Përkufizim
Një bonding curve është një rregull formal i çmimit që përcakton se si ndryshon çmimi i një token-i ndërsa furnizimi i tij në qarkullim rritet ose ulet. Zakonisht shprehet si një funksion matematikor i integruar në një smart contract, duke siguruar që çdo operacion blerjeje ose shitjeje të ekzekutohet me një çmim të përcaktuar vetëm nga furnizimi aktual i token-it. Meqenëse çmimi është determinist dhe programatik, pjesëmarrësit mund të parashikojnë se si do të evoluojë çmimi i token-it ndërsa furnizimi lëviz përgjatë kurbës.
Në DeFi, bonding curves përdoren shpesh për të automatizuar emetimin e token-ëve, shlyerjen dhe ofrimin e pjesshëm të likuiditetit pa u mbështetur te librat tradicionalë të porosive. Kurba mund të projektohet të jetë konvekse, konkave ose e përbërë nga segmente të ndryshme, duke formësuar sa agresivisht reagon çmimi ndaj ndryshimeve në furnizim dhe duke ndikuar në shpërndarjen e token-ëve dhe dinamikat e formimit të kapitalit.
Konteksti dhe Përdorimi
Bonding curves shfaqen shpesh në dizajnet e tokenomics për një Token Launch, ku pjesëmarrësit e hershëm dhe të vonë përballen me çmime të ndryshme sipas formës së kurbës. Funksioni bazë përcakton sa kapital duhet të hyjë në sistem për të mint token-ë të rinj dhe sa vlerë mund të tërhiqet kur token-ët digjen (burn), duke ndikuar drejtpërdrejt në perceptimin e drejtësisë dhe qëndrueshmërisë së modelit.
Kur integrohen me një Liquidity Pool ose mekanizma të tjerë të automatizuar, bonding curves ndikojnë në Price Impact duke përcaktuar sa i ndjeshëm është çmimi i token-it ndaj tregtimeve margjinale ose ndryshimeve në furnizim. Në kuadër më të gjerë të DeFi, ato shërbejnë si një koncept themelor për eksperimente në shitje të vazhdueshme të token-ëve, likuiditet të zotëruar nga protokolli dhe arkitektura alternative të market-making që mbështeten në rregulla transparente të çmimit on-chain.