Definiție
Un stablecoin algoritmic este un tip de criptomonedă concepută pentru a menține un preț țintă, de obicei ancorat la o monedă fiat, prin mecanisme algoritmice prestabilite, mai degrabă decât prin colateralizare directă. Mecanismul său de stabilitate se bazează pe smart contracts care extind sau contractă automat oferta de token, sau ajustează parametri economici asociați, ca răspuns la abaterile prețului de piață față de ancoră. Aceste reguli formează un sistem de feedback care încearcă să alinieze în timp cererea de pe piață cu valoarea stabilă intenționată.
Spre deosebire de un Asset Backed Token, care este susținut integral sau parțial de rezerve precum fiat, cripto sau alte active, un stablecoin algoritmic se bazează în principal pe stimulente endogene și pe logica la nivel de protocol. Mecanismul poate implica relații de tip mint-and-burn cu un alt token, ajustări dinamice ale ofertei sau alte politici monetare programatice codificate on-chain. Ca mecanism, el definește modul în care semnalele de preț sunt transformate în modificări ale ofertei de token sau ale stimulentelor pentru utilizatori, fără a necesita drepturi directe asupra unui colateral extern.
Context și utilizare
Stablecoin-urile algoritmice sunt de obicei implementate în medii de finanțe descentralizate, unde menținerea unei unități de cont relativ stabile este importantă pentru tranzacționare, lending și alte interacțiuni cu protocoalele. Ele sunt adesea prezentate ca alternative eficiente din punct de vedere al capitalului la modelele bazate pe rezerve, deoarece urmăresc să reducă sau să elimine dependența de custodi off-chain și de infrastructura financiară tradițională. Comportamentul lor este strâns legat de ipotezele încorporate în algoritmi, inclusiv reacția la cerere, lichiditatea de piață și fiabilitatea semnalelor de preț on-chain.
În practică, mecanismul din spatele unui stablecoin algoritmic este evaluat în funcție de cât de consecvent își menține ancora în condiții de piață variate și în situații de stres. Spațiul de proiectare include modele pur algoritmice și abordări hibride care combină controale algoritmice cu colateralizare parțială, uneori alături de Asset Backed Tokens în același ecosistem. Ca categorie, stablecoin-urile algoritmice evidențiază utilizarea regulilor monetare programabile în sistemele cripto, unde stabilitatea este urmărită prin dinamici economice guvernate de cod, mai degrabă decât exclusiv prin rezerve tradiționale.