Definicija
Arbitraža u kriptu je tržišno neutralan trgovački koncept u kom učesnici nastoje da profitiraju od razlika u ceni istog sredstva na različitim platformama. Zasniva se na principu da identičan token treba da se trguje po skoro istoj ceni na svim dovoljno likvidnim tržištima, pri čemu odstupanja predstavljaju privremene neefikasnosti. Arbitražeri istovremeno kupuju sredstvo tamo gde je potcenjeno i prodaju ga tamo gde je precenjeno, sa ciljem da „zaključaju“ razliku u ceni kao profit. Na efikasnim tržištima ova aktivnost pomaže usklađivanju cena između platformi i smanjuje trajno pogrešno određivanje cena.
Na tržištima digitalne imovine, arbitraža se najčešće javlja između centralizovanih berzi (CEX) i decentralizovanih berzi (DEX), ili između više CEX-ova. Koncept podrazumeva da trgovac može da izvrši i poravna suprotstavljene naloge dovoljno brzo da se cenovni jaz ne zatvori pre završetka transakcija. Troškovi transakcija, slippage i latencija su ključna ograničenja koja određuju da li se prividni arbitražni raspon zaista može realizovati. Kao koncept, arbitraža je osnova mnogih kvantitativnih i market-making strategija koje stabilizuju likvidnost na lancu (on-chain) i van lanca (off-chain).
Kontekst i upotreba
Arbitraža se često pominje u kontekstu održavanja cenovnog pariteta za isti token na CEX i DEX tržištima. Kada se order book-ovi ili automated market maker pool-ovi raziđu u ceni, arbitražeri deluju kao uravnotežujuća sila tako što trguju protiv pogrešno određene strane sve dok se razlika ne suzi. Na taj način, arbitraža je ključni mehanizam preko kog se decentralizovana likvidnost usklađuje sa širim tržišnim cenama.
Pošto arbitraža zavisi od hvatanja malih cenovnih razlika, koncept je usko povezan sa slippage-om i kvalitetom izvršenja naloga. Visok slippage ili naknade mogu poništiti teorijski profit koji implicira prikazani raspon, pretvarajući prividnu priliku u gubitak. U naprednijim diskusijama, arbitraža se posmatra kao strukturna karakteristika tržišne mikrostrukture, koja odražava način na koji informacije, likvidnost i transakcioni troškovi međusobno deluju na različitim trgovačkim platformama.