Opredelitev
Nakupna opcija (call option) je izvedeni finančni instrument, ki imetniku daje pravico, ne pa tudi obveznosti, da na ali pred vnaprej določenim datumom zapadlosti po vnaprej določeni izvršilni ceni (strike price) kupi določeno osnovno sredstvo. Na kripto trgih je osnovno sredstvo običajno določena kriptovaluta ali kripto indeks, pogodba pa je pogosto poravnana v gotovini ali v osnovnem žetonu. Kupec nakupne opcije plača opcijsko premijo prodajalcu (piscu opcije) v zameno za to pravico. Prodajalec prevzame obveznost, da ob izvršitvi opcije s strani kupca dobavi osnovno sredstvo po izvršilni ceni.
Vrednost nakupne opcije je odvisna od dejavnikov, kot so trenutna cena osnovnega sredstva, preostali čas do zapadlosti in pričakovana volatilnost (volatility). Ko tržna cena osnovnega sredstva preseže izvršilno ceno, postane nakupna opcija bolj vredna, saj predstavlja pravico do nakupa po ceni, nižji od tržne. Če tržna cena do zapadlosti ostane pod izvršilno ceno, opcija običajno poteče brez vrednosti, pri čemer je izguba kupca omejena na plačano premijo. Nakupne opcije se razlikujejo od perpetual futures pogodb in promptnih (spot) transakcij, ker dajejo pogojno pravico do trgovanja, ne pa stalne ali takojšnje obveznosti.
Kontekst in uporaba
V trgovalnem kontekstu se nakupna opcija (call option) uporablja za pridobitev izpostavljenosti morebitni rasti cene sredstva, pri čemer je tveganje jasno omejeno na plačano opcijsko premijo. Udeleženci na trgu analizirajo volatilnost (volatility) in druge tržne razmere, da ocenijo, ali je nakupna opcija ugodno ovrednotena glede na pričakovano prihodnje gibanje cene osnovnega sredstva. Struktura nakupne opcije omogoča trgovcem, da ločijo svoj smerni pogled na ceno od celotnega kapitalskega vložka, ki bi bil potreben na promptnem (spot) trgu.
V širšem okviru trgov z izvedenimi finančnimi instrumenti nakupne opcije (call options) sobivajo z instrumenti, kot so perpetual futures, ki ustvarjajo trajno vzvodno izpostavljenost brez datuma zapadlosti. Nasprotno pa so nakupne opcije časovno omejene, njihova vrednost pa se z bližanjem zapadlosti zmanjšuje, še posebej, če je tržna cena osnovnega sredstva daleč od izvršilne cene. Zaradi tega so nakupne opcije poseben koncept pri upravljanju tveganj in špekuliranju, kjer razmerje med opcijsko premijo, volatilnostjo (volatility) in izplačilom ob zapadlosti določa njihovo vlogo v celotnem tveganostnem profilu trgovca.