bonding curves w społecznościach krypto oraz środowisku akademickim.
- 2017–2018: Pierwsze eksperymenty on‑chain z AMM, takie jak Bancor, pokazują, że płynność oparta na formule może działać, ale napotykają problemy z UX i kosztami.
- 2018: Uniswap v1 startuje na Ethereum z prostą konstrukcją constant‑product i bezzezwoleniowym tworzeniem pul.
- 2020: „DeFi Summer” przynosi eksplozję wolumenów AMM, liquidity mining i yield farming w wielu protokołach.
- 2021–2023: Nowe generacje, takie jak Uniswap v3, Curve v2 i hybrydowe AMM, wprowadzają concentrated liquidity, dynamiczne opłaty i wyspecjalizowane pule.
- 2024 i dalej: AMM rozszerzają się na L2 (L2) i wiele sieci, integrują się z agregatorami i stają się kluczową infrastrukturą dla aplikacji DeFi.
Co możesz robić z AMM?
AMM to nie tylko miejsca do swapowania tokenów; to warstwy infrastruktury, na których po cichu opiera się wiele aplikacji DeFi. Za każdym razem, gdy używasz walleta DeFi, agregatora lub produktu yield, często w tle działa pula AMM. Dla osób indywidualnych AMM umożliwiają szybkie swapy tokenów i okazje do generowania yield. Dla protokołów zapewniają on‑chain płynność, odkrywanie cen i routing między aktywami. Zrozumienie tych zastosowań pomaga dostrzec, dlaczego AMM są uważane za podstawowy element konstrukcyjny DeFi.
Zastosowania
- Codzienne swapy tokenów między stablecoinami, tokenami governance i niszowymi aktywami bezpośrednio z self‑custodial wallet (wallet).
- Dostarczanie płynności, aby zarabiać na opłatach transakcyjnych i – w niektórych przypadkach – dodatkowych nagrodach tokenowych poprzez yield farming lub programy liquidity mining.
- Wykorzystywanie cen z AMM do on‑chain odkrywania cen, na które mogą powoływać się inne protokoły i oracles (oracle) przy wycenie tokenów.
- Zarządzanie skarbcem DAO i projektów, w którym zespoły zasilają lub zarządzają pulami płynności dla swoich natywnych tokenów, aby poprawić dostęp do rynku.
- Pełnienie roli hubów routingu dla DEX (DEX) aggregators, które dzielą duże transakcje między wiele AMM, aby zmniejszyć slippage.
- Działanie jako punkty końcowe płynności w cross‑chain bridges i systemach aktywów syntetycznych, pomagając użytkownikom przenosić wartość między sieciami.
Case study / historia
Ravi, 28‑letni inżynier oprogramowania z Indii, korzystał wcześniej tylko ze scentralizowanych giełd do kupowania i sprzedawania krypto. Gdy odkrył nowy token DeFi, który nie był notowany na jego zwykłej giełdzie, ciągle widział wzmianki o AMM DEX, na którym token był aktywnie handlowany. Zaciekawiony i lekko sceptyczny postanowił dowiedzieć się, czym właściwie jest automated market maker.
Po przeczytaniu o liquidity pools i podłączeniu swojego walleta Ravi spróbował małego testowego swapu na dużym AMM, wymieniając niewielką ilość stablecoina na nowy token. Transakcja przeszła w kilka minut, a jemu spodobało się, że nie musiał deponować środków na scentralizowanym koncie. Zachęcony zaczął rozważać dostarczanie płynności, aby zarabiać na opłatach transakcyjnych.
Ostatecznie Ravi dodał umiarkowaną ilość zarówno nowego tokena, jak i stablecoina do zmiennej puli, otrzymując w zamian tokeny LP. Tydzień później cena tokena mocno się wahała i zauważył, że jego pozycja w puli jest warta mniej, niż gdyby po prostu trzymał oba aktywa, nawet po uwzględnieniu opłat. Było to jego pierwsze realne doświadczenie z impermanent loss. Wycofał większość swojej płynności, zostawił mniejszą eksperymentalną pozycję i doszedł do wniosku, że AMM to potężne narzędzia, ale dostarczanie płynności wymaga aktywnego zarządzania ryzykiem, a nie podejścia „ustaw i zapomnij”.
