Definição
CEX significa centralized exchange, um tipo de plataforma de negociação de criptomoedas operada por uma empresa que se coloca entre compradores e vendedores. Numa CEX, os utilizadores normalmente depositam fundos em contas controladas pela própria exchange, que depois regista os saldos e processa as negociações nos seus sistemas internos. A exchange gere o livro de ordens, faz o emparelhamento das negociações e, muitas vezes, mantém tanto ativos em cripto como em moeda fiduciária em nome dos seus utilizadores.
Como conceito, uma CEX contrasta com ambientes de negociação totalmente on-chain, porque a maior parte da atividade ocorre nas bases de dados da própria exchange, em vez de diretamente numa cadeia de blocos (blockchain). O operador define as regras de listagem, as estruturas de comissões e os controlos de risco, e pode oferecer produtos de negociação adicionais, como futuros ou perpetual futures. Uma vez que a exchange atua como intermediário, tem visibilidade sobre as ordens dos utilizadores, o que é relevante para preocupações sobre práticas como front-running ou sandwich attacks em discussões mais amplas sobre negociação.
Contexto e Utilização
Em contextos de negociação, uma CEX é frequentemente o principal local onde os participantes de mercado acedem a mercados spot e a vários derivados, incluindo futuros e perpetual futures. Os utilizadores dependem da interface e do motor de emparelhamento da exchange para colocar diferentes tipos de ordens, como uma ordem stop-loss, enquanto os sistemas da exchange tratam dos detalhes da execução. Como o operador controla a infraestrutura de negociação, questões sobre equidade, transparência e proteção contra comportamentos como front-running são centrais para a forma como uma CEX é avaliada.
O termo CEX é usado de forma ampla para descrever tanto grandes plataformas globais como exchanges regionais mais pequenas que partilham o mesmo modelo de funcionamento centralizado. O termo enfatiza que a custódia, a gestão de ordens e a lógica de liquidação estão concentradas numa única organização, em vez de distribuídas por nós independentes. Esta centralização molda a forma como os riscos, as responsabilidades e as obrigações regulatórias são distribuídos no ecossistema de negociação de cripto.