Definícia
Cliff je konkrétne časové obdobie na začiatku vestingového usporiadania, počas ktorého sa žiadne tokeny neodomykajú ani nedistribuujú. Po skončení cliff obdobia sa začne vesting podľa dohodnutého harmonogramu a tokeny sa postupne stávajú dostupnými. V kryptomenách a DeFi sa cliff často používa pri alokáciách pre tím, investorov a pri distribúcii governance tokenov. Tento koncept je štrukturálnym prvkom tokenomics, ktorý určuje, ako a kedy vstupuje ponuka na trh.
V rámci širšieho emisného harmonogramu cliff určuje počiatočné oneskorenie predtým, než dôjde k akýmkoľvek emisiám alebo uvoľneniam pre danú alokáciu. Zvyčajne sa vyjadruje ako pevne stanovené obdobie, napríklad šesť alebo dvanásť mesiacov, zakotvené v smart kontraktoch alebo právnych dohodách. Po cliff období môžu tokeny vestovať lineárne alebo v diskrétnych intervaloch v závislosti od dizajnu. Tento mechanizmus pomáha časom zosúlaďovať motivácie prispievateľov, investorov a treasury projektu.
Kontext a použitie
V DeFi projektoch sú cliff obdobia často naviazané na alokácie governance tokenov pre zakladateľov, kľúčových prispievateľov a skorých podporovateľov. Odložením počiatočného odomknutia cliff znižuje okamžitú cirkulujúcu ponuku z týchto skupín a môže signalizovať dlhodobý záväzok. Dĺžka a štruktúra cliff obdobia sú zvyčajne zdokumentované v tokenomics projektu a komunikované spolu s celým vestingovým a emisným harmonogramom.
Cliff obdobia súvisia aj s riadením treasury, keďže veľké odomknutia tokenov po cliff období môžu ovplyvniť, ako projekt plánuje výdavky, incentívy a programy likvidity. Pre členov komunity pochopenie cliffu pri hlavných alokáciách tokenov pomáha interpretovať nadchádzajúce zmeny v ponuke tokenov a možné posuny v distribúcii governance tokenov. Celkovo je cliff základným konceptom pri analýze načasovania a dopadu uvoľňovania tokenov v decentralizovaných ekosystémoch.