Definiție
Arbitrajul în crypto este un concept de tranzacționare market-neutral, în care participanții încearcă să obțină profit din diferențele de preț ale aceluiași activ pe diferite piețe. El se bazează pe principiul că un token identic ar trebui să se tranzacționeze la aproximativ același preț pe toate piețele suficient de lichide, iar abaterile reprezintă ineficiențe temporare. Arbitragiștii cumpără simultan activul acolo unde este subevaluat și îl vând acolo unde este supraevaluat, încercând să blocheze spread-ul ca profit. Pe piețele eficiente, această activitate ajută la alinierea prețurilor între platforme și reduce erorile de preț persistente.
Pe piețele de active digitale, arbitrajul are loc frecvent între bursele centralizate (CEX-uri) și bursele descentralizate (DEX-uri) sau între mai multe CEX-uri. Conceptul pornește de la presupunerea că traderul poate executa și deconta suficient de rapid tranzacțiile opuse, astfel încât diferența de preț să nu dispară înainte de finalizare. Costurile de tranzacționare, slippage-ul și latența sunt constrângeri critice care determină dacă un spread de arbitraj aparent este de fapt realizabil. Ca idee de bază, arbitrajul stă la fundamentul multor strategii cantitative și de market-making care stabilizează lichiditatea on-chain și off-chain.
Context și utilizare
Arbitrajul este adesea discutat în contextul menținerii parității de preț pentru același token între piețele CEX și DEX. Atunci când order book-urile sau pool-urile de automated market maker se abat ca preț, arbitragiștii acționează ca o forță de echilibrare, tranzacționând împotriva părții greșit evaluate până când discrepanța se reduce. În acest fel, arbitrajul este un mecanism de bază prin care lichiditatea descentralizată se aliniază cu prețurile generale de pe piață.
Deoarece arbitrajul depinde de captarea unor diferențe mici de preț, conceptul este strâns legat de slippage și de calitatea execuției. Un slippage ridicat sau comisioane mari pot șterge profitul teoretic implicat de un anumit spread, transformând o oportunitate aparentă într-o pierdere. În discuțiile avansate, arbitrajul este tratat ca o caracteristică structurală a microstructurii pieței, reflectând modul în care informația, lichiditatea și costurile de tranzacționare interacționează între diferite locuri de tranzacționare.