Jak korzystać z AMM: swapy i płynność
Większość użytkowników wchodzi w interakcję z AMM na dwa główne sposoby: wykonując proste swapy tokenów oraz – w przypadku bardziej zaawansowanych – zostając dostawcami płynności. Swapy są zazwyczaj proste i podobne w różnych interfejsach DEX.
Dostarczanie płynności dodaje jednak dodatkowe warstwy ryzyka i decyzji, takie jak wybór par, zrozumienie poziomów opłat i monitorowanie cen. Poniższe kroki są koncepcyjne i mogą wyglądać nieco inaczej w każdym protokole, ale główny workflow jest podobny w większości AMM.
- Podłącz self‑custodial wallet (taki jak MetaMask lub wallet mobilny) do strony lub aplikacji AMM i wybierz właściwą sieć.
- Wybierz token, którym chcesz zapłacić, oraz token, który chcesz otrzymać, a następnie wpisz kwotę do swapu.
- Sprawdź podaną cenę, szacowany wynik, opłaty i tolerancję slippage; zmieniaj slippage tylko wtedy, gdy rozumiesz kompromisy.
- Potwierdź swap w interfejsie, a następnie w swoim wallecie, upewniając się, że akceptujesz pokazany koszt gas.
- Po potwierdzeniu transakcji on-chain zweryfikuj otrzymane tokeny w swoim wallecie i – jeśli trzeba – dodaj adres contractu tokena, aby wyświetlić saldo.
- Wybierz AMM i konkretną pulę, sprawdzając jej parę tokenów, poziom opłat, łączną płynność i historyczny wolumen.
- Przygotuj oba tokeny w przybliżonej proporcji wymaganej przez pulę (dla puli 50/50 – równą wartość każdego aktywa po bieżących cenach).
- Użyj funkcji „Add liquidity” lub podobnej, aby zdeponować tokeny; contract mintuje tokeny LP, które reprezentują Twój udział w puli.
- Monitoruj swoją pozycję w czasie, śledząc przychody z opłat, zmiany cen i potencjalny impermanent loss za pomocą interfejsu AMM lub narzędzi analitycznych.
- Gdy chcesz wyjść, użyj funkcji „Remove liquidity”, aby spalić tokeny LP i wypłacić swój udział w bazowych tokenach z powrotem do walleta.
Pro Tip:Zawsze testuj nowe AMM, sieci lub pule za pomocą niewielkiej kwoty na początek i uwzględniaj koszty gas, aby nie zjadły większości oczekiwanych zysków.
Opłaty, nagrody i impermanent loss
Gdy dostarczasz płynność do AMM, w praktyce pożyczasz swoje tokeny puli, aby inni mogli z nich korzystać w handlu. W zamian otrzymujesz część opłat transakcyjnych za każdym razem, gdy ktoś dokonuje swapu przez tę pulę.
Niektóre protokoły lub projekty dodają dodatkowe zachęty, takie jak tokeny nagród, aby przyciągnąć więcej płynności. Twoja pozycja jest jednak wystawiona na zmiany cen między aktywami w puli. Jeśli ceny mocno się poruszają, rebalansowanie puli może sprawić, że będziesz mieć mniej wygrywającego aktywa, niż gdybyś po prostu trzymał oba tokeny, co tworzy tzw. impermanent loss w porównaniu z prostą strategią „kup i trzymaj”.
- Każdy swap płaci stałą lub warstwową opłatę (np. 0,05%–0,3%), która jest automatycznie dodawana do puli i dzielona między LP proporcjonalnie do ich udziału.
- Pule o wysokim wolumenie mogą generować istotny dochód z opłat nawet przy niskich stawkach, podczas gdy pule o niskim wolumenie mogą nie rekompensować ryzyka i kosztów gas.
- Niektóre protokoły lub projekty oferują nagrody z liquidity mining, wypłacając dodatkowe tokeny LP za staking lub blokowanie tokenów LP.
- Twój wynik netto zależy od zarobionych opłat, dodatkowych nagród, kosztów gas oraz skali impermanent loss względem prostego trzymania bazowych aktywów.
