Определение
Опцион колл — это финансовый производный инструмент, который предоставляет его держателю право, но не обязанность, купить указанный базовый актив по заранее определённой цене исполнения (strike price) в дату истечения опциона или до неё. На крипторынках базовым активом обычно выступает конкретная криптовалюта или криптоиндекс, а расчёты по контракту часто производятся в наличной форме (cash settlement) или в базовом токене. Покупатель опциона колл платит продавцу (писателю опциона) опционную премию в обмен на это право. Продавец берёт на себя обязательство поставить базовый актив по цене исполнения, если покупатель реализует своё право и исполняет опцион.
На стоимость опциона колл влияют такие факторы, как текущая цена базового актива, оставшееся до истечения время и ожидаемая волатильность (volatility). Когда рыночная цена базового актива поднимается выше цены исполнения, опцион колл становится более ценным, поскольку он даёт право купить актив по цене ниже рыночной. Если рыночная цена остаётся ниже цены исполнения до истечения срока, опцион, как правило, истекает «впустую», а убыток покупателя ограничивается уплаченной премией. Опционы колл отличаются от бессрочных фьючерсов (perpetual futures) и сделок на спотовом рынке, поскольку предоставляют условное право, а не непрерывное или немедленное обязательство совершить сделку.
Контекст и применение
В торговой практике опцион колл используют, чтобы получить участие в росте цены актива при заранее известном и ограниченном риске, который сводится к уплаченной опционной премии. Участники рынка анализируют волатильность и другие рыночные условия, чтобы оценить, насколько справедливо оценён опцион колл относительно потенциального будущего движения цены базового актива. Структура опциона колл позволяет трейдерам отделить направленный взгляд на движение цены от полного объёма капитала, который потребовался бы для покупки актива на спотовом рынке.
В более широком рынке деривативов опционы колл сосуществуют с инструментами вроде бессрочных фьючерсов (perpetual futures), которые создают постоянное кредитное плечо без даты истечения. В отличие от них, опционы колл имеют ограниченный срок действия, и их стоимость снижается по мере приближения даты истечения, особенно если цена базового актива остаётся далека от цены исполнения. Это делает опционы колл отдельным инструментом в управлении рисками и спекуляциях, где соотношение между опционной премией, волатильностью и выплатой на дату истечения определяет их роль в общей структуре риска трейдера.