Definicija
Algoritamski stablecoin je tip kriptovalute dizajniran da održava ciljanu cenu, koja je obično vezana za neku fiat valutu, putem unapred definisanih algoritamskih mehanizama, a ne direktnom kolateralizacijom. Njegov mehanizam stabilnosti oslanja se na smart contract-e koji automatski šire ili skupljaju ponudu tokena, ili prilagođavaju povezane ekonomske parametre, kao odgovor na odstupanja tržišne cene od pega. Ova pravila formiraju povratni sistem koji pokušava da uskladi tržišnu tražnju sa nameravanom stabilnom vrednošću tokom vremena.
Za razliku od Asset Backed Token-a koji je u potpunosti ili delimično podržan rezervama kao što su fiat, kripto ili druga imovina, algoritamski stablecoin se pre svega oslanja na endogene podsticaje i logiku na nivou protokola. Mehanizam može uključivati mint-and-burn odnos sa drugim tokenom, dinamičko prilagođavanje ponude ili druge programabilne monetarne politike zapisane on-chain. Kao mehanizam, on definiše kako se cenovni signali prevode u promene ponude tokena ili korisničkih podsticaja, bez potrebe za direktnim potraživanjima prema eksternom kolateralu.
Kontekst i upotreba
Algoritamski stablecoin-i se obično koriste u okruženjima decentralizovanih finansija gde je održavanje relativno stabilne obračunske jedinice važno za trgovanje, lending i druge interakcije sa protokolima. Često se pozicioniraju kao kapitalno efikasne alternative dizajnima zasnovanim na rezervama, jer teže da smanje ili eliminišu zavisnost od off-chain kustodijana i tradicionalne finansijske infrastrukture. Njihovo ponašanje je usko povezano sa pretpostavkama ugrađenim u njihove algoritme, uključujući reakciju na promene u tražnji, tržišnu likvidnost i pouzdanost on-chain cenovnih signala.
U praksi, mehanizam iza algoritamskog stablecoin-a se procenjuje prema tome koliko dosledno održava svoj peg u različitim tržišnim uslovima i tokom stresnih događaja. Prostor za dizajn obuhvata čisto algoritamske modele i hibridne pristupe koji kombinuju algoritamske kontrole sa delimičnom kolateralizacijom, ponekad zajedno sa Asset Backed Token-ima u istom ekosistemu. Kao kategorija, algoritamski stablecoin-i ističu upotrebu programabilnih monetarnih pravila u kripto sistemima, gde se stabilnost postiže kroz ekonomske dinamike kojima upravlja kod, a ne isključivo kroz tradicionalne rezerve.