Impermanent loss występuje, ponieważ AMM nieustannie rebalansuje Twoje tokeny, gdy ceny się zmieniają. Jeśli cena jednego tokena rośnie względem drugiego, pula sprzedaje część rosnącego tokena i kupuje więcej słabszego, więc ostatecznie trzymasz więcej aktywa, które radzi sobie gorzej, i mniej tego, które radzi sobie lepiej.
„Strata” jest nazywana impermanent, ponieważ teoretycznie, jeśli ceny wrócą do pierwotnej relacji, efekt znika i zostają Ci tylko zarobione opłaty. W praktyce duże i jednostronne ruchy cen mogą sprawić, że impermanent loss będzie znaczący, szczególnie w zmiennych parach. Pule stablecoinów lub ściśle skorelowanych aktywów zwykle mają znacznie niższy impermanent loss, ponieważ oczekuje się, że ich ceny pozostaną blisko siebie, co czyni je częstym punktem startowym dla ostrożnych LP.
Ryzyka i kwestie bezpieczeństwa w AMM
Główne czynniki ryzyka
AMM ograniczają pewne ryzyka w porównaniu ze scentralizowanymi giełdami, ponieważ zachowujesz self‑custody swoich aktywów i wchodzisz w interakcję bezpośrednio ze smart contractami. Nie ma scentralizowanego operatora, który może zamrozić wypłaty lub źle zarządzać środkami użytkowników. Jednocześnie AMM wprowadzają inny zestaw ryzyk. Smart contracty mogą mieć błędy, pule mogą być manipulowane, a dostarczanie płynności wystawia Cię na impermanent loss i zmienność rynku. Zrozumienie tych ryzyk i sposobów ich ograniczania jest kluczowe, zanim zaangażujesz istotny kapitał.
Primary Risk Factors
Impermanent loss
Strata względem prostego trzymania aktywów, gdy rebalansowanie puli pozostawia Cię z większą ilością słabszego tokena i mniejszą ilością tego, który radzi sobie lepiej, szczególnie w zmiennych parach.
Smart contract bugs
Luki w AMM lub contractach tokenów mogą zostać wykorzystane, potencjalnie opróżniając pule; audyty pomagają, ale nie gwarantują pełnego bezpieczeństwa.
Oracle or price manipulation
Cienkie lub podatne na manipulacje rynki mogą pozwolić atakującym tymczasowo przesuwać ceny, wpływając na AMM, które polegają na zewnętrznych lub wewnętrznych sygnałach cenowych.
Low-liquidity slippage
Małe lub nowe pule mogą mieć bardzo niską płynność, powodując duży <strong>slippage</strong> i słabą realizację nawet przy umiarkowanych transakcjach.
Rug pulls and malicious tokens
Twórcy pul lub emitenci tokenów mogą usunąć płynność lub użyć złośliwego kodu, pozostawiając kupujących z bezwartościowymi lub nielikwidnymi tokenami.
MEV and frontrunning
Zaawansowani uczestnicy mogą zmieniać kolejność transakcji lub „kanapkować” je wokół Twojej, przechwytując wartość Twoim kosztem poprzez wyższe koszty lub gorsze ceny.
Najlepsze praktyki bezpieczeństwa
- Trzymaj się renomowanych AMM, zaczynaj od małych pozycji, dywersyfikuj między pulami i unikaj dostarczania płynności do tokenów lub projektów, których w pełni nie rozumiesz.
AMM vs. giełdy z księgą zleceń
Zalety i wady AMM
Zalety
24/7 on‑chain płynność bez polegania na scentralizowanych operatorach czy tradycyjnych market makerach.
Bezzezwoleniowy dostęp dla każdego z kompatybilnym walletem, niezależnie od lokalizacji czy statusu konta.
Wsparcie dla niszowych i nowo uruchomionych tokenów, które mogą nigdy nie trafić na scentralizowane giełdy.
Komponowalność z innymi protokołami DeFi, umożliwiająca zaawansowane strategie, takie jak lending, yield farming i routing.
Możliwość zarabiania na opłatach transakcyjnych i nagrodach przez zostanie dostawcą płynności.
Przejrzyste zasady zakodowane w smart contractach, dzięki czemu logika cen i opłat jest widoczna i audytowalna.
Wady
Ekspozycja na impermanent loss i zmienność rynku przy dostarczaniu płynności, szczególnie w zmiennych parach.
Ryzyka związane ze smart contractami i protokołami, w tym błędy, exploity i problemy z governance.
