Definiție
O opțiune call este un derivat financiar care îi acordă deținătorului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra un anumit activ suport la un preț de exercitare (strike) prestabilit, la sau înainte de o dată de expirare stabilită. Pe piețele cripto, activul suport este de obicei o anumită criptomonedă sau un indice cripto, iar contractul este adesea decontat în numerar sau în tokenul suport. Cumpărătorul unei opțiuni call plătește un premium de opțiune vânzătorului (writer-ului) în schimbul acestui drept. Vânzătorul își asumă obligația de a livra activul suport la prețul de exercitare dacă cumpărătorul își exercită opțiunea.
Valoarea unei opțiuni call este influențată de factori precum prețul curent al activului suport, timpul rămas până la expirare și volatilitatea așteptată. Când prețul de piață al activului suport crește peste prețul de exercitare, opțiunea call devine mai valoroasă, deoarece reprezintă dreptul de a cumpăra la un preț sub cel de piață. Dacă prețul de piață rămâne sub prețul de exercitare până la expirare, opțiunea de obicei expiră fără valoare, limitând pierderea cumpărătorului la premiumul plătit. Opțiunile call sunt diferite de contractele perpetual futures și de tranzacțiile pe piața spot, deoarece conferă un drept condiționat, nu o obligație continuă sau imediată de a tranzacționa.
Context și utilizare
În contextul tranzacționării, o opțiune call este folosită pentru a obține expunere la creșterea prețului unui activ, cu un profil de risc bine definit, limitat la premiumul de opțiune plătit. Participanții la piață analizează volatilitatea și alte condiții de piață pentru a evalua dacă o opțiune call este prețuită atractiv în raport cu mișcarea potențială viitoare a activului suport. Structura unei opțiuni call le permite traderilor să separe viziunea direcțională asupra prețului de necesarul integral de capital cerut pe piața spot.
În cadrul piețelor de derivate mai largi, opțiunile call coexistă cu instrumente precum perpetual futures, care creează o expunere cu efect de levier continuă, fără dată de expirare. Prin contrast, opțiunile call sunt limitate în timp, iar valoarea lor se erodează pe măsură ce se apropie expirarea, în special atunci când prețul activului suport rămâne departe de prețul de exercitare. Acest lucru face ca opțiunile call să fie un concept distinct în managementul riscului și în speculație, unde relația dintre premiumul de opțiune, volatilitate și payoff-ul la expirare le definește rolul în profilul general de risc al unui trader.