Wysoki slippage i słaba realizacja w płytkich lub niskopłynnych pulach, zwłaszcza przy większych transakcjach.
Opłaty gas w niektórych sieciach mogą sprawić, że małe transakcje lub częste dostosowania staną się nieopłacalne.
Ryzyko interakcji ze złośliwymi tokenami, rug pullami lub nieoficjalnymi interfejsami pul, jeśli nie weryfikujesz contractów.
Złożoność nowszych konstrukcji AMM, które mogą wymagać aktywnego zarządzania i głębszego zrozumienia od LP.
AMM – najczęściej zadawane pytania
Przyszłość AMM w DeFi
AMM szybko ewoluują, ponieważ builderzy szukają lepszej efektywności kapitału, niższych opłat i płynniejszych doświadczeń użytkownika. Concentrated liquidity i modele dynamicznych opłat to wczesne kroki w tym kierunku, pozwalające LP zarabiać więcej przy mniejszym kapitale i dostosowywać się do warunków rynkowych.
Po stronie infrastruktury AMM rozprzestrzeniają się na sieci layer‑2 i alternatywne łańcuchy, gdzie tańszy gas sprawia, że małe transakcje i aktywne strategie LP są bardziej praktyczne. Cross‑chain AMM i systemy routingu oparte na intencjach mają pozwolić użytkownikom po prostu określić oczekiwany rezultat, podczas gdy protokoły w tle znajdą najlepszą ścieżkę przez wiele pul i łańcuchów.
Regulatorzy wciąż ustalają, jak traktować zdecentralizowane giełdy i dostawców płynności. Bardziej przejrzyste zasady mogą zachęcić do większego udziału instytucji, podczas gdy zbyt restrykcyjne podejście może wypchnąć innowacje do bardziej przyjaznych jurysdykcji. W każdym scenariuszu AMM prawdopodobnie pozostaną kluczowym elementem DeFi w przewidywalnej przyszłości.
- Wzrost concentrated liquidity i aktywnych strategii LP, które szukają wyższych zwrotów przy mniejszym kapitale.
- Ekspansja AMM na L2 i nowe łańcuchy, co obniża koszt małych transakcji i eksperymentów.
- Pojawienie się cross‑chain AMM i routerów opartych na intencjach, które ukrywają złożoność przed użytkownikiem końcowym.
- Ściślejsza interakcja między AMM a regulatorami, która może kształtować sposób udziału dużych instytucji w DeFi.
Czy powinieneś korzystać z AMM?
Może być odpowiednie dla
- Użytkowników krypto, którzy chcą self‑custody i on‑chain swapów tokenów
- Osób gotowych poznać mechanikę AMM i ryzyka, zanim zaczną dostarczać płynność
- Uczestników DeFi szukających ekspozycji na niszowe lub natywnie DeFi aktywa
- Eksperymentatorów, którzy czują się komfortowo, zaczynając od małych, testowych pozycji
Może nie być odpowiednie dla
- Osób bardzo niechętnych ryzyku lub nieakceptujących wahań wartości portfela
- Użytkowników, którzy nie chcą zarządzać walletami, private key (private key) ani opłatami gas
- Każdego, kto oczekuje gwarantowanych zwrotów z dostarczania płynności
- Traderów potrzebujących wyłącznie dużych transakcji o niskim slippage w głównych aktywach i preferujących narzędzia CEX
AMM stały się silnikiem DeFi, umożliwiając każdemu z walletem swapowanie tokenów i dostęp do płynności bez polegania na scentralizowanych pośrednikach. Dla wielu użytkowników samo korzystanie z AMM do okazjonalnych swapów na renomowanych platformach jest już dużym krokiem naprzód pod względem elastyczności i kontroli. Zostanie dostawcą płynności to inny poziom, który wymaga głębszego zrozumienia opłat, impermanent loss i ryzyka protokołu. Jeśli zdecydujesz się zostać LP, zacznij od małych kwot, preferuj prostsze lub bardziej stabilne pary i śledź swoje wyniki względem zwykłego trzymania tokenów. Używane z rozwagą AMM mogą być wartościowymi narzędziami w Twoim krypto‑toolkicie, ale znacznie bardziej nagradzają edukację i ostrożność niż ślepe podejmowanie ryzyka.